本報記者 王麗新

    “復(fù)星（復(fù)星國際有限公司）現(xiàn)在又過了一個關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，從基本‘瘦身健體’到了‘有進(jìn)有退’‘進(jìn)退平衡’階段，以后還要繼續(xù)降財務(wù)杠桿，深化產(chǎn)業(yè)運(yùn)營。”4月1日，在復(fù)星國際有限公司（以下簡稱“復(fù)星國際”）2024年業(yè)績說明會上，復(fù)星國際董事長郭廣昌向投資者及《證券日報》等媒體表示：“做戰(zhàn)略調(diào)整會有陣痛，很不容易，需要有戰(zhàn)略定力也需要耐心和時間，但復(fù)星會堅持。”

    3月30日晚間，復(fù)星國際公布2024年業(yè)績報告。報告期內(nèi)，復(fù)星國際總收入達(dá)到1921.4億元人民幣，其中四大核心子公司上海豫園旅游商城（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡稱“豫園股份”）、上海復(fù)星醫(yī)藥（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡稱“復(fù)星醫(yī)藥”）、復(fù)星葡萄牙保險和復(fù)星旅游文化集團(tuán)（以下簡稱“復(fù)星旅文”）占集團(tuán)總收入比重達(dá)70.1%；產(chǎn)業(yè)運(yùn)營利潤達(dá)到人民幣49億元；歸屬于母公司股東之虧損為43.5億元人民幣（主要因?yàn)閳蟾嫫趦?nèi)一次性非現(xiàn)金的賬面虧損所致），若剔除重大一次性影響，復(fù)星國際2024年歸屬于母公司股東之利潤約為7.5億元人民幣。

    “菜鳥項目賬面價值計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備51億元，導(dǎo)致集團(tuán)層面出現(xiàn)虧損，但菜鳥項目是賺錢的，復(fù)星國際對菜鳥項目累計投資近15億元，到2024年底退出時歷史累計已經(jīng)回收了44億元，內(nèi)部收益率達(dá)到34%。”復(fù)星國際CFO龔平如是解釋稱。

    “虧損總不是個好事兒，管理層還要繼續(xù)努力，未來一定要保持公司持續(xù)穩(wěn)定增長。”郭廣昌表示，“現(xiàn)在復(fù)星國際一年的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營利潤約為50億元，未來五年希望能翻一番，爭取達(dá)到100億元左右，這是可以期待的。”

    海外收入占比提升

    作為一家植根中國的全球家庭消費(fèi)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，復(fù)星國際持續(xù)深化在全球超過35個國家和地區(qū)的產(chǎn)業(yè)布局，夯實(shí)全球深度運(yùn)營能力。報告期內(nèi)，復(fù)星國際海外收入占總收入比例達(dá)49.3%，同比增長6.2個百分點(diǎn)。

    當(dāng)前來看，復(fù)星國際在全球化布局方面各板塊都取得了新突破。大健康領(lǐng)域，復(fù)星醫(yī)藥已經(jīng)從“產(chǎn)品出海模式”進(jìn)化到了“研產(chǎn)銷全方位國際化”的全球運(yùn)營能力；保險方面，2024年，復(fù)星葡萄牙保險毛保費(fèi)收入達(dá)約歐元61.72億元，充分發(fā)揮公司“全球組織+本地運(yùn)營”能力；文化方面，豫園燈會2025年再度揚(yáng)帆海外，持續(xù)向世界釋放東方文化魅力；資源能源方面，海南礦業(yè)股份有限公司繼續(xù)國際化拓展、聚焦戰(zhàn)略資源，先后收購阿曼油田權(quán)益和擬并購莫桑比克鋯鈦礦項目，擴(kuò)張油氣業(yè)務(wù)規(guī)模的同時，豐富戰(zhàn)略金屬儲備并拓寬盈利渠道。

    “十多年來，復(fù)星國際持之以恒進(jìn)行全球化能力建設(shè)，今天越來越能享受到全球化能力帶來的回報。復(fù)星國際的全球化，一方面是推動中國企業(yè)、中國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)走出去；另一方面，復(fù)星國際投資的海外企業(yè)本身在全球進(jìn)行拓展，比如復(fù)星葡萄牙保險目前已有29.8%收入來自葡萄牙以外市場，國際業(yè)務(wù)利潤貢獻(xiàn)占比超過50%。”郭廣昌坦言，“世界格局的變化對所有企業(yè)都有影響，躲也躲不過去，關(guān)鍵是如何面對，最好的辦法就是打造全球化能力。我深信不疑，復(fù)星國際能越來越享受到全球化能力帶來的紅利。”

    “從最早‘中國動力嫁接全球資源’到現(xiàn)在的‘全球動力嫁接全球資源’，復(fù)星國際已經(jīng)從‘全球布局’進(jìn)入了‘全球深入運(yùn)營’階段，‘運(yùn)營’是復(fù)星國際在全球化布局完成以后的一個重要核心點(diǎn)。”復(fù)星國際聯(lián)席CEO徐曉亮表示，未來會聚焦三方面打造全球運(yùn)營能力，一是全球資源整合能力，尤其加大對醫(yī)藥全球資源的整合；二是全球拓展和布局能力，就是怎么“走出去”，比如復(fù)星國際投資的葡萄牙保險不斷拓展主營業(yè)務(wù)，海外收入占比從5%迅速增長到近30%；三是本土化融合能力，比如如何將復(fù)星旅文旗下的Club Med地中海俱樂部經(jīng)典模式在中國城市度假、冰雪度假市場落地，嫁接本土消費(fèi)。

