5月11日，中國東航披露了定增預(yù)案，擬募集資金150億元，募投方向包括引進(jìn)38架飛機(jī)并補(bǔ)充流動(dòng)資金。本次東航擬引進(jìn)的飛機(jī)中包括4架C919飛機(jī)和24架ARJ21-700飛機(jī)，這兩種機(jī)型的目錄單價(jià)分別為6.53億元和2.51億元。

    這一情況引發(fā)了市場對國產(chǎn)大飛機(jī)進(jìn)展的關(guān)注，東航此前已有ARJ21-700運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)，公司是國產(chǎn)大飛機(jī)C919全球首家啟動(dòng)用戶，已與中國商飛正式簽署首批C919大型客機(jī)購機(jī)合同，將成為全球首家運(yùn)營C919大型客機(jī)的航空公司。根據(jù)預(yù)案，東航本次引進(jìn)的38架飛機(jī)預(yù)計(jì)于2022年~2024年交付。

    進(jìn)入發(fā)展提速關(guān)鍵期

    中航證券研究所副所長、軍工行業(yè)首席分析師張超認(rèn)為，C919大型客機(jī)6架試飛機(jī)已經(jīng)全部首飛，中國大型客機(jī)項(xiàng)目進(jìn)入“6機(jī)4地”大強(qiáng)度試飛階段，預(yù)計(jì)2022年完成首架交付，2023年實(shí)現(xiàn)批量交付，2025年具備年產(chǎn)50架的能力。經(jīng)過多年的發(fā)展和蓄力，民用航空從產(chǎn)品研制到批量交付，正式進(jìn)入發(fā)展提速關(guān)鍵期。

    當(dāng)然，機(jī)遇中也伴隨著挑戰(zhàn)，由于中國是全球民用客機(jī)投資布局的重點(diǎn)地區(qū)，波音、空客等紛紛加大在華產(chǎn)業(yè)布局。張超表示，民航龍頭企業(yè)在大飛機(jī)總裝、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、航空維修、通航制造等領(lǐng)域的快速布局體現(xiàn)了對中國區(qū)域市場的樂觀判斷和重點(diǎn)關(guān)注，以C919為代表的國產(chǎn)客機(jī)也將面臨和龍頭企業(yè)的直接競爭。

    數(shù)據(jù)顯示，大型客機(jī)的產(chǎn)業(yè)鏈長度長、復(fù)雜度高，將制造環(huán)節(jié)進(jìn)行價(jià)值拆分之后可以發(fā)現(xiàn)，機(jī)體制造、發(fā)動(dòng)機(jī)、機(jī)載設(shè)備分別占比30%~35%、20%~25%、25%~30%，其余系統(tǒng)如內(nèi)飾等占比10%~15%。其中，航空工業(yè)集團(tuán)主要參與機(jī)械制造環(huán)節(jié)，如C919的雷達(dá)罩、機(jī)頭、機(jī)身、機(jī)翼、垂尾等，占大型客機(jī)機(jī)體90%以上，但目前機(jī)電、航電等機(jī)載系統(tǒng)參與程度有限。

    張超表示，民機(jī)領(lǐng)域未來長期的投資機(jī)會(huì)在于國產(chǎn)化提升空間較大的領(lǐng)域，如高端加工、動(dòng)力系統(tǒng)、機(jī)載系統(tǒng)等，通過吸收轉(zhuǎn)化國內(nèi)外先進(jìn)技術(shù)及自主研發(fā)，在這些領(lǐng)域國內(nèi)會(huì)誕生一批具有國際先進(jìn)水平的優(yōu)秀公司，形成我國自己的民機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，帶動(dòng)我國高端制造業(yè)整體發(fā)展。

    多家公司回應(yīng)合作情況

    在東航披露上述預(yù)案后，不少投資者在互動(dòng)平臺(tái)向上市公司提問，詢問參與C919等國產(chǎn)機(jī)型合作的情況。

    安達(dá)維爾表示，公司目前已有廚房水煮沸器交付商飛使用，并通過合作意向，公司已進(jìn)行ARJ21的廚房插件（含烤箱、水煮沸器、咖啡壺、咖啡機(jī)、導(dǎo)軌等）機(jī)載產(chǎn)品的開發(fā)工作。未來，公司還將繼續(xù)發(fā)揮自身優(yōu)勢，爭取在機(jī)載客艙設(shè)備方面同商飛有更深入的合作。

    安達(dá)維爾稱，公司按照國家和客戶要求，積極參與C919國產(chǎn)大飛機(jī)相關(guān)配套裝機(jī)產(chǎn)品的研制、試驗(yàn)和取證工作，并與中國商飛、中國民航局等共同推進(jìn)了廚房插件等客艙設(shè)備的國產(chǎn)化和相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定，在民機(jī)國產(chǎn)化發(fā)展的過程中不斷夯實(shí)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，有較好發(fā)展前景。

    飛機(jī)材料供應(yīng)商方面，南山鋁業(yè)表示，公司是國內(nèi)唯一一家同時(shí)給波音、空客供貨的企業(yè)，同時(shí)，龐巴迪、中國商飛等世界一流航空制造企業(yè)均為公司客戶；寶鈦股份表示，公司為商飛鈦材基礎(chǔ)材料供應(yīng)商，未來將為公司發(fā)展提供良好的市場機(jī)遇。同樣作為材料供應(yīng)商，光威復(fù)材則表示，公司碳纖維產(chǎn)品目前在民機(jī)上的應(yīng)用規(guī)模有限，尚不具有重要影響。

    中航電子表示，部分子公司已為C919提供產(chǎn)品，將會(huì)繼續(xù)積極推進(jìn)民機(jī)業(yè)務(wù)的發(fā)展。海特高新稱，正積極做好各項(xiàng)技術(shù)及產(chǎn)品的研發(fā)工作以滿足未來大飛機(jī)市場需求，已與國產(chǎn)大飛機(jī)廠商開展技術(shù)合作，積極參與國產(chǎn)大飛機(jī)機(jī)艙長時(shí)間供氧系統(tǒng)、D級全動(dòng)模擬機(jī)等研制。