隨著港股市場持續回暖，IPO融資活動也顯著復蘇。2023年2月20日，取得北京“專精特新”企業稱號的嘀嗒出行提交了赴港IPO申請，重啟IPO進程，中金、海通國際及野村國際為聯席保薦人。

    根據上市申請資料，2020年、2021年和2022年前9個月，嘀嗒出行調整后凈利潤分別為3.433億元、2.380億元和0.654億元。這意味著，雖然近3年持續受疫情影響，但自2019年首次盈利的嘀嗒出行，將實現連續四年盈利，平臺“自我造血”能力顯現。

    據悉，嘀嗒出行是中國領先的技術驅動的出行平臺，是旨在通過“挖潛增效”的戰略創造更多運輸能力，同時減少對環境影響的“另一種出行方式”，其業務基因與ESG理念一脈相承。嘀嗒出行通過順風車業務減少上路行駛的私家車空座，通過智慧出租車對揚招場景數字化，來提高現有運力及效能，改善每個人的出行體驗，最終為中國出行生態系統賦能。

    挖潛增效 助力城市交通可持續發展

    伴隨大數據、人工智能、云計算等新一代數字技術的成熟應用，我國數字經濟和實體經濟融合程度不斷提升，并正在從消費領域逐步擴大至生產領域，極大促進了相關產業的發展。

    成立八年多來，嘀嗒出行始終堅持挖潛增效不添堵的戰略路徑，在不增加額外車輛前提下創造更大運輸效能，通過互助出行與商業出行相結合，固定供給與彈性供給相結合，來助力城市交通可持續發展。同時，嘀嗒出行在順風車和出租車領域垂直深耕，通過科技賦能和模式創新，以數實融合協同推進服務提質、行業增效。

    交通運輸部科學研究院共享出行首席專家尹志芳博士指出，“順風車是解決交通擁堵綜合治理、促進城市交通高質量發展的有效方式，同時也因顯著的綠色減碳優勢，能夠實現與社會、資源、環境和諧發展。近幾年，在行業治理和全方位安全保障機制不斷完善的基礎上，順風車市場進入了規范可持續發展的軌道。”

    連續四年盈利 展現強大自我造血能力和戰略定力

    在過去的發展中，嘀嗒出行展現了良好自我的造血能力和穩健可持續的發展能力。作為出行信息的整合服務商，嘀嗒出行的商業模型始終是輕資產的業務模式，以安全和技術驅動其服務體驗，以品質獲得用戶認可。其不依賴大量資本投資或流量購買，不擁有或租賃車隊車輛，不承擔任何汽車擁有成本，也不需要向私家車主和出租車司機提供大量補貼。這種輕資產商業模式，使嘀嗒以最小的增量成本來快速擴大業務規模，實現高于行業水平的單位經濟性和運營杠桿率。

    上市申請資料顯示，疫情之下的2020年、2021年和2022年前9個月，嘀嗒出行順風車交易總額（GTV）分別約為81億元、78億元和46億元，全部營業收入分別為7.542億元、7.806億元和4.283億元，調整后凈利潤分別為3.433億元、2.380億元和0.654億元。這意味著，根據調整后的凈利潤，嘀嗒出行在2022年前9個月仍保持盈利。

    持續近四年盈利的背后，是嘀嗒出行堅持社會價值和商業價值雙贏，踐行合規發展下的長期主義，圍繞大眾出行的現實需求，聚焦“真的順風車”和“智慧出租車”兩大業務，不斷進行精細化運營的戰略定力和深厚功力。

    嘀嗒出行在人工智能、機器學習和大數據分析等領域的持續投入，創造性地提升了出行體驗、服務質量和出行效率。上市申請資料顯示，2020年、2021年和2022年前9個月，嘀嗒出行研發費用持續增加，分別為4734.6萬元，6007.1萬元和6151.4萬元，占營收的比重分別為6.3%、7.7%和14.4%。

    在國內經濟回暖、消費復蘇的大環境下，嘀嗒出行憑借深厚的業務基礎，迅速顯現了蓬勃的發展勢頭。招股書顯示，2023年春節假期前后兩周時間在內的30天期間，按嘀嗒出行促成的順風車搭乘次數計，嘀嗒順風車業務已恢復至COVID-19疫情前的水平。很多嘀嗒順風車車主表示，“之前我需要等待看是否有順路訂單，現在很多順路乘客會主動給我發邀請。”

    招股書顯示，此次IPO募資擬重點用于以下方面：提升技術能力及升級安全機制；擴大用戶群并加強營銷及推廣計劃；增強變現能力；在中國出行市場價值鏈中選擇性地尋求戰略聯盟及投資收購機會等。可以看到，嘀嗒出行將進一步夯實兩大業務的底層基礎，以促進公司的蓬勃健康可持續發展。

