中偉股份、華友鈷業(yè)與特斯拉敲定“長單” 專家稱三元前驅(qū)體賽道或?qū)⒎只觿?/h1>

2022-08-01 23:59  來源：證券日報 

    本報記者 王鶴

    見習記者 馮雨瑤

    同一日，兩家三元前驅(qū)體龍頭企業(yè)共同與特斯拉鎖定長單。

    7月31日晚間，中偉股份發(fā)布公告稱，公司與特斯拉簽訂《長期供貨合同》，將于2023年1月份至2025年12月份期間向特斯拉供應電池材料三元前驅(qū)體產(chǎn)品。無獨有偶，另一家三元前驅(qū)體龍頭——華友鈷業(yè)亦在7月31日晚間發(fā)布公告表示，擬于2022年7月1日至2025年12月31日期間向特斯拉供應電池材料三元前驅(qū)體產(chǎn)品。

    “三元前驅(qū)體行業(yè)是動力電池的一個細分賽道，市場增速較快，隨著該賽道景氣度走高，頭部玩家產(chǎn)能深度釋放，行業(yè)訂單將進一步向頭部玩家聚攏。”深度科技研究院院長張孝榮表示。

    巨頭加速鎖定“長單”

    中偉股份與華友鈷業(yè)均在公告中表示，上述長單合作強化了公司與特斯拉之間長期穩(wěn)定的合作關系，同時，也將對公司相關年度的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

    以中偉股份為例，據(jù)悉，上述《長期供貨合同》屬于日常經(jīng)營合同，合同交易金額占公司最近一個會計年度經(jīng)審計主營業(yè)務收入的50%以上。

    “上下游簽長單可加深供應鏈綁定，利于下游企業(yè)鎖定上游資源，也利于上游企業(yè)鎖定下游大客戶需求，降低產(chǎn)能成本。”張孝榮說。

    值得關注的是，近兩年三元前驅(qū)體上下游鎖定長單的合作模式正在密集進行。以中偉股份為例，在此次與特斯拉綁定長單的前幾日，公司便與瑞浦蘭鈞能源股份有限公司簽訂了長單，雙方預計在2022年-2030年實現(xiàn)三元前驅(qū)體、磷酸鐵產(chǎn)品的采銷總量80萬噸-100萬噸。

    2021年以來，因下游市場對三元前驅(qū)體需求旺盛，業(yè)內(nèi)多個長單已接連落地。據(jù)悉，中偉股份已與廈鎢新能、當升科技、貝特瑞等企業(yè)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，預計在未來3年內(nèi)將鎖定合計超25萬噸三元前驅(qū)體供貨訂單；格林美與廈鎢新能、ECOPROBM、容百科技、億緯鋰能、孚能科技等企業(yè)簽署戰(zhàn)略供應合作協(xié)議；華友鈷業(yè)則與孚能科技、當升科技、容百科技等企業(yè)簽署了三元前驅(qū)體戰(zhàn)略供貨合作協(xié)議，預計未來4年華友鈷業(yè)將鎖定合計超50萬噸的三元前驅(qū)體供貨訂單。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，上述長單落地將為三元前驅(qū)體頭部企業(yè)未來業(yè)績增長提供保障，有望進一步提升其出貨量和市場集中度，鞏固其行業(yè)龍頭地位。

    行業(yè)分化或?qū)⑦M一步加劇

    強強聯(lián)合背后，三元前驅(qū)體賽道正發(fā)展火熱。

    據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2021年中國正極材料市場出貨量為113萬噸，同比增長116%。其中，三元正極材料出貨量43萬噸，同比增長80%，雖整體市場份額占比小幅下滑但高鎳正極出貨增長明顯。

    下游需求旺盛疊加高鎳化趨勢下滲透率持續(xù)提升，三元前驅(qū)體高景氣度仍將持續(xù)。頭豹研究院研報預計，2026年全球三元前驅(qū)體需求將達到270萬噸，市場規(guī)模將達到2456億元。

    從行業(yè)看，2021年三元前驅(qū)體企業(yè)營收、凈利同比正向增長，營收增幅介于48%-170%，凈利增幅介于10%-828%；而從規(guī)模看，中偉股份、格林美和華友鈷業(yè)三家頭部企業(yè)的營收、凈利潤大幅高于其他企業(yè)，其中，2021年華友鈷業(yè)以營收353.16億元，凈利潤38.98億元遙遙領先。

    “頭部企業(yè)頻頻簽長單，市場集中度將會進一步提升。”張孝榮認為，頭部玩家在優(yōu)質(zhì)資源綁定的前提下，會產(chǎn)生強強聯(lián)合的馬太效應，而中尾部玩家將因缺乏行業(yè)資源支持而難以壯大，逐漸退出市場。“簽長單是商業(yè)領域的一種通行做法，通常要鎖定三個月以上的價格。但在新能源領域，這種鎖定期越來越長，動輒高達三五年，這顯然已經(jīng)成為一種趨勢。”

    在廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強看來，三元前驅(qū)體領域競爭會愈發(fā)激烈。“電動汽車行業(yè)日后競爭加劇肯定是一個趨勢，對于三元前驅(qū)體而言，如果該賽道利潤空間大，將吸引大量資本涌入，但最終也會造成產(chǎn)能過剩，這是不可避免的規(guī)律。”