本報記者 劉歡

    1月11日晚間，隴神戎發(fā)發(fā)布2023年第一次臨時股東大會通知公告，公司將于1月30日在會議上審議《甘肅隴神戎發(fā)藥業(yè)股份有限公司重大資產購買暨關聯(lián)交易報告書（草案）（三次修訂稿）》及其摘要等多項議案。

    上述議案稱隴神戎發(fā)擬以支付現金方式收購甘肅農墾集團持有的普安制藥51%股權、收購控股股東甘肅藥業(yè)集團持有的普安制藥19%股權。

    交易對價為2.57億元

    最新交易方案顯示，隴神戎發(fā)擬以支付現金方式收購甘肅農墾集團持有的普安制藥51%股權、收購甘肅藥業(yè)集團持有的普安制藥19%股權，交易對價為2.57億元，較此前方案中的3.26億元對價下調了6876.17萬元，下調幅度為21.09%。

    此外，根據交易雙方簽署的《支付現金購買資產協(xié)議之補充協(xié)議》，交易方案調整后，隴神戎發(fā)僅需在資產交割前向出讓方支付交易對價約1.87億元，首付減少了約1.22億元；余款將視普安制藥業(yè)績承諾完成情況分三期予以支付。

    此外，普安制藥根據生產經營和市場銷售實際情況，調整了年產5000萬盒（3億支）宣肺止嗽合劑等液體制劑生產線升級改造項目建設規(guī)劃。建設產能從2022年至2025年建成5000萬盒/年，調整為2022年至2023年建成一期1500萬盒/年，2024年開始投產到2027年達產。

    基于對新建項目建成后普安制藥快速發(fā)展的信心，甘肅藥業(yè)集團還提高了此次交易后普安制藥業(yè)績承諾期預計實現的凈利潤的整體水平。原交易方案2023年至2025年交易對方承諾的凈利潤為6030萬元，交易方案調整后，2023年至2025年交易對方承諾的凈利潤為7561萬元，占整個詳細預測期的比例約為55.31%；并承諾剔除關聯(lián)銷售未最終對外實現銷售所對應的毛利。

    隴神戎發(fā)表示，上述交易安排體現出控股股東對普安制藥未來發(fā)展的強大信心，以及支持上市公司發(fā)展的誠意與信心，有利于保護上市公司利益。同時，調整此次交易現金對價支付安排后，使得相關支付安排變得合理，降低了公司就此次交易的融資壓力與成本，更有利于保護中小投資者。

    充分發(fā)揮協(xié)同效應提升盈利能力

    普安制藥的主打產品為宣肺止嗽合劑，止咳祛痰療效顯著，為全國獨家品種、國家級六類新藥、國家二級中藥保護品種，占其主營業(yè)務收入的比例在96%以上。2021年10月宣肺止嗽合劑入選中華民族醫(yī)藥優(yōu)秀品牌，為隴藥大品種培育目錄產品、甘肅省中醫(yī)藥拳頭產品。

    2022年12月10日，國家中醫(yī)藥管理局將宣肺止嗽合劑納入《新冠病毒感染者居家中醫(yī)藥干預指引》，作為“癥見咳嗽明顯者”推薦用藥。2022年12月9日，國家中醫(yī)疫病防治基地發(fā)布《居家中醫(yī)藥防疫干預指引》咳嗽明顯者推薦服用宣肺止嗽合劑。世界中醫(yī)藥學會聯(lián)合會急癥專業(yè)委員會、呼吸病專業(yè)委員會、熱病專業(yè)委員會、中華中醫(yī)藥學會肺系病分會等學術組織與機構聯(lián)合發(fā)布《新冠肺炎感染者居家中醫(yī)藥健康管理專家共識》，咳嗽患者推薦服用中成藥宣肺止嗽合劑。

    不僅如此，宣肺止嗽合劑還相繼被上海、陜西、貴州、甘肅、黑龍江、青海、山西、寧夏、重慶、云南、四川、大連、新疆、蘇州等十多個省市納入新冠中醫(yī)藥診療防治目錄。

    基于此，宣肺止嗽合劑最近一段時間處于供不應求的狀態(tài)，使得普安制藥業(yè)績增長迅猛，客戶回款情況、經營現金流情況良好，預計2022年末自有貨幣資金余額將達2億元以上，為將來發(fā)展備足了“子彈”。以此為契機，普安制藥大力推進宣肺止嗽合劑市場等級醫(yī)院開發(fā)工作，近期已開發(fā)等級醫(yī)院百余家，大型連鎖覆蓋率進一步得到提升。

    2023年1月6日，在“宣肺止嗽合劑治療新型冠狀病毒感染咳嗽實效性研究”發(fā)布會上，國內多名知名專家對宣肺止嗽合劑治療新型冠狀病毒感染咳嗽實效性研究成果進行了評審。試驗表明，宣肺止嗽合劑治療新冠病毒感染咳嗽癥狀緩解率達98.27%。

    隴神戎發(fā)表示，此次交易有利于充分發(fā)揮公司與普安制藥在業(yè)務、渠道、研發(fā)、融資和管理等方面的協(xié)同效應，促進二者業(yè)務融合共促、協(xié)同發(fā)展，擴大行業(yè)領先優(yōu)勢，實現公司與普安制藥整體協(xié)同發(fā)展。

    此外，普安制藥年產5000萬盒（3億支）宣肺止嗽合劑等液體制劑生產線升級改造項目調整為年產1500萬盒宣肺止嗽合劑生產線升級改造項目（一期）后，預計將于2024年投產。

    截至2021年年底，宣肺止嗽合劑在上海市等級醫(yī)療機構的開發(fā)率為37%，甘肅省的開發(fā)率為35%，青海省的開發(fā)率為28%，寧夏回族自治區(qū)的開發(fā)率為22%，開發(fā)率在10%-20%的有9個省份，其余省份的開發(fā)率不足10%，全國公立醫(yī)療機構平均開發(fā)率為6.1%。上述項目建成后可有效填補剩余市場空間，提高自身盈利能力，進而大幅提升上市公司經營業(yè)績。

    隴神戎發(fā)表示，收購后，將進一步優(yōu)化上市公司產品結構，豐富產品品種，提高產品市場競爭力，實現產品與業(yè)務協(xié)同發(fā)展，有效提升隴神戎發(fā)盈利能力和抗風險能力。

（編輯 白寶玉）