本報記者 李雯珊

    在5月18日舉行的第五屆“5·19投資者保護宣傳周”活動深圳專場上，《證券日報》社副總編輯彭春來表示，相比往年，今年活動的一個最大背景，是注冊制在A股市場全面落地。沒有投資者的積極參與，就沒有資本市場的流動性機制；沒有高素質的投資者，也不會有資本市場的高質量發展。在一定意義上，可以說加強投資者保護是注冊制能夠良好運行的前提和基礎。

圖為《證券日報》社副總編輯彭春來在活動中發言 鄭凱鵬/攝

    彭春來表示，《證券日報》社作為綜合性證券專業媒體，多年來，和其他兄弟媒體在投保工作上投入了大量人力、物力，取得了一定成績。我們的“5·19中小投資者保護宣傳周”活動，已經成為連接各方的紐帶。

    “全面注冊制改革的持續推動帶來了監管理念、監管體制和監管方式的轉型，帶動了一系列關鍵制度的創新，同樣也給投資者保護工作帶來了新挑戰、提出了新要求。”彭春來認為。

    對此，彭春來站在媒體角度，就投資者保護工作，提出了四方面思考與看法。

    首先，是要持續深化“大投保”理念，推動立體化投保體系加速形成。在全面注冊制的大背景下，投資者保護工作呈現出全新的內涵與意義，必須不斷深化對注冊制的規律認識和實踐把握，加快形成“法律保護、監管保護、自律保護、市場保護、自我保護”的大投保格局，構建立體化投保體系，才能實現資本市場的行穩致遠。

    目前，隨著涵蓋投資者適當性管理、投資者教育、投資者關系管理、糾紛調解、維權救濟等投資者保護專項制度不斷完善，中國特色的投資者保護制度體系已基本形成。近年來，監管部門著力構建全鏈條的投資者保護格局，市場各方投資者保護意識不斷強化，保護合力進一步增強，投資者的知情權、參與權、收益權等權利獲得進一步保障。比如，*ST紫晶、*ST澤達兩家涉嫌欺詐發行和業績造假的上市公司日前被強制退市，投資者賠償救濟措施同步發布，啟動了特別代表人訴訟和設置了巨額先行賠付基金，充分彰顯了對保護投資者合法權益的重視。

    其次，織牢織密投資者保護網，進一步提高執法震懾力。沒有懲戒，就無所謂保護。近年來，監管機構不斷加大對證券違法活動的打擊力度，顯著提高了違法違規成本，市場生態全面優化，市場秩序顯著改善，中小投資者滿意度持續提升。

    今年以來，監管層將“零容忍”再度上升到新高度，進一步強化執法震懾力。證監會3月31日通報證監會法治政府建設情況時表示，2023年將圍繞全面實行注冊制后的市場秩序和生態塑造，進一步加強日常監管、稽查處罰的有機銜接，提升線索發現和案件辦理效率，集中力量查辦欺詐發行、財務造假、操縱市場、內幕交易等市場關注、性質惡劣的大案要案。可以預見到，未來，監管機構將有更多資源投入到監管工作中，執法將更為精細，雷霆動作之下，長期以來違法成本過低的局面有望得到根本扭轉。

    第三，多路徑持續提升投資者的獲得感。全面注冊制對投資者的價值判斷能力和風險防范意識提出了更高的要求，也為我們積極探索更多提升投資者獲得感的路徑提出了更多要求。

    注冊制的核心是信息披露，高質量的信息對提升投資者的獲得感，進而在最大程度上保護投資者的權益十分關鍵。因此，對于上市公司來說，除了切切實實地走高質量發展的道路，也應積極圍繞信息披露，與投資者等市場主體建立可靠、互信、共同發展的關系。只有以投資者需求為導向，為中小投資者提供更通俗易懂，全面客觀的信息內容，才能更好地幫助其作出價值判斷和投資決策。

    第四，充分發揮專業媒體的力量，為投資者保護鼓與呼。投資者保護工作鏈條中，媒體是一支重要力量，讓人民群眾對投資者保護工作看得見、摸得著、感受深，是監管者的責任，是上市公司和專業服務機構的責任，也是媒體的責任。

    “隨著全面注冊制落地，我們也希望通過活動能推動投資者保護工作再上新臺階。同時，投資者也能夠通過參與活動，提升理性投資意識，增強風險防范能力和識別能力。”彭春來如是說。

（編輯 汪世軍 喬川川）