本報(bào)記者 楊萌

    受國(guó)際油價(jià)影響，過(guò)去幾年全球油氣勘探領(lǐng)域持續(xù)低迷，油服行業(yè)公司盈利能力降低，潛能恒信也未能幸免。但潛能恒信憑借上市后的明智布局，其“技術(shù)換權(quán)益”發(fā)展模式得到驗(yàn)證，廣泛受到投資者和市場(chǎng)的關(guān)注和追捧。

    7月16日，潛能恒信發(fā)布公告稱，公司海外全資公司智慧石油擬與Northern Offshore，Ltd.（簡(jiǎn)稱“NOF”）簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議，智慧石油擬以5000萬(wàn)元人民幣等值金額美元價(jià)格向NOF轉(zhuǎn)讓其擁有的渤海05/31合同區(qū)所享有的收益權(quán)的1.04%。該消息刺激公司股價(jià)從17元附近一路漲停至36.49元，整整漲了一倍有余。

    言出必行“技術(shù)換權(quán)益”模式從提出到堅(jiān)守

    石油行業(yè)的人都知道，利潤(rùn)最豐厚的還是在上游開發(fā)，油服公司都想往上游開發(fā)走，但走向上游一般有兩種途徑，即收購(gòu)或風(fēng)險(xiǎn)勘探。而風(fēng)險(xiǎn)勘探能力是油服公司的靈魂。對(duì)于潛能恒信這樣一家體量并不大的創(chuàng)業(yè)板上市公司來(lái)說(shuō)，花巨資收購(gòu)成熟資產(chǎn)的道路并不可行；反而是其獨(dú)到的地震數(shù)據(jù)處理解釋服務(wù)技術(shù)，為其通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)勘探獲取上游資源打下了技術(shù)基礎(chǔ)。

    早在潛能恒信2011年3月上市之初，公司董事長(zhǎng)周錦明先生就明確提出“打造勘探開發(fā)一體化和技術(shù)換權(quán)益的構(gòu)想”，并在之后的定期報(bào)告中反復(fù)闡述。2011年年報(bào)指出，將“擇機(jī)向上下游業(yè)務(wù)延伸，力爭(zhēng)以技術(shù)換石油，擁有油氣資源”；2012年年報(bào)則更加明確指出，要“利用高成功率的找油技術(shù)和思路，逐步實(shí)現(xiàn)參與油田開發(fā)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理”。

    潛能恒信于2011年3月創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市，募集資金凈額7.8億元，面對(duì)諸多并購(gòu)誘惑，公司始終堅(jiān)守主業(yè)，信守“技術(shù)換權(quán)益”承諾，“好鋼用在刀刃上”。自2013年以來(lái)，潛能恒信厚積薄發(fā)，先后儲(chǔ)備了包括渤海05/31合同區(qū)、中國(guó)南海北部灣潿洲10-3西油田和北部灣22/04合同區(qū)等共計(jì)六大油氣區(qū)塊；同時(shí)，潛能恒信財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期在10%左右，貨幣資金仍高達(dá)5億元，這些都為公司“技術(shù)換權(quán)益”戰(zhàn)略的實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

    技術(shù)為王“技術(shù)換權(quán)益”在國(guó)際上是成熟的商業(yè)模式

    俗話說(shuō)“沒(méi)有金剛鉆不敢攬瓷器活”，風(fēng)險(xiǎn)勘探最能反映一個(gè)石油公司的技術(shù)能力，往往能獲得超額回報(bào)，而潛能恒信恰恰具備這種能力。

    風(fēng)險(xiǎn)勘探有點(diǎn)“賭石”的味道，地下5000米甚至一萬(wàn)米的地方，到底有沒(méi)有石油，即便是當(dāng)今最先進(jìn)的勘探儀器，外加最頂尖的地質(zhì)家的研究判斷，也無(wú)法100%的保證一定會(huì)有商業(yè)性的油流。

    若運(yùn)氣好，幾口井鉆下去后，能夠發(fā)現(xiàn)上億桶實(shí)證可采儲(chǔ)量（Provenreserve，P1儲(chǔ)量）的話，該區(qū)塊的交易價(jià)格可能就是數(shù)十億美元，是原始購(gòu)買價(jià)格的100倍甚至上千倍，從而實(shí)現(xiàn)“稻草變金條”。這就是風(fēng)險(xiǎn)勘探活動(dòng)獨(dú)特魅力所在。因此，業(yè)內(nèi)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)勘探有著“十年不開張、開張吃十年”的說(shuō)法。

