本報記者 蘇向杲

    11月2日晚間，中環股份發布的《非公開發行股票發行情況報告書暨上市公告書》（下稱“公告”）顯示，公司向23名發行對象發行股票1.99億股，實際募資額約90億元，此次定增吸引各類金融機構參與申購。

    據悉，多家險資機構也參與此次定增。據統計，國華人壽、新華資產、太平洋資產、國壽資產、大家資產等5家大型險資機構參與申購，合計申購金額達75億元，占募資額八成。最終，國壽資產、大家資產、新華資產分別獲配13.7億元、12億元、4.5億元，合計獲配30.2億元，占募資額三成。

    多位險資機構人士表示，半導體、新能源是當下熱門賽道。其中，在芯片持續供不應求和國產替代背景下，我國半導體行業持續保持高景氣度，且未來仍有望實現高增速；新能源行業有政策支持，相關細分領域處于業績高增長期。上述兩大板塊頭部公司均有一定投資價值，這是機構搶籌中環股份的一大原因。不過，需關注兩大板塊周期帶來的劇烈波動。此外，需密切關注新能源領域技術迭代風險。

    機構哄搶中環股份增發股份

    據中環股份三季報顯示，公司有兩大主營業務：一是半導體光伏產業，包括半導體光伏材料板塊、光伏電池及組件業務板塊；二是半導體材料產業。這兩大主營業務均受到當下市場青睞。

    今年中環股份業績出現快速增長，前三季度實現營收291億元，同比增長117.5%；實現歸母凈利潤27.6億元，同比增長226.3%。其中，三季度營收達114.5億元，同比增長141.9%；歸母凈利潤12.8億元，同比增長316%。

    中環股份基本面增勢良好，疊加處于熱門賽道，由此吸引眾多機構投資者參與定增。據悉，除上述大型險資機構外，獲配此次定增的機構還有中信證券、銀河證券等券商；華夏基金等公募基金，高盛（GoldmanSachs&Co.LLC）、巴克萊銀行（BarclaysBankPLC）、瑞銀（UBSAG）等外資機構。

    定增結果顯示，中環股份此輪定增發行股價為45.27元/股。11月3日，中環股份收盤價為48.25元/股，較增發價高出6.2%。

    從獲配金額來看，各類申購機構中，國壽資產獲配金額最高，達13.7億元。作為龍頭險資機構，國壽資產參與中環股份定增項目從側面反映出頭部險資機構對半導體及新能源板塊的投資態度。

    實際上，在上述定增項目之前，大家人壽已通過萬能險產品賬戶持有中環股份0.94%的股份，位列第五大股東。據悉，大家人壽今年一季度買入中環股份后，一直持有至今年三季度末。前三季度，中環股份漲幅達63%，為大家人壽貢獻了不少浮盈。

    險資看好半導體與新能源

    險資機構扎堆參與中環股份定增項目，源于險資對這兩大板塊增長前景的持續好看。

    中國保險資產管理業協會會長段國圣表示，查理·芒格曾說，成功的投資有兩個原則，一是選擇在魚多的地方釣魚，二是永遠不要忘記第一點。在高質量發展和“碳中和”背景下，“魚多的地方”主要包括四個方面：一是消費升級帶來的自主消費品牌崛起；二是長壽時代推動醫藥、養老等大健康產業成為支柱產業；三是科技自主創造巨大科技行業成長空間，芯片、機器人、信息系統等高技術領域將長期受益；四是低碳轉型對能源結構產生顛覆性變革，促進新能源產業的發展。

    昆侖健康保險資管部相關負責人認為，“未來5-10年，可能是中國半導體產業的黃金時代”。橫向看，國內芯片行業扮演著追趕者角色，與西方發達國家相比，仍需要長期累積；縱向看，在短短十幾年時間內，國內半導體產業已取得非常快的成長。

    此外，愛心人壽資管部相關負責人也表示，中長期來看，芯片產業鏈的自主可控是保護國家產業鏈安全的重要一環，也是制造業升級的一種體現，因此國家對于芯片行業的投資及政策支持是確定性的。

    而就光伏等新能源板塊，段國圣認為，據預測，到2060年我國電力結構中，火電占比將從70%下降至10%左右，而光伏、風電、核電等新能源將成為能源體系主體，合計占比超過75%。構建以新能源為主體的電力系統將給新能源產業帶來長期巨大的市場空間。

    同時，陽光資產總經理彭吉海認為，在“碳中和”目標下，光伏、風電、核電成長屬性凸顯，政策趨于明朗。“碳達峰、碳中和”行動下環保行業多維受益，能源替代、節能減排、再生資源、生態碳匯是實現“雙碳”目標的重要路徑。

    據東方財富Chioce數據顯示，截至三季度末，險資持有新能源概念股總市值達321億元，較二季度末增長44億元；持有半導體概念股總市值達108億元，較二季度末增長24億元。

    不過，需要注意的是，盡管險資等機構扎堆申購、買入半導體、新能源概念股，但仍需關注這兩大板塊的投資風險。彭吉海表示，新能源相關板塊存在技術迭代、政策調整、國際競爭等諸多風險。針對半導體板塊風險，昆侖健康保險相關負責人表示，除板塊估值風險外，由于中美兩國在科技領域競爭日趨激烈，也要防范美國的打壓風險。