本報記者 左永剛

    11月29日，由投中信息和投中資本主辦，投中網(wǎng)協(xié)辦的“第12屆中國投資年會·產(chǎn)業(yè)峰會”在北京舉行。本次峰會以“穿越周期”為主題，圍繞“智慧出行”、“醫(yī)療健康”、“新消費(fèi)”以及“高端制造”四個產(chǎn)業(yè)方向，邀請了著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、頂級投資機(jī)構(gòu)、上市公司、優(yōu)秀新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)企高管等行業(yè)精英匯聚一堂，共同探討資本市場的反思與產(chǎn)業(yè)力量的重塑，剖析新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)未來趨勢，構(gòu)建穿越周期的力量。與會嘉賓包括：如是金融研究院院長、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家管清友，分眾傳媒創(chuàng)始人、董事長江南春，東華軟件董事長薛向東，國中創(chuàng)投首席合伙人、CEO施安平，KKR投資集團(tuán)董事總經(jīng)理季臻等。

    投中信息創(chuàng)始人及首席執(zhí)行官、投中資本管理合伙人陳頡在開場致辭中對面臨“周期考驗(yàn)”的資本端和產(chǎn)業(yè)端作了評價：從中國投資機(jī)構(gòu)發(fā)展的趨勢看，資金正在繼續(xù)向頭部基金聚集，頭部基金更具備穿越周期的視野及能力；而“消費(fèi)驅(qū)動”和“技術(shù)驅(qū)動”兩種力量正在創(chuàng)造更多的產(chǎn)業(yè)機(jī)會。

    “經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景可期，長期價值投資時代來臨”，如是金融研究院院長、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家管清友以“在資本寒冬里發(fā)現(xiàn)春的生機(jī)”為題發(fā)表了演講：站在今天這樣的時間節(jié)點(diǎn)上，無論是宏觀還是微觀，對內(nèi)還是對外，各方面都已經(jīng)開始從微調(diào)進(jìn)入到全面糾偏階段。然而，從股權(quán)投資行業(yè)總體上看，新經(jīng)濟(jì)類行業(yè)投資占比持續(xù)提高；而從政策上看，科創(chuàng)板的推出為科技創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了優(yōu)渥的土壤，也為投資者增加了新的退出渠道。因此，對于周期，應(yīng)當(dāng)敬畏，面對困境，更應(yīng)該堅持下去。

    反思：后投資時代的理性回歸

    2018年的中國資本市場風(fēng)云變幻。經(jīng)歷了去杠桿、貿(mào)易戰(zhàn)、社保、稅收等等錯綜復(fù)雜的改革和重重困境，中國投資領(lǐng)域正在經(jīng)受一個又一個重大考驗(yàn)。周期起落跌宕，環(huán)境瞬息萬變，站在新的“轉(zhuǎn)折點(diǎn)”上，如何把握生存的關(guān)鍵，制定“穿越周期”的戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)成為機(jī)構(gòu)和企業(yè)現(xiàn)今面臨的重要考驗(yàn)。

    本次峰會現(xiàn)場，來自分眾傳媒、東華軟件等上市公司代表對于各自行業(yè)發(fā)展趨勢進(jìn)行了分享。分眾傳媒創(chuàng)始人、董事長江南春表示，消費(fèi)升級和追求品質(zhì)是目前中國的市場剛需，優(yōu)質(zhì)的品牌仍可獲得消費(fèi)者溢價購買，在中國廣告市場發(fā)展大格局中依然存在大量的機(jī)會。

    東華軟件董事長薛向東也對ToB市場給出了積極態(tài)度：擁有“實(shí)施國家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略加快建設(shè)數(shù)字中國”的國家戰(zhàn)略加持，ToB投資正持續(xù)加速，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)前景可期，“ToB的春天就在眼前”。

    對于投資的原則，國中創(chuàng)投首席合伙人、CEO施安平給出了自己一貫堅持的理念：——不追風(fēng)，不搭車，不著急，不眼紅，不做局，不興風(fēng)作浪。而對于“價值投資”的概念，他認(rèn)為就是“所投項(xiàng)目必須自己能生存、造血、自我循環(huán)”。

    此外，KKR董事總經(jīng)理、貝恩投資、盛世投資、天士力集團(tuán)和錦天城律所的嘉賓也圍繞著“并購大變奏，轉(zhuǎn)折與新路”開展了討論。

    重塑：構(gòu)建產(chǎn)業(yè)價值“穿越周期”的力量

    Pre-IPO投資時代正在落幕，長期價值投資時代即將來臨。中國資本市場經(jīng)歷了“水大魚大”的激蕩時代，而如今一、二級市場同時的“急剎車”讓在狂歡中的資本陷入了深刻的反思。風(fēng)口過后，大浪淘沙，真正的“價值投資”將在經(jīng)歷至暗寒冬之后彰顯“耐力”。

    立足于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)與資本的融合，使資本市場回歸真正的價值投資，主辦方投中信息和投中資本以對市場的深刻洞察和把控，聚焦新產(chǎn)業(yè)、新經(jīng)濟(jì)，甄選了四大熱門產(chǎn)業(yè)：“智慧出行”、“醫(yī)療健康”、“新消費(fèi)”以及“高端制造”，力邀頭部投資機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，搭建資本與產(chǎn)業(yè)對話的權(quán)威平臺。

    “投中榜”發(fā)布并購系列榜單

    作為現(xiàn)代金融體系重要部分，并購已成為資本市場支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方式。近年來，中國企業(yè)境內(nèi)外并購規(guī)模已居于世界前列，推動了中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)朝著更高質(zhì)量、更高效益的方向發(fā)展。

    在本屆峰會上，投中信息旗下的投中研究院對2018年中國企業(yè)并購案例進(jìn)行了詳細(xì)梳理，分別按照并購項(xiàng)目的金額、行業(yè)關(guān)注度、交易結(jié)構(gòu)創(chuàng)新性、產(chǎn)業(yè)鏈整合度等要素，進(jìn)行評選并最終揭曉了投中2018年并購系列榜單：包括“年度境內(nèi)、跨境并購案例”、“最具影響力、創(chuàng)新性、產(chǎn)業(yè)代表性等并購案例”以及“年度最佳并購整合上市公司”等榮譽(yù)；與此同時，這個年度成績單上也產(chǎn)生了“年度中國最具影響力上市公司并購服務(wù)機(jī)構(gòu)”（包括律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、券商以及銀行）等機(jī)構(gòu)類榮譽(yù)。