    石油行業(yè)專門有這樣的石油公司，一旦發(fā)現(xiàn)儲(chǔ)量后，往往采用兩種方法獲取收益：第一，繼續(xù)持有該區(qū)塊權(quán)益，直至開發(fā)按約定比例獲取石油出售獲益；第二，將權(quán)益以高價(jià)分階段賣給其他石油公司，獲取巨額權(quán)益轉(zhuǎn)讓收益，如潛能恒信05/31區(qū)塊1.04%權(quán)益的出售。

    潛能恒信多年積累的數(shù)據(jù)處理技術(shù)，類似于給地下幾千米甚至上萬(wàn)米的地球深層做“CT”透視；而數(shù)據(jù)解釋技術(shù)，則類似于經(jīng)驗(yàn)豐富的醫(yī)生讀“CT”后的片子。數(shù)據(jù)處理及解釋兩個(gè)核心技術(shù)結(jié)合起來(lái)，就使得潛能恒信建議井位探井成功率大為提高，這已為其歷史業(yè)績(jī)所證實(shí)。如潛能恒信首發(fā)招股說(shuō)明書顯示，其上市前三年建議井位探井成功率為82.54%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平52.01%。

    一方面，在積累了國(guó)內(nèi)大量地震數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，上述核心技術(shù)有助于潛能恒信精挑細(xì)選合作區(qū)塊，不打無(wú)準(zhǔn)備之仗；另一方面，潛能恒信針對(duì)自有區(qū)塊進(jìn)行研究時(shí)，相當(dāng)于醫(yī)生給自己的親屬做“CT”及讀片，“賭石”成功勝算更是大增。

    良性循環(huán)按部就班推進(jìn)六大區(qū)塊勘探開發(fā)

    長(zhǎng)期堅(jiān)守“技術(shù)換權(quán)益”戰(zhàn)略的效果是明顯的，在油服行業(yè)低迷、很多同行業(yè)上市公司市值貶損的情況下，潛能恒信逐步進(jìn)入良性發(fā)展軌道：一方面積累并持續(xù)積累大量有價(jià)值的區(qū)塊；另一方面有序推進(jìn)各區(qū)塊的勘探開發(fā)。預(yù)計(jì)隨著部分權(quán)益變現(xiàn)，公司現(xiàn)金流增強(qiáng)，勘探開發(fā)的實(shí)力增強(qiáng)，還會(huì)不斷新增有價(jià)值的區(qū)塊。

    2013年是“技術(shù)換權(quán)益”取得突破的一年，潛能恒信取得中國(guó)渤海05/31區(qū)塊勘探發(fā)開項(xiàng)目。當(dāng)年9月公司海外全資公司智慧石油投資有限公司與中國(guó)海洋石油總公司簽訂為期30年的產(chǎn)品分成合同——《中國(guó)渤海05/31合同區(qū)石油合同》。

    2016年，潛能恒信拿到了兩個(gè)海外區(qū)塊。當(dāng)年3月，潛能恒信購(gòu)買了美國(guó)Reinecke區(qū)塊70.37%的資產(chǎn)權(quán)益。9月，公司與蒙古國(guó)礦產(chǎn)石油局簽訂為期33年的《Ergel-12合同區(qū)產(chǎn)品分成合同》。

    2018年，潛能恒信在國(guó)內(nèi)又收獲了兩大項(xiàng)目，拿到了中國(guó)南海北部灣潿洲10-3西油田和北部灣22/04合同區(qū)。2018年7月3日，智慧石油和洛克石油與中國(guó)海油簽訂了為期30年的產(chǎn)品分成合同—《中國(guó)南海北部灣潿洲10-3西油田暨22/04區(qū)域合同區(qū)石油合同》，智慧石油和洛克石油成為合同區(qū)內(nèi)勘探作業(yè)、開發(fā)作業(yè)和生產(chǎn)作業(yè)的聯(lián)合作業(yè)者。

    今年，潛能恒信又拿到了一個(gè)大項(xiàng)目。旗下智慧石油通過(guò)參與中國(guó)海油組織的對(duì)外合作招標(biāo)，取得了面積為509.3平方公里的中國(guó)渤海09/17石油區(qū)塊勘探開發(fā)權(quán)益，并于2019年4月12日與中國(guó)海油簽訂了為期30年的產(chǎn)品分成合同，智慧石油成為合同區(qū)內(nèi)勘探、開發(fā)、生產(chǎn)作業(yè)的作業(yè)者。

    截至目前，潛能恒信已經(jīng)儲(chǔ)備了上述六大油氣區(qū)塊相關(guān)權(quán)益，絕大部分都是在油氣低迷期以較低的成本獲得。這也意味著，潛能恒信已經(jīng)從油氣勘探技術(shù)服務(wù)型公司成功轉(zhuǎn)型升級(jí)為石油勘探開發(fā)、服務(wù)公司，在新一輪油氣勘探景氣度到來(lái)的時(shí)候，有巨大的想象空間。

（編輯 孫倩）