■本報記者 呂東

    上市公司晨鳴紙業通過旗下子公司“認購定增+受讓股份”等一系列組合操作，即將成為廣東南粵銀行的新晉股東。

    而晨鳴紙業對于廣東南粵銀行的參股可謂力度頗大，欲用25.46億元的真金白銀一舉獲得后者高達13.69億股，這也使其坐上廣東南粵銀行第二大股東之位，且與認購完成后的第一大股東在持股數量上已相差無幾。

    “認購定增+受讓股份”

    將持南粵銀行13.69億股

    日前，晨鳴紙業披露了參股廣東南粵銀行的投資公告，其旗下子公司湛江晨鳴漿紙有限公司（以下簡稱“湛江晨鳴”）將認購廣東南粵銀行定向增發股份4.26億股。與此同時，還將受讓該行現任股東德力西控股集團有限公司、山東和信化工集團有限公司、赤壁晨力紙業有限公司，以及佛山市南海全匯金屬材料貿易有限公司這4家企業所持有的合計9.43億股股份，而這也是上述4家企業各自所持廣東南粵銀行的全部股份。在認購廣東南粵銀行定向增發股份及受讓4家股東轉讓的股份完成后，晨鳴紙業將通過下屬子公司合計持有廣東南粵銀行13.69億股股份，合計投資金額約為25.46億元。

    資料顯示，廣東南粵銀行股份有限公司成立于1997年12月份，前身是湛江市商業銀行；2011年9月份，經批準更名為“廣東南粵銀行股份有限公司”。該行2017年實現營業收入53.69億元，較2016年下降3.64%；凈利潤13.28億元，同比增長5.08%。截至去年年末，廣東南粵銀行總資產為2178.97億元。

    《證券日報》記者梳理發現，對于此次廣東南粵銀行的增資擴股，以及晨鳴紙業的主動參股該行，對雙方來說可謂各取所需。廣東南粵銀行2017年年報顯示，其仍面臨資本補充壓力。截至2017年年末，該行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為11.05%、8.99%和8.98%，均較去年年初有不同程度下降，分別下降0.77個百分點、0.64個百分點和0.65個百分點。根據《商業銀行資本管理辦法》規定，截至今年年末，此類銀行的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率要維持在10.5%，8.5%，7.5%的水平。

    對于晨鳴紙業來說，除了造紙這一主業外，金融也已成為其另一主要業務板塊。晨鳴紙業表示，此次參股廣東南粵銀行，是基于公司多元化發展和長期戰略規劃的需要，將進一步拓展公司業務范圍，整合公司金融資源，融合公司工業企業、金融企業優勢。此次交易符合上市公司的整體利益，交易定價公平合理。

    股權轉讓單價

    “鎖定”每股凈資產值

    雖然廣東南粵銀行并未在其官網披露此次增資擴股事宜，但《證券日報》記者通過對比該行定增前后股東名單發現，此次定增計劃將會有兩家企業參與，除晨鳴紙業子公司湛江晨鳴外，廣東鼎龍實業集團有限公司（以下簡稱“鼎龍實業”）也同樣認購了該行14.64億股定增股份，這兩家公司認購的廣東南粵銀行定增股份合計為18.9億股。

    此次認購廣東南粵銀行定增股份和受讓股份的價格為“統一價”，均為1.86元/股，這與該行2017年度的每股凈資產持平。《證券日報》記者了解到，其實以每股凈資產作為受讓股權單價，這在廣東南粵銀行的股權轉讓上早有先例。

    去年6月份，廣東南粵銀行的原股東廣東寶麗華新能源股份有限公司，就將其持有該行的約7億股股份全部轉讓給深圳市金立通信設備有限公司，當初轉讓價格為1.74元/股，也恰為該行2016年度的每股凈資產值。也就是說，雖然此次最新的1.86元/股的股權受讓價格，較此前的那筆廣東南粵銀行股權轉讓價格有所上浮，但均是以該行上一年度的每股凈資產值做為定價標準。

    持股數量距第一大股東

    僅咫尺之遙

    通過這種“認購定增+受讓組份"的合計方式，晨鳴紙業也將通過其下屬子公司正式入股廣東南粵銀行，并坐上了后者第二大股東之位。

    廣東南粵銀行2017年年報顯示，該行當時第一大股東為新光控股集團有限公司，其持有13億股股份，持股比例高達17.28%，遠遠領先于其他股東，其他前十大股東的持股比例均在10%以下。而隨著廣東南粵銀行的此次增資擴股，該行前十大股東的排名即將發生較大變化，第一大股東及第二大股東席位均將由參與該行最新增資擴股的新晉股東擔任。

    在完成認購上述增發股份以及受讓四家股東轉讓的股份后，晨鳴紙業子公司持有廣東南粵銀行股份數為13.69億股，占該行總股本的14.55%，這一持股數量使得晨鳴紙業間接成為該行第二大股東。與此同時，在增資擴股完成后，廣東鼎龍實業集團有限公司（以下簡稱“鼎龍實業”）將以14.64億股成為該行第一大股東。

    根據廣東南粵銀行增資擴股完成后的股東名單顯示，該行股東總數將由52戶減至50戶（定增新引入2家股東，轉讓股權清倉4家股東），其中機構股東35戶，個人股東15戶。

    值得一提的是，此次交易完成后，晨鳴紙業旗下的湛江晨鳴持股比例為14.55%，與第一大股東鼎龍實業15.56%的持股比例僅相差1.01個百分點，可以說距該行第一大股東之位僅咫尺之遙。未來晨鳴紙業是否有進行一步增持計劃，并最終成為該行第一大股東，值得關注。