1月12日晚，寧德時代（300750）發布2022年年度業績預告，預計凈利潤將達291億元至315億元，同比增長82.7%至97.7%；預計扣非凈利潤將達268億元至290億元，同比增長99.4%至115.7%。

    凈利潤預計超291億

    2021年，寧德時代凈利潤159億元，扣非凈利潤134.4億元。2022年，新能源市場依然火爆，即便面臨上游原材料價格大幅上漲壓力，寧德時代的業績依舊亮眼。

    2022年前三季度，寧德時代實現凈利潤176億元。以此計算，寧德時代去年四季度的凈利潤達到115億元~139億元，單季度盈利首次突破百億。2021年四季度，寧德時代的凈利潤為81億元。

    寧德時代表示，業績上升的主要原因是國內外新能源行業快速發展，動力電池及儲能產業市場持續增長，“雙碳”目標下向清潔能源轉型呈加速趨勢。

    寧德時代稱，公司作為全球領先的新能源創新科技公司，通過加大研發投入和創新力度，不斷推出行業領先的產品解決方案和服務，同時加強市場開拓力度及深化客戶合作關系，加之前期布局的優質產能釋放，產銷量明顯提升，實現了盈利規模的快速增長。

    此外，公司持續實施降本增效措施，加強費用管控，進一步提升了整體盈利能力。

    根據此前公布的報告，寧德時代2022年上半年實現營業收入1129.7億元，同比增長156%；實現扣非凈利潤70.5億元，同比增長80%。而2022年前三季度公司實現營收2103.4億元，同比增長186.7%；扣非凈利潤160.4億元，同比增長142.5%。

    由于利潤增幅低于收入增幅，寧德時代的毛利率下滑備受外界關注。2022年9月，寧德時代曾表示，公司與客戶友好協商的動力電池價格調整機制二季度以來逐步落地，隨著動力電池系統價格調整到位、產能利用率提升及降本措施推進落地，公司動力電池毛利率較上半年略有改善。

    儲能產品由于與動力電池商業模式不同，價格傳導機制較慢，導致上半年毛利率較低，隨著新項目價格調整逐步到位，儲能產品毛利率較上半年也將有所改善。綜合來看，電池系統毛利率預計較上半年有所改善。

    對于第四季度，寧德時代表示，盡管公司與大部分動力電池客戶協商確定了價格聯動機制，但毛利率還受原材料價格、產能利用率等因素影響。目前公司業務發展趨勢良好，若前述因素未發生不利變化，公司四季度的毛利率預計會環比三季度進一步改善。

    在電池銷量方面，寧德時代當時表示，當前行業需求持續增長、公司產能利用率比較飽和，疊加補貼退坡對年底需求的潛在拉動，四季度銷量可能環比增長。

    從此次業績預告來看，寧德時代2022年第四季度單季盈利明顯超過此前三個季度。

    鋰電上游企業業績普漲

    2022年，以碳酸鋰為代表的原材料價格大幅上漲，對寧德時代等下游企業成本形成較大壓力。數據顯示，2022年國產碳酸鋰平均價格達到48.24萬元/噸，較2021年均價增長近3倍。價格提升的主要原因在于新能源汽車高速發展帶來的高需求量。

    原材料價格大漲之下，相關企業的業績也出現明顯增長。如鹽湖股份1月11日晚公告顯示，預計2022年度實現歸母凈利潤150億元至156億元，同比增長234.9%至248.3%。

    鹽湖股份稱，公司主營業務氯化鉀產銷穩定，氯化鉀產量約580萬噸，銷量約493萬噸；碳酸鋰產量約3.10萬噸，銷量約3.03萬噸。報告期氯化鉀及碳酸鋰產品市場價格上漲，公司業績較上年同期大幅上升。

    天華超凈預計2022年歸母凈利潤64億元至68億元，同比增長超過600%。公司表示，受益于新能源汽車產業政策和鋰鹽市場旺盛需求的雙重驅動，公司電池級氫氧化鋰產品出貨數量及銷售金額同比大幅增長，帶來了較大利潤貢獻。

    相比之下，下游企業的利潤被明顯壓縮。如億緯鋰能1月11日晚披露的業績預告顯示，2022年預計歸母凈利潤為31.96億元至36.32億元，同比增長10%至25%。據公司披露，2022年其營業收入同比增長約110%。

    對于2023年原材料價格走勢，寧德時代此前曾表示，短期碳酸鋰價格受供需錯配影響有所波動，預計2023年隨著供給端鋰礦開發產能投產，供需情況會有所緩解。

    寧德時代稱，將通過自采、投資、回收、長協等多種方式保障碳酸鋰供應。隨著近兩年材料產能持續釋放，供應沒有太大問題，成本有進一步下降空間。