“健康的東西都不好吃。”

    這一在許多中國人腦海中根深蒂固的觀念，或將被仲景食品這家企業顛覆。

    這家以名醫張仲景之名命名的食品企業，以“讓健康有滋有味”為使命，深耕調味醬和調味配料領域十余年，打造了多款既營養健康又令人垂涎欲滴的產品。

    在調味醬領域，仲景食品近些年不斷發力產品多元化。基于“仲景香菇醬”這一年銷量超三千多萬瓶的爆款產品，仲景食品推出了牛肉醬、辣椒醬等新品類。在調味配料領域，仲景食品作為香辛料風味“數字化”的先行者，目前下游客戶已超千余家，康師傅、今麥郎等知名品牌均使用了仲景調味配料。

    但作為一家在本土穩扎穩打的企業，仲景食品在營銷和渠道方面的短板也十分明顯。在全國范圍的品牌影響力和渠道網絡布局來看，仲景與行業龍頭依然有一定差距。

    而在上市募資后，公司將斥資1.5億元投入營銷網絡建設項目，補上這一短板后，仲景食品成為調味醬及調味配料的全國性領軍企業或將指日可待。

    十余年匠心打造香菇醬爆品

    提價不改核心消費者忠誠度

    在人們的傳統觀念中，佐餐醬的可替代性往往較強，香菇醬的可選品類也并不少。但仲景香菇醬卻因其獨特用料和獨家技術，在眾多香菇醬中獨樹一幟。

    2008年，仲景食品利用“西峽香菇”的資源優勢，結合公司自研的香菇綜合加工利用技術，率先研發出香菇醬系列產品，成為國內香菇醬品類的首創者。

    原料方面，仲景香菇醬的要求十分苛刻，多年來堅持使用“西峽香菇”作為原料。河南西峽地區氣候獨特，秋冬季晝夜溫差大、空氣溫度適中，所生產的香菇花菇率高且口感獨特。“伏牛錦繡八百里，西峽香菇甲天下”，這句在河南本地廣泛流傳的話充分體現了“西峽香菇”的珍稀品質。

    西峽香菇不僅暢銷國內，還深受海外市場歡迎。據河南日報，截至今年9月份，西峽香菇累計創匯66.13億美元，占全國香菇出口額的30%以上，連續6年領跑河南農產品出口。

    據了解，仲景食品研究團隊并非沒有嘗試過西峽地區以外的香菇原料。但在團隊在實地選料、制成成品后發現，外地香菇作為原料制成的香菇醬品質及口感均與西峽香菇有一定差異。

    此外，仲景食品團隊還研發出了一系列香菇綜合加工利用技術，不僅能使以前不易利用的菇柄成為優質特色原料，從而提升香菇資源的利用率，還利用獨特的香菇發酵、酶解等技術為香菇醬增添鮮美醇厚的風味。

    在原料優勢及技術優勢的加持下，仲景香菇醬也具有著獨特的營養價值。科學研究顯示，香菇含有的特殊物質香菇多糖具有免疫調節、抗腫瘤等功效。而仲景香菇醬采用西峽香菇作為原料，并且運用獨特的發酵技術，使香菇中的大分子物質降解成小分子，更便于人體吸收。此外，仲景香菇醬以名醫張仲景之名作為商標，更是使得其“健康食品”的標簽深入人心。

    據悉，在仲景香菇醬問世后，市場上陸續出現了三百余家生產香菇醬的中小型企業，但由于渠道、技術、管理等方面的差距。

    自2008年上市以來，具備多重優勢的仲景香菇醬積淀十余年終成“爆品”，2017年銷量超4000萬瓶，不僅在國內備受歡迎，還已出口美國、英國、加拿大、澳大利亞等國家。

    在消費者偏好迅速更迭的當代，曇花一現的網紅食品層出不窮，而真正能保持十余年長青的產品卻并不多見。而仲景食品在香菇醬產品問世十余年后，依然秉承匠心精神，持續對香菇醬的風味進行優化和微調，這為仲景香菇醬繼續保持熱銷奠定了堅實基礎。

