本報記者 矯月 見習記者 梁傲男

    4月25日晚間，舍得酒業(yè)股份有限公司（以下簡稱“舍得酒業(yè)”）披露2025年第一季度報告。報告期內，公司多項核心指標改善。

    在業(yè)內人士看來，在白酒產(chǎn)業(yè)進入結構性調整周期、渠道動銷普遍承壓的行業(yè)背景下，舍得酒業(yè)一季度業(yè)績穩(wěn)健發(fā)展，主要得益于企業(yè)去年理性降速，去庫存效果顯著。

    加速去庫存

    舍得酒業(yè)財報顯示，今年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入15.76億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.461億元，已超越2024年全年3.458億元的凈利潤。

    財報顯示，今年一季度，舍得酒業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增長106.76%，財務狀況明顯改善；合同負債比上年末增加0.41億元，渠道打款和合作意愿回升。

    另外，舍得酒業(yè)一季度營業(yè)成本同比下降11.25%，管理費用同比下降25.24%，顯示精益化管理水平繼續(xù)提升。

    值得一提的是，經(jīng)過多個季度執(zhí)行“穩(wěn)價格、控庫存、強動銷”策略，一季度，舍得酒業(yè)庫存逐漸回歸合理區(qū)間。此外，舍得酒業(yè)持續(xù)加強電商渠道建設，推動了傳統(tǒng)與電商雙渠道的結構優(yōu)化，一季度電商渠道銷售增長至2.05億元，同比增長36.71%。

    舍得酒業(yè)相關負責人對《證券日報》記者表示，今年一季度，公司強化核心大單品的戰(zhàn)斗力，以戰(zhàn)略大單品“品味舍得”穩(wěn)固次高端市場，以“藏品·舍得10年”繼續(xù)培育高端消費群，以“沱牌特級T68”拓展大眾酒市場，取得了良好開局。舍得酒和沱牌酒春節(jié)開瓶率同比增長70%和87%，舍之道等大單品市場表現(xiàn)亮眼。

    同時，公司緊抓旺季營銷，舍得酒業(yè)落實“全面向C”的品牌策略，持續(xù)打造“生態(tài)+老酒＋文化”戰(zhàn)略，品牌影響力和消費價值持續(xù)提升。

    第一季度，舍得酒業(yè)亮相國家級非物質文化遺產(chǎn)豫園燈會，以高流量為品牌注入勢能；獨家冠名央視頻文化類節(jié)目《千古名篇》，借助平臺強大聲量場實現(xiàn)品牌強曝光；總冠名2025AI情書懷舊演唱會-湖州站，加速實現(xiàn)重點市場和人群的品牌觸達。

    記者了解到，2025年春節(jié)期間，沱牌線下活動觸達85萬人，全網(wǎng)曝光超8億次，有效拉動品牌銷售增長。

    中國酒文化品牌研究院智庫專家蔡學飛對《證券日報》記者表示，通過持續(xù)深化品牌戰(zhàn)略投入與產(chǎn)品結構優(yōu)化升級，舍得酒業(yè)“老酒戰(zhàn)略”的價值已獲市場高度認可，渠道運營質量實現(xiàn)顯著提升，終端動銷效能增強，進而推動中高端產(chǎn)品占比穩(wěn)步攀升。在此良性循環(huán)驅動下，企業(yè)營收規(guī)模與盈利能力呈現(xiàn)增長態(tài)勢。

    發(fā)展酒旅融合項目

    今年以來，舍得酒業(yè)持續(xù)發(fā)展酒旅融合項目，為企業(yè)中長期高質量發(fā)展奠定堅實基礎。

    舍得酒業(yè)的酒旅融合項目于今年3月份啟動，規(guī)劃建設“內環(huán)-舍得生態(tài)釀酒工業(yè)園”“中環(huán)-舍得文化度假區(qū)”“外環(huán)-舍得之城”三大板塊，旨在打造國際標準與中國文化深度融合的名酒名鎮(zhèn)。

    有行業(yè)分析師向記者表示，此戰(zhàn)略布局具有三重價值：其一，通過沉浸式產(chǎn)業(yè)體驗場景構建，強化舍得酒業(yè)“老酒戰(zhàn)略”的品牌勢能；其二，產(chǎn)業(yè)集聚效應，有望帶動川東北產(chǎn)區(qū)的區(qū)域白酒產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化升級；其三，以酒旅融合為支點的產(chǎn)城融合模式，有望形成“產(chǎn)業(yè)+文化+城市”協(xié)同發(fā)展效應。

    從一季報來看，舍得酒業(yè)“老酒戰(zhàn)略”的基本盤和發(fā)展韌性依舊強勁。在業(yè)內人士看來，在全面踐行“渠道向下、品牌向上、全面向C”策略之下，隨著進一步去庫存，舍得酒業(yè)今年業(yè)績改善的確定性較高，“老酒戰(zhàn)略”的中長期紅利有望進一步釋放。

    在蔡學飛看來，舍得酒業(yè)深化酒旅融合戰(zhàn)略創(chuàng)新，構建起“消費體驗升級+場景營銷創(chuàng)新”的雙輪驅動模式。一方面通過沉浸式體驗場景，精準對接消費升級需求，另一方面依托產(chǎn)區(qū)生態(tài)資源開辟文旅融合新賽道，隨著射洪產(chǎn)區(qū)產(chǎn)業(yè)集聚效應的持續(xù)釋放，其產(chǎn)區(qū)文化引領價值與產(chǎn)品品質差異性優(yōu)勢得到雙重強化。這種文化賦能不僅為舍得老酒戰(zhàn)略注入差異化競爭力，更推動產(chǎn)品結構向高端化、價值化方向持續(xù)進階。

（編輯 孫倩）