本報記者 王麗新

    “黑石選擇收購IDG是一個非常聰明的決定，IDG所處的行業以及自身的業務模式都非常好，如果黑石能夠給予更多投資，預計還將有更大的作為，也將會為黑石創造更大的價值。”中國泛海負責此次出售的負責人、IDG現任總裁劉冰向《證券日報》記者如是表示。

    歷經約5個月的溝通談判，中國泛海控股集團于6月3日，正式與世界頂級的投資公司美國黑石集團簽署最終協議，擬以13億美元的價格出售泛海旗下美國國際數據集團（IDG），本次收購由高盛擔任IDG的獨家財務顧問。

    早在2017年，中國泛海完成了對IDG主要資產的全面收購，成為IDG運營業務的控股股東。對于這樣一筆交易，大多數人認為泛海穩賺不賠，原因就在于泛海當年收購IDG的價格應該遠低于13億美元。

    然而，歷經近40年商海浮沉的黑石會做賠本買賣嗎？答案無疑是否定的。如果只關注交易金額，往往會忽視一筆生意背后的本質，懷揣著幾點疑惑，《證券日報》采訪了中國泛海負責此次出售的負責人、IDG現任總裁劉冰，有著多年投資并購實操經驗的劉冰以還原這筆交易背后故事的視角，為我們解讀了一個“三方共贏”的商業邏輯。

    IDG業務實現跳躍式發展

    黑石入主仍大有可為

    如果說還有黑石算不明白的賬，那么世界上就沒有幾家投資管理公司會掙錢。用劉冰的話來說：“黑石選擇收購IDG是一個非常聰明的決定，而且收購的價格也比較理性。”

    劉冰表示，首先，IDG所處的行業以及自身的業務模式都非常好，未來還有很大的成長空間。如果黑石能夠給予IDG更多的投資，預計還將有更大的作為，也將會為黑石創造更大的價值。

    自中國泛海2017年收購IDG以來，IDG從業務模式、組織架構和管理團隊的構成等方面都做了積極的優化。據劉冰介紹，在2019年泛海為IDG招聘了新的CEO穆哈默德·阿里。此人曾任惠普和IBM等公司的高管，在人工智能、云計算和數據安全等科技領域擁有超過25年的從業經驗。

    “穆哈默德·阿里的到來為IDG帶來了很多變化，他將IDG逐漸轉型為一家科技平臺公司，業務實現了跳躍式的發展。”劉冰預計，根據IDG董事會制定的戰略規劃，IDG的業務在未來幾年將會有更大的增長。

    事實上，黑石董事總經理維克拉姆·蘇雷什十分認同IDG在當前世界投資緩解下對黑石的價值，他在此次交易中說道：“隨著科技生態系統日益復雜且競爭日益激烈，對深度市場情報的需求已成為老牌科技公司和顛覆性科技公司的必要條件，我們期待與IDG管理團隊合作。”

    更有業內人士預測，黑石看中的還有中國市場科創企業的成長性，通過此次于泛海連線，未來不排除黑石有借泛海來了解并參與更多中國業務的可能。

    “四年年均復合收益20%”

    交易后泛海戰略更聚焦

    對于本次交易直接帶來的價值，劉冰向《證券日報》記者表示：“據初步測算，泛海過去四年對于IDG的投資年復合收益率約為20%。”

    除了豐厚的投資回報，泛海為什么選擇在這個時間節點賣掉IDG？

    業內的觀點是，泛海當前主業戰略已然明晰，在買入IDG期間，泛海又憑借其敏銳的商業洞察力，夯實了自身投資業務。在投資業務上，泛海已經構筑了新型產業投資“鏈條”，以全球高度重視的新能源汽車領域為例，泛海在先后投資了北汽新能源、蔚來汽車之后，又將投資在縱深層面拓展。布局了汽車芯片、自動駕駛、云計算等擁有核心技術研發的項目和企業。

    可以說，對于泛海而言，IDG已經完成了其階段性歷史使命，并且在最合時宜的時候實現了退出。

    值得一提的是，在全球通脹和疫情持續影響下，中國的經濟形勢和企業成長性普遍優于其他主要發達國家，這已成為共識。因此，泛海需要更聚焦國內有利經濟形勢，并深化相關產業布局。

    劉冰對此也持有同樣觀點，他向《證券日報》記者指出：“目前，泛海正在積極進行戰略轉型，在這次出售中，泛海實現了非常好的收益和投資回報，在未來，泛海會進一步聚焦主業和降低債務。”

（編輯 白寶玉）