    錨定“真的順風車+智慧出租車” 科技賦能移動出行行業提質增效

    根據F&S報告，中國四輪出行市場由出租車揚招、出租車網約、網約車及順風車組成，2021年的訂單總數分別約為144億、18億、102億和3億。這意味著，嘀嗒出行所處的業務領域（出租車揚招、出租車網約和順風車）占據中國四輪出行市場超六成份額。

    其中，順風車市場將成為增長最快的細分市場，復合年增長率為28.0%。出租車市場在中國四輪出行市場所占份額最大，但揚招業務占比高達89.8%，揚招場景數字化仍處于早期階段。

    上市申請資料顯示，截至2022年9月30日，嘀嗒順風車在全國366個城市開通服務，認證順風車車主達1240萬名。同時，嘀嗒出租車業務全國開通86個城市，并與西安、成都、廣州、十堰、濟南、齊齊哈爾、南寧、滄州、荊州、貴陽及鄭州等53個城市推進“三化”（數字智能化、網約化、線上線下一體化）戰略合作。

    嘀嗒出行通過研發投入持續夯實基建能力，創新提升了用戶出行體驗效率。嘀嗒順風車從車主認證審核效率、接單體驗、乘客下單及搭乘體驗效率、車乘溝通效率等方面，都進行了持續升級，給車主乘客帶來諸多煥新體驗。根據F&S報告，嘀嗒順風車應答率一般高于55%，乘車完成率一般高于70%，兩者均高于行業平均水平。

    據報道，2022年上半年，嘀嗒順風車訂單平均應答時長同比縮短10%，順風車車主整體審核認證時效大幅提速300%。此外，優選合拼、快速匹配、訂單搜索列表排序優化等創新，有力提升了車主接單體驗。

    2019年至今，嘀嗒出行深入貫徹落實全面深化出租車行業改革的決策部署，深入推進出租車“三化”工程，通過“數字化揚招”和“網約化”兩個方向發力數字化出租車整個服務鏈條，從數字交通管理、出租車服務、行業效率三個維度，對傳統出租車行業進行賦能，真正將科技創新與解決行業痛點和促增長相結合，以數實融合深度協同實現揚招、網約雙向增量發展。

    2022年，圍繞構建服務內生機制，嘀嗒出租車三化實踐收獲一系列創新成果，從系統搭建出租車服務管理體系，到司機服務星級評選體系全面升級，從嘀嗒鳳凰云平臺模塊優化和多重升級，到司機權益全面拓展細化，目前已在西安、齊齊哈爾等地深入推進，并獲得了各地政府主管部門、出租車行業協會、出租汽車公司和司機群體的認可。

    據報道，截至2022年8月份，出租車智慧碼掃碼總次數達3.41億人次，助力三化示范城市出租車服務滿意度提升至99.1%。

    基于智慧碼、出租車智慧出行小程序、嘀嗒鳳凰云平臺、司機端App的全方位支撐，嘀嗒出租車在創造性提升乘客體驗、行業服務水平以及營運管理效率同時，也讓出租車行業逐漸展現出一幅高效先進的服務數智新風貌。截至2022年9月30日，嘀嗒出行出租車智慧碼累計收到乘客評價約為9850萬次；65個城市的798家出租車公司在使用嘀嗒鳳凰出租車云平臺服務。

    此外，隨著碳中和戰略進一步深化，推動經濟社會發展綠色化、低碳化將成為社會和企業高質量發展的重要方向。嘀嗒出行自帶濃厚的ESG基因，并將ESG理念與企業發展戰略、業務增長深度融合，倡導在“不增加額外車輛”基礎上的“挖潛增效”。

    上市申請資料顯示，嘀嗒順風車專注于在不額外增加道路占用空間的情況下創造新的車輛運輸效能。根據F&S的報告，2021年，嘀嗒順風車用戶共計減少了100多萬噸二氧化碳，這相當于種植了大約140萬英畝的森林。

    展望未來，嘀嗒出行將深入踐行移動出行行業的高質量發展新模式，從戰略擔當、行業建設和文化引領三個方面，推動“真的順風車”和“智慧出租車”兩項創新事業的不斷前進。一方面，嘀嗒出行將從體驗、服務、運營、管理方面，全方位賦能出租車數字化升級；另一方面，持續推動順風車行業安全、規范、健康可持續發展，通過順風出行帶動更多民眾綠色低碳意識提升，成為助力碳中和新力量。（吳展）

    （CIS）