    在經歷2018年的提價后，仲景香菇醬銷量有短期的下降，但核心消費者的忠誠度依然較高。該品類調味醬2018年的整體銷量接近3500萬瓶，依然是當之無愧的“爆款”。

    在2019年，公司新的價格策略逐漸被消費者接受，香菇醬提價因素的市場影響基本消除，仲景香菇醬的全年整體銷量同比增長近6%，重拾穩健增長態勢。

    在未來，隨著人們健康飲食的意識不斷增強，主打“健康”的仲景香菇醬的市場空間還有望進一步擴張。

    調味醬品類擴張成效初顯

    今年上半年板塊營收大增40%

    在香菇醬品類穩扎穩打多年后，仲景食品也在立足于核心產品不斷豐富產品線。在調味醬這一業務板塊下，除香菇醬外，仲景食品目前還開發了牛肉醬、調味油、藍莓果醬、辣椒醬等品類。

    在打造香菇醬這一爆品的過程中，仲景食品積累了豐富的研發經驗以及珍貴的渠道資源，這使其在品類擴張時得心應手。

    仲景食品的勁道牛肉醬產品于2018年推出，推出當年便實現了營收金額突破了一千萬大關的成績。2019年，公司的牛肉醬產品銷量進一步提升，同比增長134.82%，營收規模超過3600萬，頗有成為第二款“爆品”的勢頭。

    今年，仲景食品在產品多元化方面進一步發力，于8月份推出“辣辣隊”系列辣醬產品。該產品依然貫徹仲景食品堅持多年的健康食品理念，采用新鮮辣椒制作，不采取鹽腌、油炸工藝。

    與目前占據大部分市場份額的老干媽辣椒醬不同，仲景食品的“辣辣隊”系列辣醬產品以新鮮辣椒為原料，與老干媽在口感、風味等方面存在諸多不同，在辣醬市場內可以與龍頭實現差異化競爭。

    目前，公司的調味醬產品品類擴張已經初見成效。在牛肉醬、香菇小丁等產品的助力下，即使香菇醬的訂單在漲價影響下有短期下降，公司2019年調味醬銷量依然同比增長近20%。此外，調味醬產品的整體產能利用率在2017年和2019年均超過100%，足見公司調味醬產品的受歡迎程度。

    疫情期間，受益于渠道擴張和“宅經濟”的影響，仲景的調味醬產品更是供不應求。據公司招股書，2020年1月-6月，公司的調味食品業務板塊的營收較上年同期增長40%以上。

    自2月23日起，仲景食品的調味食品生產人員基本全部復工，公司的調味食品生產恢復正常。因訂單火爆，仲景食品還一度延長調味醬生產車間的生產時間，由原先的單班排產調整為雙班排產。

    據公司招股書披露的募集資金用途，仲景食品在上市募集資金后將投入1.36億元建設“年產3000萬瓶調味醬生產線”。該項目建成后，公司產能將大幅擴張，在強勁需求加持下，仲景食品的營收有望進一步增長。

    開創調味配料“數字化”先河

    下游客戶超千余家

    專注于“讓健康有滋有味”的仲景食品，不僅在針對終端消費者的調味醬領域深耕多年，還在針對企業客戶的調味配料領域頗有建樹。

    自2002年成立以來，仲景食品便持續進行調味配料的研發、生產和銷售，開發了花椒系列、辣椒系列、姜系列等產品大類。

    經過多年的積累，公司不僅在超臨界CO2萃取技術的運用方面具備較為豐富、成熟的經驗，還適應現代食品工業風味穩定化的趨勢，打造了完善的調味配料的數字化標準體系。

    與口感、風味判斷“僅憑感覺”的傳統配料企業不同，仲景食品在行業內開創了香辛料風味評判“數字化”、“指標化”的先河。

    以花椒油為例，在傳統食品產業中，食物風味只能被籠統地形容為“中麻”、“微麻”，而仲景食品通過運用高效液相等現代檢測分析手段，以花椒麻素含量為核心指標制定生產質量標準，并生產出“麻度”可量化的產品。下游食品企業使用仲景生產的調味配料制作食品時，也可以將調料配方量化，這樣一來，食品風味的穩定性將大大增強。

    2018年-2019年，公司的調味配料業務始終保持10%以上營收增長率，業務增速整體穩健。公司調味配料的銷售客戶有千余家，今麥郎、康師傅、海底撈、聯合利華、雙匯、安琪、白象、有友、金鑼、雨潤、荷美爾等家喻戶曉的品牌均有使用仲景調味配料。

