本報記者 李勇

    時隔兩個多月后，水發(fā)燃氣于9月15日晚間正式披露對鄂爾多斯市水發(fā)燃氣有限公司（以下簡稱“鄂爾多斯水發(fā)”）40.21%股權的收購方案。

    根據公告，公司將以發(fā)行股份的方式購買水發(fā)控股持有的鄂爾多斯水發(fā)40.21%股權，交易作價4.58億元，同時公司還擬向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行募集配套資金不超過1.1億元，扣除相關費用后用于償還有息負債。收購完成后，鄂爾多斯水發(fā)將由原來的控股子公司變?yōu)樗l(fā)燃氣的全資子公司，水發(fā)燃氣的控股股東和實際控制人均未發(fā)生變化。

    此次收購標的鄂爾多斯水發(fā)是鄂爾多斯市鄂托克旗重要的中大型LNG液化工廠，是當地LNG加氣站、儲氣站、工業(yè)和居民等客戶的主要LNG供應商之一，并以鄂托克旗為核心輻射周邊市場，區(qū)位及市場優(yōu)勢明顯。

    其實鄂爾多斯水發(fā)很長一段時間都是水發(fā)燃氣的全資子公司。2016年6月，鄂爾多斯水發(fā)成立，作為發(fā)起股東，水發(fā)燃氣以4320萬元的出資額持股96%，自然人劉慧俊以180萬元的出資額持股4%。

    2017年11月份，劉慧俊將其持有的4%股權轉讓給了水發(fā)燃氣，鄂爾多斯水發(fā)也成為水發(fā)燃氣全資子公司，并于當年12月份進行過一次增資。

    2018年，水發(fā)燃氣原股東遭遇流動性危機，山東國資出手紓困。2019年，水發(fā)眾興集團有限公司（以下簡稱“水發(fā)眾興”）正式成為水發(fā)燃氣控股股東，山東省國資委成為水發(fā)燃氣的實際控制人。

    2020年，為支持上市公司及鄂爾多斯水發(fā)的發(fā)展，緩解上市公司和鄂爾多斯水發(fā)方面的資金壓力，水發(fā)眾興的控股股東水發(fā)控股出資4.5億元對鄂爾多斯水發(fā)進行增資，增資后，水發(fā)燃氣對鄂爾多斯水發(fā)的持股比例下降到59.79%，水發(fā)控股持有另外的40.21%股權，鄂爾多斯水發(fā)從原來的全資子公司變成控股子公司。

    隨著水發(fā)控股資金的注入，鄂爾多斯水發(fā)經營快速發(fā)展，負荷產量也不斷提升。公開數據顯示，2020年、2021年及今年的前4個月，鄂爾多斯水發(fā)營業(yè)收分別為3.72億元、8.55億元和3.21億元，凈利潤分別為729.95萬元、3304.16萬元和2177.01萬元，業(yè)績穩(wěn)健。

    記者還關注到，對于此次交易，水發(fā)控股還承諾鄂爾多斯水發(fā)2022年度至2024年度實現(xiàn)的扣非歸母凈利潤分別不低于2461.11萬元、2478.48萬元和3304.71萬元，業(yè)績承諾期內合計扣非歸母凈利潤不低于8244.29萬元。如業(yè)績低于承諾，水發(fā)控股將以本次交易中獲得的股份進行業(yè)績補償，不足部分以現(xiàn)金補償。

    此外，水發(fā)控股還做出了業(yè)績承諾期滿后的減值補償承諾。有市場人士認為，水發(fā)控股當初的注資和如今的轉讓，體現(xiàn)了國資股東對上市公司的鼎力支持。

    對于此次收購，水發(fā)燃氣在相關公告中表示，交易完成后，鄂爾多斯水發(fā)由控股子公司變?yōu)槿Y子公司，上市公司主營業(yè)務范圍未發(fā)生變化，主營業(yè)務得到進一步鞏固和加強。通過本次交易，簡化了標的公司股權結構，加強了上市公司對標的公司的管理，確保標的公司經營管理的順利推進和上級戰(zhàn)略部署的貫徹執(zhí)行，從而提高上市公司管理效率。此外，通過募集資金償還有息負債，還減輕了上市公司的債務壓力，降低了上市公司的財務杠桿和經營風險，為上市公司進一步健康發(fā)展、加快全產業(yè)鏈布局奠定了扎實基礎。

    記者注意到，近年來，水發(fā)燃氣圍繞天然氣應用領域，從最初的燃氣輸配和燃氣應用領域成套設備供應，逐漸向分布式能源、城鎮(zhèn)燃氣、液化天然氣等領域拓展。歷經多年的持續(xù)布局，水發(fā)燃氣目前已經形成燃氣裝備業(yè)務、分布式能源綜合服務、城鎮(zhèn)燃氣運營業(yè)務和LNG業(yè)務四大主要業(yè)務板塊。

    “鄂爾多斯水發(fā)主要生產和銷售LNG產品，處于產業(yè)鏈中上游，與公司下游的城市燃氣運營和分布式能源綜合服務等業(yè)務具有較高的協(xié)同度。”有不愿具名的投顧人士認為，此次交易，進一步完善和強化了水發(fā)燃氣的天然氣全產業(yè)鏈布局，減少了管道天然氣價格波動對公司下游業(yè)務的影響，有利于增加公司整體抗風險能力，提升公司的盈利水平。

    “十四五”期間，水發(fā)燃氣已確立了聚焦天然氣主業(yè)，以城市燃氣、LNG業(yè)務、分布式能源為核心，以燃氣裝備制造基地為科技支撐平臺，實施“三駕馬車+科創(chuàng)平臺”的“3+1”的發(fā)展戰(zhàn)略。在相關公告中，水發(fā)燃氣表示將根據行業(yè)發(fā)展趨勢研判和公司戰(zhàn)略規(guī)劃，圍繞天然氣應用領域，穩(wěn)步推進清潔能源全產業(yè)鏈布局，促進各項業(yè)務協(xié)同發(fā)展。

（編輯 張鈺鵬 才山丹）