品牌房企的旗下物管公司再次掀起一波拆分上市潮。僅6月29日一天，就有3家物管企業公布了IPO進程，其中正榮服務將于香港IPO，全球發售股份2.5億股，另有世茂服務和金科智慧服務遞交招股書。此前的6月24日，已有3家物管企公告了IPO進程。至此，今年上半年已有8家物管企業成功上市，另有8家遞交招股書。此外，還有一批大牌物管企業正在準備啟動上市程序。

    眾所周知，房地產業經歷二十余年的高速發展，房企普遍負債率較高。而近兩年新房銷售增速已明顯放緩，加之房價上行空間有限，因而房企利潤率逐年下滑，房企資金風險就凸顯了出來。去年以來，中小房企破產、資金暴雷等事件頻發。對“求錢若渴”的中小房企，赴港上市成為救命稻草。除地產平臺上市之外，拆分物業公司上市，亦是一條自救之路。物管拆分上市，既可以開辟新的融資渠道，降低母公司金融風險，同時也可以為企業擴張注入資本動力。

    物業公司上市的意義不僅限于融資和降低風險，更重要的是為房企打開了另一扇可持續發展的大門。

    早在全國商品房年度銷售額首次突破10萬億元的時候（2016年），不少房企就開始未雨綢繆，尋找新的增長點。因為房企心知肚明，賣房子遲早會碰到天花板。因此，多元化一度成為頭部房企的最時髦的口號：造車者有之，造機器人者有之，養豬者有之，跨界互聯網者有之，投資大健康者有之……

    房企的多元化探索，有的鎩羽而歸，有的前途未卜，凡與主業距離越遠的探索，前景就越是撲朔迷離。而在房企的諸多業態中，原本最不起眼也是最“土氣”的物管業，卻異軍突起，成為資本追捧的風口。真是“有心栽花花不開，無心插柳柳成蔭”。

    2019年全國商品房銷售額達到了16萬億元（2018年已超過15萬億元），房企普遍認為16萬億元已是行業“天花板”。這之后，房企路在何方？房企新的經濟增長點在哪里？

    物管行業受追捧就是因為資本嗅到了房屋銷售“天花板”的味道。16萬億元很難再突破，但這個數字的背后是百億平方米的已售商品房，是天量的物業和數以億計的有房族的日常服務和消費——這些就是物管的大生意！

    傳統的房地產業是建房子和賣房子，百姓的居住面積一定存在天花板，而百姓的居住品質提升卻沒有天花板。社區商業、鄰里服務、社區智能，均可以借助于現代科技提升費效比，從而為物管企業帶來豐厚利潤。正是基于這個邏輯，拆分上市的物管企業股價普遍優于其地產母公司。今年以來，物業股累計上漲近50%，遠超熱門的醫療和保健行業，甚至有5家物業股漲幅超100%。

    進入“后16萬億”時代，觸及天花板的房地產業如何可持續發展，是一個不得不回答的問題。繼續賣更多的房子，賣更貴的房子？如果沿這條路走，就只能繼續加杠桿，繼續債臺高筑。去養豬或造車？絕非多數房企可選的路徑。而物業對于房企是駕輕就熟的領域，既有基礎也有經驗，加之資本和技術賦能，實際上大有可為。

    房地產的初衷就是為了提供美好生活——建房子是一條美好生活的路徑，打理房子、居家服務同樣是為了美好生活。后者可能更環保，更有技術含量。可以預見，未來會有更多的品牌房企拆分物管公司上市，也會有更多品牌管企業借勢擴張，營造物管的航母級企業。