本報記者 呂東

    進(jìn)入下半年后，商業(yè)銀行利用發(fā)行二級資本債券進(jìn)行資本補充仍熱度不減。隨著浦發(fā)銀行7月末完成2020年一期二級資本債券發(fā)行，商業(yè)銀行在7月份發(fā)行規(guī)模合計高達(dá)415億元。

    交行金融研究中心首席研究員唐建偉在接受《證券日報》記者采訪時表示，二級資本債相較于永續(xù)債、優(yōu)先股等一級資本補充工具，雖然僅可補充商業(yè)銀行二級資本，不能補充核心一級資本和一級資本，質(zhì)量相對不高。但是由于其作為固定收益類資本工具，發(fā)行相對便利，仍將是商業(yè)銀行資本補充最為主要的方式之一。“整體看，預(yù)計未來二級資本債發(fā)行仍能夠保持較快增長。”

    7月份3家銀行完成發(fā)債

    合計發(fā)行規(guī)模達(dá)415億元

    唐建偉對記者表示，7月份，除浦發(fā)銀行發(fā)行400億元外，還有東營銀行和浙江禾城農(nóng)商行分別發(fā)行8億元和7億元。雖然較6月份9家銀行合計586億元的發(fā)行規(guī)模有所減少，但仍高于上半年月均258億元平均水平?？傮w來看，加快商業(yè)銀行補充資本，進(jìn)一步增強金融機構(gòu)資本實力，仍是當(dāng)前工作重點。

    據(jù)記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，雖然7月份發(fā)行二級資本債券力度較6月份有所減弱，但與去年同期僅一家銀行的情況相比，在銀行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模上同比均出現(xiàn)大幅增長。在2019年7月份，僅有寧波銀行一家發(fā)行二級資本債，發(fā)行規(guī)模為100億元。

    除了發(fā)行規(guī)模不同外，由于各家銀行經(jīng)營情況、盈利能力的不同，這3家發(fā)債銀行主體評級也有所區(qū)別。

    浦發(fā)銀行的評級最高，其發(fā)行人的主體信用級別為AAA級，本期債券信用等級為AAA級。東營銀行與浙江禾城農(nóng)商行評級相同，發(fā)行人的主體信用評級均為AA級，本期債券的信用等級為AA-。東營銀行在二級資本債券發(fā)行公告中披露的相關(guān)風(fēng)險顯示，近年來，受息差水平、撥備計提等因素影響，其盈利能力出現(xiàn)了一定的下降。2017年至2019年末的凈利潤分別為7.21億元、6.73億元和4.18億元，存在一定的盈利能力下降風(fēng)險。而浙江禾城農(nóng)商行今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入2.85億元，同比下降75.81%；凈利潤1.35億元，同比下降72.21%。

    國海證券首席宏觀債券分析師靳毅在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前部分銀行特別是中小銀行仍然面臨著較大的資本補充壓力，在監(jiān)管層支持中小銀行采取多種方式進(jìn)行資本補充的背景下，銀行資本補充工具日趨多樣性。二級資本債券已成為除永續(xù)債外另一重要的資本補充工具，二級資本債券發(fā)行提速，可以幫助銀行有效地補充資本。

    急需資本補充大環(huán)境下

    發(fā)債銀行數(shù)量仍會增加

    iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，今年共有24家銀行發(fā)行二級資本債券，合計發(fā)行規(guī)模達(dá)1558.3億元，較去年同期有所下滑。業(yè)內(nèi)人士指出，今年以來銀行多渠道補充資本之路正在拓寬，永續(xù)債、定增等工具也被愈來愈多銀行使用，這可能在一定程度上擠壓了二級資本債券的發(fā)行。

    靳毅認(rèn)為，二級資本債券作為商業(yè)銀行特別是中小銀行補充二級資本的主要手段，在監(jiān)管鼓勵的大環(huán)境下，發(fā)行二級資本債券的銀行數(shù)量未來仍會逐漸增加。據(jù)記者了解，就在本周一和本周三，貴州修文農(nóng)商行和蘇州銀行將分別發(fā)行1.5億元和45億元的二級資本債券。

    《證券日報》記者梳理今年發(fā)行二級資本債券的銀行類型發(fā)現(xiàn)，發(fā)債銀行覆蓋了包括國有大行、股份行以及地方銀行等多種類型，但發(fā)債銀行的主力仍以城商行、農(nóng)商行等地方銀行為主。這些銀行雖然單筆債券規(guī)模較小，但對補充此類銀行資本充足率仍起到了較大作用。

    今年以來，銀行為支持實體經(jīng)濟和中小企業(yè)，信貸投放的大幅擴張的同時，銀行資本金也在快速消耗。銀保監(jiān)會最新披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年一季度末，商業(yè)銀行資本充足率為14.53%，較前一季度下降0.12個百分點。中小銀行資本充足率水平則更低，城商行、農(nóng)商行資本充足率分別只有12.65%和12.81%，雙雙低于行業(yè)平均水平。

    “從商業(yè)銀行角度看，資本補充具有長期性，在讓利實體經(jīng)濟的背景下，銀行內(nèi)源性資本補充的困難程度在增加，拓展外源性資本補充渠道尤為重要。二級資本債券這一資本補充工具發(fā)行相對較為便利，且能夠普遍使用于非上市銀行和中小銀行。從投資者角度看，由于前期放寬了保險資金投資銀行資本補充債券的條件，也在一定程度上擴大了資本補充債券的投資者群體。”唐建偉表示。