本報(bào)訊 （記者矯月）2025年4月17日，湛江國(guó)聯(lián)水產(chǎn)開發(fā)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)聯(lián)水產(chǎn)”）發(fā)布公告稱，公司于2025年4月17日召開第六屆董事會(huì)第十一次會(huì)議及第六屆監(jiān)事會(huì)第十次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于終止部分募投項(xiàng)目并將募集資金永久補(bǔ)充流動(dòng)資金的議案》，同意公司終止募集資金投資項(xiàng)目“國(guó)聯(lián)（益陽(yáng)）食品有限公司水產(chǎn)品深加工擴(kuò)建項(xiàng)目”并將相應(yīng)募集資金永久補(bǔ)充流動(dòng)資金，本議案尚需提交公司股東大會(huì)審議。

    國(guó)聯(lián)水產(chǎn)有關(guān)人士表示，本次終止募投項(xiàng)目的主要原因?yàn)榻陙?lái)總體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)需求發(fā)生變化，公司現(xiàn)有生產(chǎn)線產(chǎn)能負(fù)荷率仍有較大的提升空間。公司將剩余募集資金永久補(bǔ)充流動(dòng)資金，有利于提高資金使用效率，進(jìn)一步優(yōu)化資源配置。未來(lái)，公司將根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境變化適時(shí)以自有資金投資水產(chǎn)品深加工擴(kuò)建項(xiàng)目。

    券商分析，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)這一決策看似“戰(zhàn)略收縮”，實(shí)則折射出水產(chǎn)加工行業(yè)在預(yù)制菜賽道進(jìn)入“剩者為王”階段后的競(jìng)爭(zhēng)法則變遷——從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向效率競(jìng)爭(zhēng)，從產(chǎn)能競(jìng)賽轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈深耕。

    近年來(lái)，水產(chǎn)品價(jià)格跌至周期底部，蝦類、魚類等核心原料價(jià)格同比下降超30%，導(dǎo)致企業(yè)存貨減值壓力陡增。水產(chǎn)企業(yè)多為虧損，其中存貨減值損失占重要因素。在此背景下，重資產(chǎn)擴(kuò)張產(chǎn)能可能進(jìn)一步放大庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，而供應(yīng)鏈柔性管理能力成為關(guān)鍵。

    水產(chǎn)加工企業(yè)的核心護(hù)城河在于全球供應(yīng)鏈整合能力而非單一產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)。國(guó)聯(lián)水產(chǎn)將資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，可降低財(cái)務(wù)費(fèi)用、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，為后續(xù)供應(yīng)鏈建設(shè)、研發(fā)投入與渠道下沉提供彈藥。

    當(dāng)前，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)“大單品+渠道下沉”戰(zhàn)略優(yōu)先級(jí)提升，同時(shí)，組建“渠道下沉拓展部”，計(jì)劃通過(guò)區(qū)域倉(cāng)儲(chǔ)中心與本地經(jīng)銷商聯(lián)動(dòng)，打通縣域市場(chǎng)“最后一公里”。

    面對(duì)復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)迅速調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，將重心轉(zhuǎn)向內(nèi)銷市場(chǎng)。企業(yè)依托成熟的出口級(jí)生產(chǎn)線與國(guó)際化品控標(biāo)準(zhǔn)，率先啟動(dòng)“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”計(jì)劃，將原供應(yīng)美國(guó)的羅非魚以惠民價(jià)格投放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，讓國(guó)人享受“同線同標(biāo)同質(zhì)”的高端水產(chǎn)品。

    據(jù)浙商證券預(yù)測(cè)，水產(chǎn)價(jià)格4年周期或于2024年觸底回升。國(guó)聯(lián)水產(chǎn)此時(shí)收縮產(chǎn)能投資、儲(chǔ)備現(xiàn)金流，有望在行業(yè)回暖時(shí)通過(guò)供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)快速搶占市場(chǎng)份額。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)聚焦大單品與供應(yīng)鏈，更符合行業(yè)從“野蠻生長(zhǎng)”到“精耕細(xì)作”的進(jìn)化路徑。國(guó)聯(lián)水產(chǎn)的抉擇，標(biāo)志著水產(chǎn)加工企業(yè)從“規(guī)模導(dǎo)向”向“效率導(dǎo)向”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。在預(yù)制菜行業(yè)“剩者為王”的淘汰賽中，唯有依托供應(yīng)鏈掌控力、技術(shù)壁壘與生態(tài)協(xié)同的企業(yè)，方能穿越周期，成為最終贏家。正如公司董事長(zhǎng)李忠所言：“真正的護(hù)城河，不在工廠的規(guī)模，而在全球供應(yīng)鏈的每一公里。”

（編輯 何帆）