本報記者 趙子強 見習記者 任世碧

    12月13日晚間，證監會核發中國移動A股IPO批文，意味著中國移動回A日程漸近。今年8月份，證監會受理中國移動A股上市申請材料；11月4日，證監會審核通過中國移動上市。根據招股書，本次中國移動擬募集資金560億元，成為近10年來A股最高IPO募資額。在A股新股募資總額排行榜中，中國移動募資額排行第五名。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的冬拓投資基金經理王春秀表示，“中國移動是中國最大的電信運營商，也是全球網絡和客戶規模最大、盈利能力領先、市值排名位居前列的世界級電信運營商。截至2020年末，公司移動客戶數和有線寬帶客戶數均位列全球電信運營商第一。2021年是IPO大年：一方面得益于監管機構通過修訂上市規則來提升資本市場質量和融資效率以支持經濟高質量發展，這為合格發行人帶來很多機遇；另一方面，國內流動性充裕，無論是股票定價還是募資金額較海外市場都有明顯優勢，因此吸引了大量海外上市公司回到A股二次上市。”

    中國移動預計2021年凈利潤不超1164.64億元

    據招股說明書披露顯示，中國移動擬公開發行A股股份數量不超過8.457億股，即不超過本次發行后公司已發行股份總數的3.97%（行使超額配售選擇權之前）。中國移動本次發行上市初步詢價時間為12月16日—12月17日，申購日期為12月22日。

    中國移動于1997年10月份分別在紐交所和港交所完成首次公開發行并上市，目前公司已于2021年5月18日自紐約證交所退市。港股方面，截至12月14日收盤，中國移動月內下跌1.07%，報46.1港元，總市值為9439億港元。

    公司表示，截至9月30日，中國移動的客戶總數達到9.56億戶，是全球用戶最多的電信運營商。高于中國電信3.7億戶，以及中國聯通3.16億戶；中國移動5G套餐客戶達到3.31億戶，5G網絡客戶1.6億戶，盈利能力及業務規模居三大運營商榜首。

    據招股說明書披露顯示，中國移動2021年1月份-9月份營業收入6486.30億元，較上年同期增長12.92%；歸屬于母公司股東的凈利潤869.62億元，較上年同期增長6.63%。中國移動預計2021年度營業收入約為8448.77億元至8525.58億元，同比增長幅度約為10%至11%；歸屬于母公司股東的凈利潤約為1143.07億元至1164.64億元，同比增長約為6%至8%。

    年內IPO募資總額超4700億元創10年新高

    今年以來，A股市場IPO保持活躍，上市新股數量和IPO募資金額繼續保持增長態勢。據同花順數據顯示，今年以來截至12月14日，共有466家公司登陸A股，年內IPO上市數量超2020年的401家新股公司，合計首發募資金額達4723.31億元，創下10年新高，較2020年全年的4707.92億元增長0.33%。近31年以來，A股年度IPO募資總額超過4000億元的僅有4次，此前3次分別為2020年、2007年和2010年。

    川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂對記者表示，“隨著全面注冊制的穩步推進，以及北交所、科創板的落地，使得企業IPO總體數量明顯回升，尤其是越來越多的中小企業，通過IPO獲得資金平穩發展。從結構上來看，新能源、科技、醫療、信息、高端制造等板塊最為集中。今年有一些企業主動撤單，在IPO過程中，中介機構的責任越來越大，市場對造假等違法行為也更加零容忍，在IPO數量大增的同時，上市質量也在不斷提升。”

    華輝創富投資總經理袁華明進一步補充道，“今年以來的A股IPO募資規模有可能能創歷史新高：這一方面源自中國經濟和資本市場的自然增長，但更主要是因為今年市場流動性寬裕，注冊制和相關政策支持下更多的新能源、醫藥、半導體、電信和信息技術等代表國內產業結構發展方向的優質企業通過資本市場獲取資金支持、加速發展。2022年全面注冊制正式拉開帷幕，加上近期政策釋放了穩增長和繼續推動經濟轉型的信號，明年應該還是IPO發行數量和募資的大年。”

    近31年以來A股新股發行募資額最高的當屬農業銀行的685億元，其次是中國石油，募資額達到668億元。中國神華緊隨其后，募資額666億元；建設銀行募資額達581億元，中國移動擬募資額560億元。在A股新股募資總額排行榜中，中國移動募資額排行第五名。另外，中芯國際、中國建筑的募資額也都超過了500億元。

    中國移動本次發行如何定價、股價走勢如何，備受市場關注。

    對于發行價，安信國際證券認為，中國移動發行定價可能在1倍市凈率左右。參考中國電信A股上市4.53元的定價，該價格與該公司每股凈資產的價格相仿?？紤]到各項因素的影響，如果中國移動A股上市的定價在1倍市凈率左右的話，經計算公司招股價可能在52.9人民幣—55.8元人民幣左右。與當前港股價格有一定的溢價率。

    袁華明認為，“中國移動在中國三大電信運營商中競爭力和資產質量最好，但是比較大的發行體量對定價或許會有一些壓制。參照8月份中國電信的A股發行市盈率，結合當前中國電信A股和港股價格比例，以及中國移動的港股即期價格，中國移動發行價應該會在100元左右。”

    表：近31年以來IPO募資超500億元的公司一覽

    制表：任世碧

（編輯 才山丹 策劃 張穎）