證券時(shí)報(bào)記者 劉敬元

    4月19日晚間，陽光保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司（下稱陽光保險(xiǎn)）向港交所提交上市申請(qǐng)，由華泰國際、中金、瑞銀、建銀國際作為聯(lián)席保薦人。此前，陽光保險(xiǎn)于4月初向中國證監(jiān)會(huì)提交境外IPO申請(qǐng)，4月13日獲得受理。

    國內(nèi)保險(xiǎn)公司已經(jīng)將近五年未新增上市主體，因此陽光保險(xiǎn)此次開啟上市頗受關(guān)注。

    一位香港市場的投行人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，各家公司上市進(jìn)程快慢不一，若順利的話，在遞交材料半年后有望在流程上獲得進(jìn)展。現(xiàn)階段，香港市場的投資者情緒和保險(xiǎn)板塊估值都處于低谷，陽光保險(xiǎn)的募資和估值情況最終還要參考屆時(shí)的市場環(huán)境。

    陽光保險(xiǎn)在港披露的招股書，也讓這家中型保險(xiǎn)集團(tuán)公司近三年的業(yè)務(wù)情況得以全面“露臉”。

    合并保費(fèi)收入超千億

    陽光保險(xiǎn)2005年創(chuàng)立，是國內(nèi)13家保險(xiǎn)集團(tuán)控股公司之一，主要業(yè)務(wù)包括人身保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理及投資，其他業(yè)務(wù)包括養(yǎng)老社區(qū)、陽光融和醫(yī)院及酒店。

    陽光保險(xiǎn)招股書披露的數(shù)據(jù)顯示，近三年，即2019年~2021年，陽光保險(xiǎn)合并總保費(fèi)收入分別為879.07億元、925.69億元、1017.59億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為50.86億元、56.19億元、58.83億元，平均凈資產(chǎn)收益率分別為11.0%、10.6%、10.3%。

    截至2021年末，陽光保險(xiǎn)總資產(chǎn)為4416.23億元，較2020年末增長8.64%；內(nèi)含價(jià)值為937.76億元，較2020年末增長15.5%。

    人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，陽光人壽2021年原保費(fèi)收入為608.26億元；2021年實(shí)現(xiàn)一年新業(yè)務(wù)價(jià)值30.15億元，同比增長4.3%。截至2021年末，其內(nèi)含價(jià)值為727.55億元。

    財(cái)險(xiǎn)方面，陽光財(cái)險(xiǎn)2020年保費(fèi)收入在國內(nèi)87家財(cái)險(xiǎn)公司中排名第7位。2020年、2021年，陽光財(cái)險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入分別為372.70億元、405.31億元，綜合成本率分別為100.7%、105.1%。其中，2021年費(fèi)用率為38.5%，賠付率為66.6%。

    投資業(yè)務(wù)方面，截至2021年末，陽光保險(xiǎn)投資資產(chǎn)為3886.78億元，2019年~2021年凈投資收益率分別為5.8%、5.2%、4.6%，總投資收益率分別為5.8%、6.5%、5.4%。

    陽光保險(xiǎn)主要通過陽光資管開展投資業(yè)務(wù)。截至2021年末，陽光資管受托管理的投資資產(chǎn)總規(guī)模為6536.21億元，較2020年末增長16.7%，其中受托管理第三方資產(chǎn)占比過半，第三方業(yè)務(wù)規(guī)模為3417.08億元，同比增長53.6%。

    股權(quán)結(jié)構(gòu)分散尚存變動(dòng)

    截至目前，陽光保險(xiǎn)注冊(cè)資本為103.51億元，股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)分散。

    根據(jù)披露數(shù)據(jù)，陽光保險(xiǎn)主要股東的持股情況為：北京銳藤宜鴻投資管理有限公司持股6.76%，拉薩豐銘工程機(jī)械銷售有限公司和江蘇天誠物業(yè)發(fā)展有限責(zé)任公司均持股5.80%，江蘇永鋼集團(tuán)有限公司持股5.06%，北京邦宸正泰投資有限公司和上海旭昶科技有限公司均持股4.55%，陽光保險(xiǎn)員工持股計(jì)劃持股4.26%，山南泓泉股權(quán)投資有限公司持股3.61%，中石化集團(tuán)、南航集團(tuán)、中國鋁業(yè)集團(tuán)、中外運(yùn)集團(tuán)、廣東電力發(fā)展各持股3.38%，其他股東（34名非個(gè)人股東）合計(jì)持股42.72%。

    值得提及的是，陽光保險(xiǎn)的股權(quán)結(jié)構(gòu)可能還存在變動(dòng)。4月15日，陽光保險(xiǎn)公告，南航集團(tuán)、中國鋁業(yè)集團(tuán)、中外運(yùn)集團(tuán)等3家央企股東，擬將全部持股劃轉(zhuǎn)至同屬于國資委控股的中國誠通及旗下的北京誠通，后兩者將分別對(duì)陽光保險(xiǎn)持股3.38%、6.76%。該股東變更事項(xiàng)尚待銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

    員工持股計(jì)劃方面，據(jù)披露，參與人員主要包括對(duì)公司整體業(yè)績和中長期發(fā)展具有重要作用的核心骨干、關(guān)鍵崗位人員。截至目前，陽光保險(xiǎn)員工持股計(jì)劃的權(quán)益由3688名個(gè)人持有，其中含14名“董、監(jiān)、高”。