9月以來，商業銀行持續“補血”。數據顯示，9月商業銀行債、商業銀行次級債合計發行23只（含9月30日計劃發行，下同），發行規模達1702.80億元，遠超去年同期水平。同時，中小銀行發債隊伍仍在擴容，南京銀行、杭州銀行、蘇州銀行等銀行發行金融債券申請已獲核準。

    業內人士認為，9月市場流動性將保持充裕，金融債發行利率有望維持低位，未來中小銀行資本補充將提速。

    發行規模擴大

    數據顯示，截至9月29日，9月以來，各類金融機構發行債券數量達159只，發行總額達8651.74億元，較去年同期增長26.78%。具體來看，政策性銀行債規模較大，9月以來累計發行5921.50億元，發行數量達91只。此外，商業銀行債、商業銀行次級債合計發行23只，發行規模達1702.80億元，同比增長88.14%。

    分類型來看，在商業銀行次級債中，二級資本債和永續債分別累計發行824.5億元、393億元。中小銀行成為次級債發行的中堅力量，在9月已發行的10只次級債中，中小銀行發行債券數量占比為七成。

    業內人士分析，商業銀行發債，一方面可以夯實資本實力，提高抗風險能力，保持資本充足，滿足監管要求；另一方面，在當前銀行加大對實體經濟信貸投放支持的政策導向下，有助于提高銀行資本充足率，加大對實體經濟的支持力度。

    從期限結構來看，2022年商業銀行金融債發行期限普遍集中在3年、5+5年和5+N年。具體而言，9月以來，發行期限為3年的商業銀行債占比為91.67%，而商業銀行次級債發行期限均為5年（含）以上。

    “補血”需求迫切

    9月以來，商業銀行面臨較大資本金補充壓力，中小銀行的需求更迫切，以城商行和農商行為主的中小銀行發債數量占比逾七成。

    銀保監會發布的二季度銀行業主要監管指標數據顯示，截至今年二季度末，商業銀行（不含外國銀行分行）資本充足率為14.87%，較上季末下降0.14個百分點。一級資本充足率為12.08%，較上季末下降0.17個百分點。核心一級資本充足率為10.52%，較上季末下降0.18個百分點。其中，城商行、農商行資本充足率分別為12.73%、12.25%，較上季度下降0.09、0.08個百分點。

    中信證券首席經濟學家明明認為，中小銀行面臨資本金不足問題，需要拓寬渠道加大資本金補充力度。目前，企業融資意愿較弱且信用風險增大，銀行凈息差逐漸收窄，內生資本補充能力下降，中小銀行需要加快發債“補血”節奏。

    中行研究院研究員杜陽認為，為支持實體經濟復蘇、助力中小微企業，銀行業金融機構持續加大信貸投放，使其補充資本金的需求進一步增大，這些機構將利用發行金融債等方式進行外源性資本補充。

    資本補充將提速

    中小銀行發債隊伍仍在擴容。杭州銀行公告顯示，近日，該行獲準在全國銀行間債券市場公開發行金額不超300億元人民幣的金融債券及金額不超100億元人民幣的二級資本債券。南京銀行、蘇州銀行、張家港行、鄭州銀行、瑞豐銀行等上市銀行也陸續發布公告稱，發行金融債券已獲得核準。

    東方金誠金融業務部分析師李倩表示，受降息等因素影響，信用擴張加快，有效信貸需求增加，市場流動性保持充裕。金融債發行利率有望維持低位，未來中小銀行資本補充將提速。