    上市募資有望補上“營銷”短板

    全國業務放量可期

    作為一家在本土穩扎穩打的企業，仲景食品在品質、客戶忠誠度等方面具有較強優勢，但其在營銷、渠道方面的短板也十分明顯。

    目前，仲景食品的主營業務已觸達全國大部分區域，但非傳統優勢區域的營收依然體量較小，具備較大成長空間。2017年至2019年，仲景食品在華中、華東區域的銷售額占比在60%左右，占據公司總營收的半壁江山，而西南、華南、西北、東北等區域的營收占比不足10%。

    相對于海天、老干媽等拌飯醬品牌，仲景調味醬在全國的知名度及渠道商數量均有一定差距。產品在本地穩扎穩打多年的仲景食品，質量及風味有不少過人之處，若是在營銷和渠道方面下功夫，全國區域的訂單放量有望將其營收抬升到新的臺階。

    而仲景食品在營銷、渠道方面的短板，即將有望被補上。據公司招股書披露的募集資金用途，仲景食品在上市募資后將使用1.5億元資金用于營銷網絡建設項目，這一項目的資金消耗體量為四個用途中最高，足見仲景食品在補短板方面的決心。

    據招股書，該項目計劃在鄭州市中心購置辦公樓宇用來建設營銷管理中心，并在全國23個城市租賃房屋，用來建設23個市場辦事處；本募投項目實施后，公司營銷網絡能夠基本覆蓋全國。該項目預計將持續三年，項目建設期間內，仲景食品計劃新增合作經銷商400家。三年后，仲景食品在營銷、渠道方面的能力將不可同日而語。

    此外，仲景食品還計劃在京東、天貓等電商平臺投入510萬元用于廣告宣傳。2019年，仲景食品在電商渠道的營收金額實現了同比增長兩倍，直逼2000萬元大關。在新的廣告投入支持下，公司的線上渠道銷量有望進一步提升。

    此外，擴大營銷投入的策略還能與仲景食品的產品多元化戰略有效配合。目前，仲景食品旗下運營了“仲景香菇醬”、“勁道牛肉醬”、“辣辣隊辣椒醬”等產品，并且以不同品牌運營，在產品多元化戰略下，營銷成本被不同的產品條線分攤，達到了產品成本優化和營銷效率提升的雙重效果。

    暢銷十余年的香菇醬已經證明了仲景在產品品質方面的極強競爭力，依托資本市場補上營銷短板后，仲景的產品走向全國自然是水到渠成。

    兼顧社會責任與經濟效益

    疫情期間積極助農

    食品企業作為農業產業鏈中的重要一環，企業行為與農民的生產勞作息息相關。除了利潤最大化外，社會因素及政策號召也是食品企業決策的重要考量因素。

    作為南陽當地的龍頭企業，仲景食品在為股東創造利潤的同時，也不忘積極承擔社會責任。尤其是在今年的疫情特殊時期，仲景食品更是響應國家號召，積極為菇農和經銷商排憂解難。

    在疫情影響下，西峽香菇一度面臨銷售緩慢、庫存壓力大的局面，若沒有充滿社會責任心的企業挺身而出，當地菇農必定損失慘重。

    而仲景食品了解到當地菇農面臨的實際困難后，積極收儲本地香菇，上半年累計收購了2000多噸香菇，緩解了種植企業及菇農的壓力。

    據悉，仲景食品所收購的香菇將以干香菇的形式保存，保質期最長可達三年，通常干香菇原料最多會在一年左右消耗完畢，即使超額采購也不會為企業造成過多的原材料減值風險。因而，在助農的同時，仲景還為自身儲備了充足的香菇資源，為上市后的銷量增長做出了更充分的準備。

    其實，早在疫情前，仲景食品便持續為當地農戶脫貧事業做出了不少貢獻，通過建設香菇產業扶貧基地，把“小香菇”做成了“富民大產業”。

    公開信息顯示，該基地位于寨根村窯灣組，占地500多畝，共投資3500萬元，建設標準棚架5160棚，輻射6個村，入住菇農478戶，生產規模500余萬袋，年產值約5000萬元。

    （CIS）