本報記者 蘇向杲

    8月20日，白酒、醫藥等板塊帶動大盤股指大跌，不過鋰電池、光伏等板塊股指表現良好，呈現出很好的抗跌性。今年以來，在“茅指數”持續回撤的大背景下，新能源車、光伏、鋰電等新能源板塊表現強勁，成為高成長股扎堆的板塊。

    新能源持續火熱，離不開險資等機構的連續加倉。值得注意的是，一直以來，由于險資的資金屬性不同于公募、私募、券商等機構，因此，其對A股的持倉風格與其他機構大不相同。比如，險資近年來持續偏愛的高分紅銀行、地產股是其他機構眼中的“傻子”。不過，今年二季度，險資對新能源板塊的調倉態度與其他機構趨同，開始大幅加倉新能源板塊。

    多位險資機構人士對記者表示，在“碳中和”背景下，新能源代替舊能源是大勢所趨，是長線賽道，長期看好新能源板塊的增長潛力與投資價值。不過，險資機構也提醒投資者，在布局新能源板塊的同時，需要對“舊能源”“高碳”板塊及個股可能出現的資產貶損、業績下滑、成本上升、財務惡化等風險加以防范。

    險資密集加倉新能源股

    從目前已披露半年報的個股來看，截至8月22日，險資合計持有28只新能源股，持倉市值合計達209億元，環比增長28%。持倉市值大幅增長主要有兩個原因：一是險資大幅新進、加倉部分新能源股；二是部分新能源股二季度股價上漲。

    進一步梳理，上述個股來自于鋰電池、光伏、充電樁、新能源車、風能源、氫能源等各個新能源細分領域。險資持倉的這28只個股中，有9只為二季度新買入個股；其他19只為一季度已經持有且二季度并未清倉的個股，險資二季度對其中8只進行了加倉，對2只減倉，其他9只持股量未變。整體來看，險資二季度對新能源板塊呈現大幅加倉的態勢。

    從險資持股市值TOP10來看，目前險資對金風科技、通威股份、杉杉股份、精達股份、萬豐奧威、寶豐能源、中材科技、北新建材、揚杰科技、天華超凈的持股市值位列前十，分別為69.4億元、31.6億元、19.8億元、12.5億元、10.5億元、7.7億元、6.6億元、5.5億元、4.3億元、4.3億元。

    險資二季度還對上述TOP10個股進行大幅加倉，以通威股份為例，二季度，中國人壽的一款保險資管產品及一個分紅險賬戶分別位列通威股份第三大與第五大流通股股東，合計占總股本的比例為1.62%，二季度對通威股份持股量環比增長46%。再以揚杰科技為例，二季度險資對其持股量環比增漲3倍。

    今年以來，險資機構還在持續關注新能源板塊，密切留意新能源板塊的投資價值。其中，上半年，險資對新能源板塊個股調研頻次合計達到650次，同比增長38%。7月1日至8月15日期間，險資合計調研頻次達148次，同比增長78%。調研幅度的增長顯示出險資后續仍有可能繼續加倉新能源股。

    險資密集加倉、調研，源于其對新能源板塊增長前景的持續看好。昆侖健康保險資管部相關負責人表示，新能源板塊是具有較高景氣度和長期產業發展邏輯的行業，是公司下半年看好板塊，未來公司將發揮保險公司一、二級市場聯動的優勢，綜合評估篩選出具有業績確定性、較大成長空間、符合社會發展趨勢的優質公司。

    一家險資機構相關負責人對記者表示，新能源產業鏈不同細分領域、上下游均蘊含巨大的投資機會。今年上半年，公司在權益市場采取的策略是“高股息策略+創新成長策略”，創新成長策略中，重點關注新能源、科技等板塊的投資機會。

    平安建投相關負責人表示，將重點關注清潔技術和可再生能源、能源效率提升、能源技術創新、碳捕集與生態碳匯、碳交易等領域發展。目前保險資金股票、股權投資聚集在風電、水電、光伏、生物質能、氫能等領域，我國工業與制造業生產中具備智能化、數字化、低排放的新能源汽車產業也將是綠色金融重點關注的領域。

    近期披露的數據顯示，目前新能源板塊景氣度依然很高，相關個股業績增長強勁。例如，通威股份凈利潤29.66億元，同比增長193.5%；杉杉股份上半年凈利潤4.6億元，同比增長1327.9%；金風科技上半年凈利潤18.49億元，同比上升45%，創2007年上市以來半年業績新高。

    警惕新舊能源更替投資風險

    在新舊能源更替的大背景下，不少機構投資者、個人投資者在加碼新能源的同時，依然持有“舊能源”、高碳板塊個股。因此，險資機構提醒投資者，需防范新舊能源更替產生的新風險。

    中國保險資產管理業協會會長段國圣近期表示，傳統化石能源相關產業“無近憂、有遠慮”。能源結構劇變之下傳統化石能源長期價格中樞將收縮，能源結構變革中，一方面，電能增速抬升，光伏、風電不僅吃掉增量，更替換存量；另一方面，大量化石能源需求永久性終結，長期價格中樞收縮。

    人保資產總裁曾北川近期表示，面對以新能源、新技術、新產業為代表的百萬億元量級的碳領域投資，投資理念、決策方式、金融產品等都亟需迭代升級，既要對清潔能源、環保節能、綠色交通等低碳經濟、循環經濟領域的投資做“加法”，也要對“兩高一剩”、高碳排放等領域的投資做“減法”，推動傳統產業優化升級。

    此外，上述平安建投相關負責人表示，高碳產業和企業在轉型過程中將面臨成本上升、財務狀況惡化等情況，為險資配置帶來極大壓力，保險資管行業需要加強對高碳資產的長期風險識別。