4月14日晚間，*ST拉夏和*ST中新均公告稱，上交所決定終止公司股票上市，將于4月22日起進入退市整理期。

    公告顯示，退市整理期為十五個交易日。如不考慮全天停牌因素，預計最后交易日為5月17日。退市整理期間，上述公司股票將在上交所風險警示板交易，首個交易日無價格漲跌幅限制，此后每日漲跌幅限制為10%。退市整理期屆滿后五個交易日內，上交所將對公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。

    此前，3月30日晚間，*ST中新、*ST拉夏披露了2021年年報。根據最新年報數據，兩家公司股票觸及財務退市指標，均自3月31日開市起停牌。截至2021年末，*ST中新和*ST拉夏的股東總戶數分別為16549戶、12056戶。

    “中國版ZARA”4年虧損近50億

    拉夏貝爾曾經風光無限，2014年，公司在港交所掛牌上市；2017年，公司登陸上交所主板，成為首個“A+H”股服裝品牌。隨后，這家女裝品牌企業在全國快速擴張，高峰時期在全國的直營店近萬家，擁有十余個品牌陣營，被稱為“中國版ZARA”。

    然而，由于戰略失誤、擴張過快，2018年后，公司營業收入持續下滑、門店收縮、資產售賣、資產負債率逐年攀升，業績出現連續大額虧損。到2020年，公司風險全面爆發，業績大幅下滑、門店關閉，涉及大額訴訟。

    數據顯示，自2018年至2021年，*ST拉夏4年共虧損49.87億元。另外，*ST拉夏2021年度經審計的期末凈資產為負值，財務會計報告被出具保留意見的審計報告。

    受債務逾期、訴訟、仲裁及執行案件等影響，公司包括基本賬戶在內的多個銀行賬戶被凍結，公司資產及持有子公司股權被查封、凍結，生產經營業務受到嚴重影響。目前公司已資不抵債，持續經營能力存在重大不確定性。

    具體來看，截至4月1日，*ST拉夏累計涉及未決訴訟案件涉案金額約為4.66億元，涉及已決訴訟案件尚未執行金額約為19.75億元。因涉及較多訴訟案件，公司及下屬子公司共計151個銀行賬戶被凍結，凍結金額約為1.04億元；公司下屬17家子公司股權被凍結，被凍結股權的權益數額合計約為107565萬元；因涉及多項訴訟案件影響，導致公司4處不動產（截至2月28日的賬面價值合計約為16.10億元）被輪候查封。

    *ST中新主營業務停滯

    *ST中新年報顯示，公司2021年度經審計凈利潤仍為負值、營業收入低于1億元、期末凈資產也仍為負值，同時，公司2021年報繼續被出具非標準審計意見。

    公開資料顯示，*ST中新于2015年12月在上交所上市，主營業務為智能電視、商用顯示器、筆記本電腦、平板電腦等智能電子產品的研發、制造和銷售。

    2019年以來，因關聯方資金占用、違規擔保問題，公司融資困難、資金緊張，海外客戶的應收款無法收回，風險全面爆發，營業收入大幅縮水，出現連續虧損情況。自2020年年初開始，公司一直處于停工停產狀態，主營業務停滯，持續經營能力喪失。

    縱觀*ST中新近年來的財務表現，該公司自2018年便開始處于虧損狀態。2018年-2021年共虧損37.65億元。

    值得一提的是，*ST中新還曾于去年2月27日收到臺州市椒江區政府辦公室轉發的臺州海關緝私分局的函。函中提到，上市公司實控人江珍慧于2020年12月24日被臺州海關緝私分局采取刑事拘留強制措施，2021年1月29日經臺州市人民檢察院批準被執行逮捕。

    今年3月，因違規提供擔保、控股股東及關聯方違規占用巨額資金等，上交所對江珍慧予以公開譴責。根據中國證券監督管理委員會浙江監管局《行政處罰及市場禁入事先告知書》查明的事實，2018年至2019年期間，公司為實際控制人陳德松、江珍慧及關聯方對外借款提供擔保，擔保金額共計1.75億元。

    督促審計機構勤勉盡責

    *ST中新和*ST拉夏均是因觸及財務退市指標而將告別資本市場，在財務方面，審計機構的勤勉盡責，是暢通退市出口端的重要一環。

    上交所監管部門有關人士曾表示，在退市監管中，會計師“看門人”作用至關重要。大部分會計師都能夠做到履職盡責，但也存在部分會計師對營業收入扣除政策的理解不夠準確和全面，未保持應有的職業懷疑，甚至個別會計師涉嫌主動配合公司不當保殼。

    為切實督促審計機構嚴格執行退市新規，上交所多措并舉。一方面，在年報披露前上交所多次約談高風險公司和審計機構，并向審計機構發出風險提示函，提示其關注財務真實性、規避財務類退市情形等相關事項，并重點要求其做好營收扣除事項的核查。據悉，部分審計機構在被監管約談發函后，重新審慎認定了公司的營業收入扣除范圍。

    另一方面，上交所通過舉辦審計機構系列專題培訓、發布會計監管動態等形式，多途徑幫助審計機構準確全面理解收入扣除政策要點和執行要求。例如，上交所在2月底發布《上海證券交易所會計監管動態》，對于財務類退市相關的年報審計風險向審計機構做了進一步提示。

    記者關注到，交易所近期還對多家*ST公司發出業績預告問詢函，尤其針對是否存在規避退市行為進行重點問詢，例如*ST天成、*ST羅頓、*ST昌魚、*ST澄星等。面對監管的嚴肅問詢，多家公司紛紛延期回復，少部分已回復的公司也存在會計師無法發表明確意見的情況。“總體來看，雖然部分公司在業績預告中自稱不會觸及退市情形，但實際上仍然存在較高的退市風險，投資者切不可掉以輕心。”市場人士分析稱。