近日，整治辦《175號文》流出，這份文件首次提出，將堅持以機(jī)構(gòu)退出為主要工作方向，除部分嚴(yán)格合規(guī)的在營機(jī)構(gòu)外，其余機(jī)構(gòu)能退盡退，應(yīng)關(guān)盡關(guān)，加大整治工作的力度和速度。這讓不少P2P平臺惶恐不安。另外，文件中對P2P機(jī)構(gòu)的具體分類，讓14家互金會員的網(wǎng)貸平臺成為了讓人心有余悸高風(fēng)險機(jī)構(gòu)，而且，文件中的“四不準(zhǔn)”又波及多家網(wǎng)貸頭部平臺，其中還有兩家已上市的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)。

    《175號文》一發(fā)布，便有14家互金會員成為高風(fēng)險機(jī)構(gòu)

    幾家歡喜幾家愁。這份文件是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布的《關(guān)于做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類處置和風(fēng)險防范工作的意見》（即整治辦函〔2018〕175號，以下簡稱：《175號文》）。該文件分為總體工作要求、有效分類、分類處置指引、有關(guān)要求四部分。

    《175號文》稱，將堅持以機(jī)構(gòu)退出為主要工作方向，除部分嚴(yán)格合規(guī)的在營機(jī)構(gòu)外，其余機(jī)構(gòu)能退盡退，應(yīng)關(guān)盡關(guān)，加大整治工作的力度和速度。同時，穩(wěn)妥有序推進(jìn)風(fēng)險處置，分類施策、突出重點，精準(zhǔn)拆彈，確保行業(yè)風(fēng)險出清過程有序可控，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險和大規(guī)模群體性事件的底線。同時，該文件要求各地摸清轄內(nèi)P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，按照風(fēng)險狀況進(jìn)行分類，繪制風(fēng)險圖譜、明確任務(wù)清單。

    需要注意的是，《175號文》對P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行了具體分類，包括已出險機(jī)構(gòu)和未出險機(jī)構(gòu)。已出險指出現(xiàn)出借人資金無法正常兌付或其他重大風(fēng)險隱患，風(fēng)險已經(jīng)暴露，已不能正常運(yùn)營的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，共分為已立案機(jī)構(gòu)和未立案機(jī)構(gòu);未出險機(jī)構(gòu)則按照存量業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)行分類，分為僵尸類機(jī)構(gòu)、規(guī)模較小機(jī)構(gòu)、規(guī)模較大機(jī)構(gòu)。其中，僵尸類機(jī)構(gòu)指待償余額或新業(yè)務(wù)發(fā)生額超過三個月為零，關(guān)閉發(fā)標(biāo)、投標(biāo)功能或者相應(yīng)功能運(yùn)轉(zhuǎn)不正常等可實質(zhì)性被認(rèn)定為非正常運(yùn)營的機(jī)構(gòu)。規(guī)模較小機(jī)構(gòu)是由各省根據(jù)轄內(nèi)實際情況，綜合待償金額和出借人數(shù)等因素確定。

    而規(guī)模較大機(jī)構(gòu)根據(jù)風(fēng)險狀況進(jìn)行分類又可分為高風(fēng)險機(jī)構(gòu)和正常機(jī)構(gòu)。其中，高風(fēng)險機(jī)構(gòu)是指符合以下特征之一的機(jī)構(gòu)：存在自融、假標(biāo)，或者資金流向不明的;項目逾期金額占比超過10%的;負(fù)面輿情和信訪較多的;拒絕、怠于配合整治要求的;合規(guī)檢查發(fā)現(xiàn)存在“一票否決”事項的。相反，正常機(jī)構(gòu)指暫未發(fā)現(xiàn)具有高風(fēng)險機(jī)構(gòu)特征的機(jī)構(gòu)。

    值得一提的是，項目逾期金額占比超過10%的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)是高風(fēng)險機(jī)構(gòu)的特征之一，參照中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會信息披露系統(tǒng)公示的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)相關(guān)逾期數(shù)據(jù)。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2019年1月22日發(fā)稿前，就有點融、米缸金融、翼勛（鉅寶盆）等14家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)在2018年12月的金額逾期率超過10%，也就是說截至目前，至少這14家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)已具有高風(fēng)險機(jī)構(gòu)的特征，那么，還會有多少家平臺會進(jìn)入此名單，就看接下來的數(shù)據(jù)更新。下為初始進(jìn)入的14家平臺名單。

