日前，互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作領導小組辦公室、P2P網(wǎng)貸風險專項整治工作領導小組辦公室近日發(fā)布了《關于做好網(wǎng)貸機構(gòu)分類處置和風險防范工作的意見》（以下簡稱175號文），堅持以機構(gòu)退出為主要工作方向，穩(wěn)妥有序推進風險處置。175號文還提出“四不準”要求，即金融機構(gòu)不準通過網(wǎng)貸機構(gòu)融資、不準為網(wǎng)貸機構(gòu)提供擔保增信、不準接受網(wǎng)貸機構(gòu)投資、不準銷售網(wǎng)貸機構(gòu)產(chǎn)品。

    分析指出，175號文的出臺可以有效消除地方監(jiān)管機構(gòu)的后顧之憂，加快風險平臺退出速度。此外，“因企施政”、資金監(jiān)測分析、風險評估以及“雙降”政策等，都是有效的網(wǎng)貸行業(yè)風險出清的辦法。

    “四不準”要求

    據(jù)藍鯨財經(jīng)，175號文的發(fā)布，不僅讓14家互金會員中的網(wǎng)貸機構(gòu)成為高風險機構(gòu)，還提出，為了嚴格防范風險向持牌金融機構(gòu)傳導蔓延，嚴格執(zhí)行“四不準”要求，即金融機構(gòu)不準通過網(wǎng)貸機構(gòu)融資、不準為網(wǎng)貸機構(gòu)提供擔保增信、不準接受網(wǎng)貸機構(gòu)投資、不準銷售網(wǎng)貸機構(gòu)產(chǎn)品。

    其中，最值得關注的內(nèi)容就是“不準為網(wǎng)貸機構(gòu)提供擔保增信”，換言之，之前許多網(wǎng)貸機構(gòu)引入的第三方擔保機構(gòu)、采取保險信用違約險的模式可能都將路途坎坷。即使，第三方擔保機構(gòu)可能不是在規(guī)定的金融機構(gòu)范圍內(nèi)，但是網(wǎng)貸平臺與保險機構(gòu)合作的模式基本是很難再繼續(xù)下去了。那么，與保險機構(gòu)合作的網(wǎng)貸平臺，接下來該怎么辦，令人擔憂。

    參照相關門戶網(wǎng)站的數(shù)據(jù)顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，網(wǎng)貸行業(yè)還有1578家正常運營的平臺。在這些正常運營的P2P平臺中，保障模式是保險公司的有宜人貸、小贏網(wǎng)金、鳳凰金融、玖富普惠、銅掌柜、米缸金融、米族金融、今日捷材等64家網(wǎng)貸平臺，可以看出，當中不乏網(wǎng)貸頭部平臺，而宜人貸（YRD）和小贏網(wǎng)金（XYF）都還是在美國上市的公司。

    多位業(yè)內(nèi)人士表示，這主要是針對擔保增信問題，如果嚴格執(zhí)行，保險公司提供信用保證保險或?qū)⑹艿接绊憽５珦C構(gòu)因為不屬于傳統(tǒng)金融機構(gòu)，算類金融，則不再上述范圍。也有專家認為，賬戶安全險應該不受影響。

    堅持以機構(gòu)退出為主要工作方向

    175號文提出，堅持以機構(gòu)退出為主要工作方向，除部分嚴格合規(guī)的在營機構(gòu)外，其余機構(gòu)能退盡退，應關盡關，加大整治工作的力度和速度。同時，穩(wěn)妥有序推進風險處置，分類施策、突出重點、精準拆彈，確保行業(yè)風險出清過程有序可控，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險和大規(guī)模群體性事件的底線。

    對于已出險未立機構(gòu)，要平穩(wěn)有序處置風險，不發(fā)生群體性事件。壓實機構(gòu)責任，加強人員管控和重點盯防，要求機構(gòu)實際控制人、高管入員承諾“六不”（不跑路、不關停、不變更地址和主要股東、不隨意處置資產(chǎn)、不損壞資料、不新增業(yè)務），主動與投資人溝通；監(jiān)督機構(gòu)制定兌付方案并實施，明確實質(zhì)性退出時間點。

