■本報記者 冷翠華

    截至昨日，除個別險企延遲披露信息，財險公司陸續披露了第三季度償付能力報告。《證券日報》記者梳理發現在40家財險公司樣本中，有26家公司的凈利潤環比下降。

    從財險公司反映的問題來看，車險改革給部分公司帶來了一些經營困擾：經營性現金流入小于現金流出、保險業務收入下降、費用率上升。對此，為保證充足的償付能力充足率，險企設置了多種預案，有的還進行了應急演練。

    40家險企共賺超30億元

    剔除開業時間尚不足一年的財險公司，《證券日報》記者隨機選取了40家財險公司的數據進行統計。結果顯示，三季度共有20家財險公司凈利潤為負數，占比為樣本量的50%；與二季度的經營情況相比，有26家公司的凈利潤環比下降。

    整體來看，三季度40家財險公司凈利潤之和約為32.4億元，與二季度相比下降約86.2億元。具體到各險企，財險“老三家”三季度皆持續保持盈利狀態，但凈利潤環比均出現下降。其中，人保財險三季度凈利潤約為14.82億元，環比下降48.2億元；太保產險三季度凈利潤約為3.79億元，環比下降約9.65億元；平安產險三季度凈利潤約為20.8億元，環比下降約13.9億元。

    從第二梯隊的財險公司來看，僅有中華聯合財險實現連續兩個季度盈利，其他3家皆由盈利轉向虧損，凈利潤環比降幅較大。具體來看，中華聯合財險三季度凈利潤約為2.067億元，環比上漲2212萬元；大地保險三季度凈利潤為-1272萬元，環比下降約3.48億元；中國人壽財險三季度凈利潤約為-9737萬元，環比下降約1.197億元。

    從業務經營來看，在車險改革的大背景下，部分險企手續費增長較快，部分險企保費收入有所下降，從而影響整體的經營情況。例如，永誠財險在三季度償付能力報告中提到，其三季度保險業務收入約為13.76億元，環比下降了2.9億元，同時，其三季度的凈現金流為-5302萬元。“主要是車險業務受新政影響，保費規模下降，導致三季度經營性現金流入小于現金流出，資金用于支付日常經營性款項。”該公司表示。

    在手續費方面，人保財險提到，該公司的經營活動現金流由于應收保費增加、車險手續費和賠付成本增速較快等原因，同比有所下降，不過其流動性有充足的安全墊。

    業內人士分析認為，對于險企個體而言，各季度的凈利潤波動有一定的偶然因素。但從今年三季度來看，無論是“老三家”還是第二梯隊的險企，凈利潤環比呈“降多漲少”的狀態，這與商業車險改革的持續深入推進有一定關系。部分險企保費規模下降，部分險企車險費用顯著上升，這些都將整體推高其綜合成本，影響承保利潤。而由于車險目前是財險行業的主力險種，該項業務的運營情況也對公司整體利潤產生明顯影響。

    半數險企償付能力下降

    三季度，在40家統計樣本中，財險公司的償付能力充足率都較高，完全能滿足監管要求。其中，39家公司的核心償付能力充足率都高于150%。從凈現金流的情況來看，部分險企的凈現金流為負數。因此，盡管當前償付能力充足率能滿足監管要求，但仍要防范流動性風險。同時，從環比情況來看，有20家險企的償付能力充足率有所下降。

    部分險企三季度凈現金流為負數主要受到業務和投資兩端的影響。例如，長江財險表示，三季度，受保費收入增速減緩、賠付成本增加、再保險業務攤回款項與分出保費形成的現金凈流出進一步擴大等因素影響，其經營活動現金流凈額為-8442.60萬元；投資活動主要受股票權益投資虧損賣出影響，投資活動現金流凈額為-2507.48萬元。

    平安產險表示，在基本情景下，其凈現金流為正，表明現金流情況良好。但在壓力情形時，凈現金流為負，說明保費收入是經營端現金收入的重要來源，對公司整體現金流有重要影響。

    平安產險表示，其緊密監控保費達成情況保障現金流穩定。同時，當發生保費收入下降時，將啟動應急機制，采取回購等方式保障現金流穩定。

    據富德產險披露，其3個月內綜合流動比率為99.59%，比二季度的253.25%出現大幅下降，同時1年以內的綜合流動比率從二季度的234.76%下降至113.87%。“這主要是因為三季度持有的投資資產中，3個月內和1年以內到期的資產較少，導致3個月內、1年以內綜合流動比率有所下降。”富德產險表示。

    該公司表示，其投資中期限短、變現能力強的資產較多，在出現流動性風險時，其將通過變現投資資產，盤活存量資產，以滿足現金流需求，確保充足的流動性。

    部分險企為滿足投資型業務的滿期給付需求大力變現投資資產。例如，天安財險表示，截至9月30日，該公司3個月內的綜合流動比率為117.39%，比上季度下降了68.45%，主要是為滿足滿期給付需求，大量變現投資資產支付理財險滿期給付資金所致，四季度流動性無壓力。

    同時，該公司1年內的綜合流動比率為95.48%，說明在不考慮未標明到期日的資產變現情況下，公司未來1年內“現有資產的預期現金流入”無法覆蓋“現有負債的預期現金流出”。天安財險表示，將加強資產配置管理，以提高資產的流動性，全力確保到期債務的及時兌付。

    為滿足投資型保險產品滿期給付金額的需求，天安財險對投資資產實行有計劃的變現，第三季度投資活動提供了充足的現金流入，公司凈現金流為7.77億元，滿足了經營活動現金流需求。

    為保證公司的償付能力充足率，部分險企組織了應急演練。例如，中意財險表示，根據償二代規則并結合實際情況，該公司制定了償付能力應急演練預案。通過對公司償付能力的影響因素進行定性、定量分析，中意財險測算公司可能的償付能力應急情形，制定適合公司情況的償付能力改善方案，并明確了償付能力應急組織架構、監測、應急流程、整改跟進、總結報告等內容，于8月份組織開展了2018年償付能力應急演練。