本報記者楊潔 熊悅

    3月31日16：30至17：30，中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行通過網絡文字互動方式召開投資者說明會，就向特定對象發行A股股票有關事宜與投資者進行交流。

    《證券日報》記者16：20時進入網絡說明會，就被投資者們的熱情提問“刷屏”。據記者梳理，網絡說明會上，四家銀行合計回復投資者提問超70條，投資者關注的話題聚焦在以下幾個方面：一是溢價定增的主要考慮；二是破凈定增是否損害中小股東利益，如何確保中小股東不被稀釋權益；三是定增后對銀行資本充足率有何影響；四是增資后分紅安排是否會調整；五是定增后續進度安排。

    上述銀行相關負責人也對投資者關切的問題進行回應。具體來看：

    一、關于溢價定增的考慮

    多家大行相關負責人表示，其定價符合證監會關于發行定價不低于定價基準日前20個交易日A股股票交易均價80%的規定，且較前20個交易日A股股票交易均價實現了溢價發行。且溢價發行統籌考慮了新老股東利益、資本補充規模等因素，能夠最大化實現多方共贏，對市場形成正向引導，有效增強市場信心、提振銀行股估值、提高股票交易流動性，最終以經濟金融的良性循環，有效支撐實體經濟發展。

    “本次發行完成后，我行的資本實力增強、風險抵御能力提升，整體經營更加穩健，市場競爭力將不斷提高，包括原有股東在內的全體股東將持續受益。”中國銀行董事會秘書卓成文表示。

    建設銀行首席財務官生柳榮表示：“本次我行發行價格為9.27元/股，在A股市場交易價格基礎上予以適當溢價，充分體現了國家對我行長遠發展的堅定支持，有助于提振市場對我行和行業的信心。”

    二、如何確保中小股東不被稀釋權益？

    多家銀行相關負責人表示，此次增資對原有股東每股收益攤薄比率較小，但增資定價較A股當前市價溢價較高，有效保護原有股東利益。財政部以溢價參與大額定增，既是對幾家銀行發展和投資價值有信心的表現，也最大限度地維護了中小股東的利益，最大限度降低對中小股東權益的攤薄。

    郵儲銀行副行長、董事會秘書杜春野表示，下一步，郵儲銀行將采取有效措施加強資本管理，提高募集資金的使用效率，進一步增強該行盈利能力，盡量減少此次發行對普通股股東即期回報的攤薄影響，充分保護該行普通股股東特別是中小股東的合法權益，主要措施包括但不限于加強募集資金管理、提高募集資金使用效率，加強該行經營管理和內部控制，增強風險管理能力，進一步完善利潤分配制度，強化投資者回報機制等。

    交通銀行董事會秘書何兆斌表示，將采取以下措施有效防范即期回報被攤薄的風險，并提高未來的回報能力：一是通過加強募集資金管理，提高募集資金使用效率，實現合理的資本回報水平；二是將繼續堅持資本約束理念，不斷優化風險資產結構，穩步提升資本配置效率和資本收益水平；三是將持續優化資產結構，鼓勵低資本消耗業務的穩健發展，加速推進盈利模式轉型；四是將繼續保持利潤分配政策的連續性和穩定性，堅持為股東創造長期價值。

    三、定增后對銀行資本充足率的影響？

    此次四家國有大行定增后，募集資金凈額將用于補充核心一級資本，預計將有效提升各家銀行的資本充足水平。綜合各家銀行回復情況來看：

    中國銀行：此次發行完成后，中國銀行的資本實力增強、風險抵御能力提升，整體經營更加穩健，市場競爭力將不斷提高；

    建設銀行：以2024年末數據靜態看，將提升該行各級資本充足率0.48個百分點；帶動該行核心一級資本凈額占總資本凈額的比例提升0.63個百分點，資本結構更為堅實；

    交通銀行：此次定增計劃募集資金1200億元，預計可提升該行核心一級資本充足率1.28個百分點，資本補充效果顯著；

    郵儲銀行：此次發行將大幅提升該行資本充足水平（靜態測算提升核心一級資本充足率約1.5個百分點）。

    四、增資后未來分紅安排如何？

    多家銀行表示，定增實施后將繼續保持分紅政策的持續性、穩定性，不斷提升廣大投資者的獲得感。

    杜春野表示，關于未來分紅政策，郵儲銀行將繼續堅持股東利益和銀行長期發展并重的原則，統籌考慮經營業績、資本情況、投資者期待、同業情況等，制定合理的分紅政策，為投資者創造長期、可持續的投資回報。

    生柳榮表示，自上市以來建設銀行累計現金分紅達到1.28萬億元（不含2024年末期分紅），遠超IPO融資和上市后股權再融資金額。后續，建設銀行將一如既往地關注廣大股東意愿，持續做好分紅派息，以穩健可持續的經營業績回饋廣大股東的信任和支持。

    五、定增進度安排如何？

    綜合各家銀行回復來看，此次發行方案尚需取得行業主管部門批復，并經上交所審核通過、中國證監會同意注冊后方可實施，最終的發行方案以前述行業主管部門、證券監管機構批準的方案為準。

    杜春野表示，郵儲銀行基于過往增資經驗，也在方案論證、項目細節準備方面積極搶先抓早，此次有幸首批落地，于2025年3月30日召開董事會審議通過了本次定增相關的議案，并計劃于2025年4月17日年度股東大會及類別股東大會審議相關議案。

（編輯 賀俊）