    對于僵尸類機構(gòu)要盡快推動機構(gòu)主體退出。將僵尸類機構(gòu)名單對外公告，要求其限期辦理工商登記注銷，關閉網(wǎng)站或移動互聯(lián)網(wǎng)應用程序（簡稱APP），未出現(xiàn)投資者主張存量債權(quán)的，由各省網(wǎng)貸整治辦出具意見，移送市場監(jiān)管部門列入異常經(jīng)營名錄，依法提請吊銷營業(yè)執(zhí)照，協(xié)調(diào)網(wǎng)信部門、電信主管部門關閉網(wǎng)站、下架APP。

    對于在營規(guī)模校小機構(gòu)，要引導無風險退出。對于不愿主動退出的機構(gòu)，通過合規(guī)檢查，嚴查其違法違規(guī)行為。

    對于在營高風險機構(gòu)，要約談機構(gòu)實際控制人及高管，講明要求其退出的政策要求，督促其朝定退出計劃并開展壓力測試，壓實股東責任。

    分析：有效消除監(jiān)管后顧之憂加快行業(yè)風險出清

    蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言表示，175號文的出臺從全國層面再次明確了加快P2P風險化解的決心，可以有效消除地方監(jiān)管機構(gòu)的后顧之憂，加快風險平臺退出速度。此外，以合規(guī)和存量規(guī)模為準繩，175號文對P2P平臺進行了分類，除了嚴格合規(guī)的大平臺而言，其他平臺原則上都被納入清退之列，預計會帶來平臺數(shù)量的快速下降，為備案實質(zhì)性提速創(chuàng)造條件，也可以切實提升出借人信心，加速行業(yè)常態(tài)化經(jīng)營時代的到來。

    網(wǎng)貸之家研究院院長張葉霞分析指出，175號文對P2P網(wǎng)貸平臺作了明確而細致的劃分，與《P2P網(wǎng)絡借貸風險專項整治工作實施方案》《關于做好P2P網(wǎng)絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》等多項文件提出的“分類處置”形成了補充，這也說明監(jiān)管層在互聯(lián)網(wǎng)風險專項整治中深入摸排了P2P網(wǎng)貸平臺的實際情況，而且分類之多也反映出目前P2P網(wǎng)貸平臺實際運營情況依然錯綜復雜。

    中國社會科學院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤認為，允許有條件的合規(guī)機構(gòu)轉(zhuǎn)型網(wǎng)絡小貸和助貸導流機構(gòu)。要注意的是，網(wǎng)絡小貸可不再是信息中介而是信用中介了。這是官方第一次為P2P網(wǎng)貸轉(zhuǎn)型打開了信用中介的口子，這一條值得期待。那些合規(guī)的大型平臺，特別是股東和資金實力較強的平臺，可以在滿足網(wǎng)絡小貸申請資質(zhì)要求的情況下，申請具有信用中介屬性的金融機構(gòu)牌照，當然也會按照比P2P更嚴的監(jiān)管標準展業(yè)。

    捷越聯(lián)合副總裁段建明表示，可以看到監(jiān)管層要從源頭把網(wǎng)貸行業(yè)“治好”的決心，“因企施政”針對不同類型的機構(gòu)有不同的分類處置指引，監(jiān)管部門的合規(guī)檢查、資金監(jiān)測分析、風險評估以及“雙降”政策等，都是有效的網(wǎng)貸行業(yè)風險出清的辦法，因為只有真正合規(guī)經(jīng)營的企業(yè)才可以經(jīng)受得住強監(jiān)管的考驗。另外，175號文的下發(fā)也給規(guī)模較小、存在風險的機構(gòu)釋放出了明確的信號，堅定其選擇主動出清的態(tài)度。