調查顯示，下半年險資重點關注新能源、新基建等領域

    31855億元

    銀保監會最新公布數據顯示，截至6月末，險資配置股票與證券投資基金的資金運用余額為31855億元，首次突破3萬億元；在險資運用余額中占比13.02%，為今年以來最高

    ◎記者韓宋輝

    險資權益投資余額首次突破3萬億元大關。銀保監會最新公布數據顯示，截至6月末，險資配置股票與證券投資基金的資金運用余額為31855億元，首次突破3萬億元；在險資運用余額中占比13.02%，為今年以來最高。

    中國保險資產管理業協會會長、中國人壽集團首席投資官王軍輝，華泰資產副總經理姜光明等業內人士透露，繼續看好權益資產的戰略配置價值，中國經濟高質量發展、經濟結構轉型以及長期增長動能的構建，為A股市場長期健康穩定向好打下基礎。

    權益投資余額突破3萬億元

    銀保監會最新公布數據顯示，截至上半年末，保險資金運用余額約為24.46萬億元，較去年底增加1.23萬億元。其中，險資配置股票與證券投資基金的資金運用余額為31855億元，占比提升至13.02%，達到今年以來最高點。今年1至5月，該占比分別為12.38%、12.6%、12.13%、11.89%、12.37%。

    從大類資產配置的角度看，今年權益類資產的性價比相對更高。王軍輝表示，上半年國內債券收益率處在歷史較低水平，10年期國債收益率波動區間為2.68%至2.85%，呈現窄幅震蕩走勢。因此，機構繼續看好權益資產的戰略配置價值。

    目前，部分上市公司已披露2022年半年報。Wind數據統計顯示，在已披露2022年半年報的上市公司中，有25家公司的前十大流通股股東中出現險資的身影，其中涉及險資持倉數量或持倉市值變動的上市公司有12家。具體來看，險資對其中8家上市公司股票進行了增持。其中，中國人壽對涪陵榨菜增持數量最高，達395萬股，流通股占比提升0.45%。

    下半年險資關注哪些投資機會

    近期，中國保險資產管理業協會公布了2022年第2期保險資產管理業投資者信心調查結果。

    調查顯示，A股投資方面，保險機構更看好滬深300，其次為創業板和中證500，新能源、光伏風電、高端技術制造業、新基建、大消費等都是保險機構較為關注的投資領域。境外投資方面，港股依舊是保險機構更偏好投資的資產。此外，包括港股在內的境外公開市場投資業務將是保險機構下半年參與境外投資的主要方向。

    王軍輝表示，繼續看好權益資產的戰略配置價值，中國經濟高質量發展、經濟結構轉型以及長期增長動能的構建，為股票市場長期健康穩定向好打下基礎。A股上市公司結構優化、競爭力提升、盈利可持續增長，使得其估值中樞逐步上移，進一步與海外成熟資本市場接軌。隨著經濟結構轉型不斷推進，傳統部門的邊際貢獻下降，代表更高質量發展的消費、新經濟包括科創等領域的貢獻上升，有效地推動A股上市公司的結構優化，增強企業盈利可持續增長能力，從而帶動A股估值中樞逐步上移。

    王軍輝分析稱，從短期來看，影響國內權益市場的內外部因素較多，包括美聯儲流動性收緊趨勢，其力度和周期長度不排除超預期的可能。相比美聯儲收緊流動性，國內經濟狀況對市場的影響更為重要，5月以來，無論是財政政策還是貨幣政策都更加積極，經濟周期與企業盈利周期均已見底，開始進入新一輪修復周期，私人部門信用有望改善與擴張，盈利周期的中期修復會成為下半年權益市場的重要支撐。

    從更長期的邏輯來看，他認為，支撐A股長期向好的因素有以下“4個持續提升”：國內資本市場中專業機構投資者占比持續提升、居民財產中金融資產的占比持續提升、中長期資金在全市場資金占比持續提升、海外機構和全球配置資金占比持續提升。當前，這“4個持續提升”的趨勢沒有逆轉，并且還將繼續，因此，在未來較長一段時間的低利率資金環境下，權益市場具有很高的配置價值。

    華泰資產副總經理姜光明預計，A股后市寬幅震蕩概率較大，可關注政策超預期帶來的投資機會。投資策略層面，他建議，以中性倉位為中樞，適度靈活；成長賽道與消費并重，動態控制組合估值，控制回撤。同時，把握以新能源（車）、智能電網新基建等為代表的成長型機會，布局估值重回有吸引力區間、中長期基本面質地優良的價值方向。