上市銀行即將進入“中報”季。截至7月13日，已有南京銀行、蘇農銀行、杭州銀行、張家港行、無錫銀行5家中小上市銀行公布了2022年半年度業績快報。

    業績快報數據顯示，上述5家銀行今年上半年營收均保持增長，凈利潤同比增速均在20%以上，資產質量持續改善。

    雖然距離上市銀行半年報正式披露還有一段時間，但多位受訪業內人士對銀行上半年業績，特別是二季度業績持樂觀態度。分析人士指出，在經濟復蘇步伐加快、企業盈利前景改善、銀行具備低估值和高股息率優勢的背景下，銀行板塊有望迎來估值修復。

    信貸投放力度大營收凈利強勁增長

    7月12日，張家港行披露的業績快報顯示，今年上半年該行實現營收23.54億元，同比增長5.80%；凈利潤為7.61億元，同比增長27.68%。

    此前，無錫銀行、杭州銀行、蘇農銀行、南京銀行也發布了半年度業績快報，5家銀行凈利潤增速均在20%以上，其中2家銀行凈利潤增速超過30%。

    具體來看，無錫銀行實現營收23.36億元，同比增長6.72%；凈利潤為10.20億元，同比增長30.27%。杭州銀行實現營收172.95億元，同比增長16.26%；凈利潤為65.85億元，同比增長31.52%。蘇農銀行實現營收20.88億元，同比增長6.53%；凈利潤為8.47億元，同比增長21.87%。南京銀行實現營收235.32億元，同比增長16.28%；凈利潤為101.50億元，同比增長20.06%。

    光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示：“上半年銀行加大實體信貸投放力度、資產規模穩步增長、資產質量改善、銀行負債成本保持平穩等因素都對營收和凈利潤增長起到促進作用。”

    光大證券金融業首席分析師王一峰表示：“上半年由于上海疫情，部分投資者擔心區域內上市銀行信貸需求及業績表現。但7月3日以來，南京、蘇農、杭州三家江浙地區城農商行相繼披露業績快報，整體表現亮眼。受益項目儲備充裕、區域經濟活力強、消費信貸需求修復等因素，信貸投放均維持了較高景氣度，資產質量穩中向好，營收及盈利增速大體依然延續了一季度的優異表現。”

    “配合經濟修復，銀行信貸投放強度明顯增加。二季度前期存在有效融資需求不足問題，信貸投放明顯放緩，但隨著全國各類配套政策陸續出臺，企業復工達產進程加快，基建投資力度加大，預計6月信貸增量高于去年同期，或大幅超出預期，部分優質銀行預計整個二季度信貸增量也會明顯高于去年同期。從調研看，多數銀行對下半年的信貸投放形勢較為樂觀，仍有望實現同比多增。”王一峰表示。

    資產質量方面，截至6月末，蘇州農商行不良貸款率為0.95%，較年初下降0.05個百分點；張家港行不良貸款率為0.90%，較年初下降0.05個百分點；南京銀行不良貸款率為0.90%，較年初下降0.01個百分點；無錫銀行不良貸款率為0.87%，較年初下降0.06個百分點；杭州銀行不良貸款率為0.79%，較上年末下降0.07個百分點。

    上述5家銀行中，杭州銀行不良貸款率最低，同時，杭州銀行撥備覆蓋率達到581.6%。杭州銀行在業績快報中表示，該行資產質量繼續優化，該行加強大額風險管控，深化數智風控技術應用，強化資產保全措施，風險管理穩健有效。

    王一峰表示，截至二季度末，杭州銀行不良貸款率季環比下降至0.79%，為近十年以來最低水平，整體看，資產質量延續穩中向好態勢。撥備覆蓋率季環比小幅提升，撥備厚度持續居行業領先。

    不過，王一峰表示，4月15日銀保監會國新辦新聞發布會提及“鼓勵撥備較高的大型銀行及其他優質上市銀行將實際撥備覆蓋率逐步回歸合理水平”，預計后續杭州銀行撥備覆蓋率不會繼續大幅上升，甚至在必要時期或有小幅下行。

    下半年零售業務或復蘇

    從已披露業績快報的數據來看，上市銀行二季度業績增長和資產質量表現好于市場預期。分析人士指出，隨著疫情影響減弱，區域經濟快速恢復活力，下半年信貸投放有望持續回暖，銀行板塊將率先受益，估值有望修復。

    王一峰認為，江浙地區上市銀行業績快報表現亮眼，也有助于市場對銀行板塊形成良性預期。“招行近期股東大會表示，預計下半年息差將呈現穩中向好態勢。在行業息差收窄大背景下，招行等頭部銀行具備更強的業績確定性。”

    “5～6月份，銀行信貸投放較好，有力支持了疫情后復工達產，下半年貸款仍有望實現同比多增，‘寬信用’進程有所提速。銀行股或存在‘中報行情’，對下一階段股價表現偏樂觀。”王一峰表示。

    同樣，招商證券首席銀行業分析師廖志明表示，今年5月以來，北京及上海疫情呈現顯著好轉趨勢。近期，地產銷售出現明顯改善跡象，政策發力下，下半年經濟或將小幅復蘇，驅動銀行估值修復。下半年銀行板塊有望重演2020年三季度至2021年一季度的疫后復蘇行情。

    廣發證券倪軍團隊也認為，當前銀行板塊估值處于低位，后續隨著經濟持續復蘇，經濟增速回升到甚至超過潛在經濟增速，銀行板塊超額收益有望來臨。

    廖志明認為下半年零售銀行業務或復蘇。“零售銀行業務主要有零售信貸與財富管理，隨著居民收入的增長，個貸增長空間依然巨大。上半年，由于股市回調等，財富管理業務增長階段性放緩。隨著股市的回暖，財富管理業務有望重回較快增長通道。此外，隨著股市好轉，基金代銷業務等或將回暖。”

    “零售銀行是銀行業發展的大方向，其中，財富管理將是重中之重。近年來，上市銀行紛紛提出零售銀行轉型戰略，開始發力財富管理。”廖志明表示，“銀行財富管理規模持續提升，未來個人資產結構或將改變。未來15年，中國個人財富快速增長，并將呈現兩大趨勢，一是個人財富中房地產占比下降，金融資產占比上升；二是個人金融資產中個人存款占比顯著下降，資管產品占比大幅提升。”