    關(guān)于未來對發(fā)展海外業(yè)務(wù)的規(guī)劃，復(fù)星國際管理層表示，復(fù)星國際的全球化不止是中國和全球之間簡單的產(chǎn)能和市場的“雙向奔赴”，更是落地生根，真正融入當(dāng)?shù)兀米詈线m的資源深耕重點(diǎn)地區(qū)。未來幾年內(nèi)，在全球化深度經(jīng)營方面，復(fù)星國際要逐步提升海外收入比重。

    創(chuàng)新驅(qū)動步入收獲期

    復(fù)星國際以科技創(chuàng)新為核心戰(zhàn)略支點(diǎn)，構(gòu)建“自主研發(fā)+投資孵化+生態(tài)合作”三位一體的全球創(chuàng)新體系。

    報告期內(nèi)，復(fù)星國際全年科創(chuàng)投入合計約人民幣69億元，建立超過20家全球科創(chuàng)中心，覆蓋多個行業(yè)領(lǐng)域，持續(xù)賦能新技術(shù)、新產(chǎn)品落地。

    從細(xì)分領(lǐng)域來看，作為港股18A板塊率先依靠產(chǎn)品銷售實(shí)現(xiàn)盈利的創(chuàng)新藥企業(yè)，復(fù)星醫(yī)藥旗下上海復(fù)宏漢霖生物制藥有限公司2024年成功實(shí)現(xiàn)連續(xù)盈利，凈利潤達(dá)人民幣8.2億元，同比增長50.3%。醫(yī)療器械與醫(yī)學(xué)診斷方面，直觀復(fù)星醫(yī)療器械技術(shù)（上海）有限公司的Ion支氣管導(dǎo)航操作控制系統(tǒng)（Ion系統(tǒng)）獲得國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)；復(fù)星醫(yī)藥自主研發(fā)的F-i6000全自動化學(xué)發(fā)光免疫分析儀、F-C2000全自動高速化學(xué)發(fā)光分析儀、細(xì)胞因子檢測試劑（化學(xué)發(fā)光法）分別在國內(nèi)獲批上市。

    “復(fù)星國際過往的投資累積了對AI和機(jī)器人的布局，像長沙華羽先翔航空科技有限公司、深圳元鼎智能科技有限公司、深圳元戎啟行科技有限公司以及深圳速騰聚創(chuàng)科技有限公司等，都是復(fù)星國際在機(jī)器人和AI領(lǐng)域參投的相關(guān)企業(yè)。”復(fù)星國際聯(lián)席CEO陳啟宇表示，從現(xiàn)在開始，未來任何一個行業(yè)都不能回避AI，把AI用好是復(fù)星國際打造顛覆式產(chǎn)品，改變行業(yè)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)價值非常重要的創(chuàng)新手段，復(fù)星國際會長期堅持加大對這個領(lǐng)域的投入。

    繼續(xù)退出重資產(chǎn)項目

    自2020年起，復(fù)星國際已將降債作為財務(wù)戰(zhàn)略的重點(diǎn)之一，并通過非戰(zhàn)略非核心資產(chǎn)處置來實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，2020年和2021連續(xù)兩年兌現(xiàn)投退平衡。2022年以來，面對外部資本市場的劇烈動蕩，復(fù)星國際加大了資產(chǎn)處置力度。

    據(jù)復(fù)星國際方面透露，2022年至2024年，復(fù)星國際三年累計完成非戰(zhàn)略及非核心資產(chǎn)的退出約人民幣750億元等值，并把資產(chǎn)組合優(yōu)化的財務(wù)戰(zhàn)略向下貫徹到附屬公司。2024年內(nèi)，公司集團(tuán)層面資產(chǎn)退出簽約約人民幣175億元等值，合并報表層面資產(chǎn)退出簽約約人民幣300億元等值，進(jìn)一步優(yōu)化了資產(chǎn)負(fù)債表，夯實(shí)了流動性安全墊。報告期內(nèi)，復(fù)星國際退出的主要項目（含尚未交割項目）包括HAL、Ageas、Guide、長沙濱江金融中心等。

    “公司一直在推進(jìn)‘瘦身健體、有進(jìn)有退、進(jìn)退平衡’戰(zhàn)略，我們講‘有進(jìn)有退’，退的是重資產(chǎn)項目和一些非核心產(chǎn)業(yè)，進(jìn)的是有巨大想象力和廣闊成長空間的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)。”在2024年業(yè)績說明會上，復(fù)星國際CFO龔平表示：“未來公司會繼續(xù)退出一些重資產(chǎn)項目，降低財務(wù)杠桿，集團(tuán)有息負(fù)債水平要從現(xiàn)在的800多億元力爭逐步下降到600億元。”

    截至報告期末，復(fù)星國際總債務(wù)占總資本比率為52%；現(xiàn)金及銀行結(jié)余及定期存款約1063.39億元。

    對于復(fù)星國際未來發(fā)展規(guī)劃，郭廣昌表示：“公司已做好充分準(zhǔn)備，在‘有進(jìn)有退’的策略下踏浪前行，繼續(xù)深耕核心賽道，我們有信心保持穩(wěn)健發(fā)展，為股東創(chuàng)造長期價值，為全球更多家庭創(chuàng)造更多健康、快樂、富足的美好生活。”

（編輯 才山丹）