    然而，《175號文》明確表示，對于在營高風(fēng)險機(jī)構(gòu)，要掌握其違法違規(guī)行為的證據(jù)，努力實現(xiàn)良性退出。確定專人負(fù)責(zé)高風(fēng)險機(jī)構(gòu)風(fēng)險管控工作，定期約談機(jī)構(gòu)實際控制人等，壓實股東責(zé)任。對機(jī)構(gòu)資金流向進(jìn)行查詢，重點關(guān)注自融、假標(biāo)和資金流向異常等行為。嚴(yán)格管控存量規(guī)模和投資人數(shù)，執(zhí)行“雙降”要求，定期向網(wǎng)安中心數(shù)據(jù)報送管理系統(tǒng)填報數(shù)據(jù)。

    “四不準(zhǔn)”的提出，又有多少網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)被“揭傷疤”

    事實上，《175號文》的發(fā)布，不僅讓14家互金會員中的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)成為高風(fēng)險機(jī)構(gòu)，還提出，為了嚴(yán)格防范風(fēng)險向持牌金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)蔓延，嚴(yán)格執(zhí)行“四不準(zhǔn)”要求，即金融機(jī)構(gòu)不準(zhǔn)通過網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)融資、不準(zhǔn)為網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保增信、不準(zhǔn)接受網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)投資、不準(zhǔn)銷售網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)產(chǎn)品。

    其中，最值得關(guān)注的內(nèi)容就是“不準(zhǔn)為網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保增信”，換言之，之前許多網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)引入的第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)、采取保險信用違約險的模式可能都將路途坎坷。即使，第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)可能不是在規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)范圍內(nèi)，但是網(wǎng)貸平臺與保險機(jī)構(gòu)合作的模式基本是很難再繼續(xù)下去了。那么，與保險機(jī)構(gòu)合作的網(wǎng)貸平臺，接下來該怎么辦，令人擔(dān)憂。

    參照相關(guān)門戶網(wǎng)站的數(shù)據(jù)顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，網(wǎng)貸行業(yè)還有1578家正常運(yùn)營的平臺。在這些正常運(yùn)營的P2P平臺中，保障模式是保險公司的有宜人貸、小贏網(wǎng)金、鳳凰金融、玖富普惠、銅掌柜、米缸金融、米族金融、今日捷材等64家網(wǎng)貸平臺，可以看出，當(dāng)中不乏網(wǎng)貸頭部平臺，而宜人貸（YRD）和小贏網(wǎng)金（XYF）都還是在美國上市的公司。

    另外，《175號文》要求網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行名單制管理。網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)整治名單已鎖定為網(wǎng)安中心數(shù)據(jù)報送管理系統(tǒng)中錄入的機(jī)構(gòu)。并強(qiáng)調(diào)，對于系統(tǒng)內(nèi)未正常報數(shù)的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)以及系統(tǒng)名單外的機(jī)構(gòu)，各省網(wǎng)貸整治辦要立即移送當(dāng)?shù)靥幹梅欠Y工作機(jī)制進(jìn)行處置。各省網(wǎng)貸整治辦應(yīng)加強(qiáng)網(wǎng)安中心數(shù)據(jù)報送管理系統(tǒng)中的信息維護(hù)，對每家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類標(biāo)識，在機(jī)構(gòu)分類變化時及時更新機(jī)構(gòu)狀態(tài)。還要求網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)集中信息披露，各省網(wǎng)貸整治辦負(fù)責(zé)本地區(qū)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)集中信息披露工作組織實施，確定集中信息披露機(jī)構(gòu)名單。相關(guān)工作應(yīng)于2019年3月底前完成。

    不得不說，《175號文》的下發(fā)，受影響的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)不在少數(shù)，尤其是那些本就不太合規(guī)的平臺，日子想必不好過了。終究要遵循的“物競天擇、優(yōu)勝劣汰、適者生存”這樣道理在網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)間得以印證。