本報記者 冷翠華

    《證券日報》記者從業內人士處了解到，國家金融監督管理總局財產保險監管司近日向各金融監管局和財產保險公司下發通知，就其起草的《財產保險公司監管評級指標及評分規則（征求意見稿）》（以下簡稱《財險公司評級指標》）征求意見。

    業內人士表示，上述《財險公司評級指標》充分體現了監管規則的公平統一和差異適用方面的思路，有利于財險公司進行分級分類的評價和監管。

    九個維度104個指標

    整體來看，《財險公司評級指標》以合規要求為基礎，以風險為導向，全面評價公司業務、償付能力、資產負債等風險狀況，采取動態監測和定期評估相結合，定量分析和定性分析相結合的方式，科學研判公司整體風險水平。

    該指標體系共包括九個維度104個指標，使得評價具有系統性、綜合性，完善了現有監測指標。

    具體來看，九個維度及其權重包括：公司治理（15%）、償付能力和風險管理（15%）、業務經營和承保盈利（15%）、再保險（5%）、資金運用和資產負債（10%）、流動性風險（5%）、信息科技風險（10%）、其他風險（5%）和監管調整（20%）。

    不難發現，公司治理等三個維度的分值權重占比較高。對此，普華永道中國金融行業管理咨詢合伙人周瑾表示，分析過往財險公司經營失敗的案例，大多存在治理混亂、業務激進、資本不足和風控失效等問題，且這些因素往往是公司經營失敗的主要原因。因此，此次《財險公司評級指標》在規則設計上加大了這些維度相關指標的權重，以便更好對財險公司進行分級分類的評價和監管。

    中華聯合保險集團有限公司研究所首席保險研究員邱劍對《證券日報》記者表示，公司治理關乎企業的透明度和公信力，關乎企業長久健康穩定發展，償付能力和風險管理的核心是確保企業有足夠的資源來履行其財務義務，業務經營和承保盈利更是商業保險公司的命脈。這幾個方面都是關系財產保險公司經營的核心要素，因此，其分值權重也較高。

    適用性進一步提升

    針對財險公司經營類指標、增長類指標等，《財險公司評級指標》兼顧差異性，合理考量業務結構與規模差異。例如，對賠付率、費用率等偏經營類指標，衡量單體公司與行業平均水平差異后，以公司業務結構為基礎進行加權，得到單體公司與行業的偏離度，據此進行評分，使得相關指標評分更具合理性。對保費增速等增長類指標，充分考慮新設機構等特殊情況給予相應的評分考量，同時設定過高或過低的閾值，調整相應評分以引導機構平穩發展。

    邱劍認為，在衡量單體公司與行業平均水平差異后，中小公司和新設機構需要一些差異化監管的空間，在一定程度上進行松綁，上述指標注重差異化和適用性，有利于行業長期穩健發展。

    周瑾分析道，之前的監管規則往往傾向于采用統一的規則，這有利于約束的公平性和執行的標準化，但同時也可能使得規則對不同類型、不同規模、不同發展階段的保險公司，可能出現不盡適用的情況，市場對監管規則兼顧差異化的訴求也日益增加。“此次《財險公司評級指標》合理考量業務結構和規模差異的幾個指標和評價標準，充分體現了監管規則的公平統一和差異適用方面的思路。”周瑾表示。

    引導險企合理增加附屬資本

    在突出針對性、體現監管政策導向方面，《財險公司評級指標》將二級資本債發行成本和投資收益進行比較，引導公司合理增加附屬資本，優化資本結構。具體來看，在成本收益匹配方面，要對綜合投資收益率與負債資金成本率差額，以及風險調整后的年化綜合投資收益率與負債資金成本率差額進行評分。

    周瑾表示，當前，受宏觀經濟、資本市場和市場競爭等多種因素影響，險企的償付能力持續承壓，有很大的資本補充需求。今年以來，發行資本補充債成為諸多保險公司補充資本的主要方式。在市場發行壓力和利率下行的環境下，險企應當注意，在解決當前償付能力問題的同時，應避免給未來的成本收益匹配埋下新的風險隱患。因此，《財險公司評級指標》對這一問題有針對性地設置了指標與規則，實質上也是前瞻性地將行業發展的隱患因素考慮到了監管評級中。

    同時，為持續引導財險公司加大對綠色、科技等政策支持保險的投入，《財險公司評級指標》為該部分業務規模設定專項指標，鼓勵機構持續發展相關業務。此外，該指標體系單列再保險評級要素，以加強對財險公司再保險業務及管理的監管評估，推動公司重視再保業務管控。

    近年來，分級分類監管成為國內金融行業監管的主流趨勢，針對信托公司、證券公司及保險資管公司等金融機構，監管部門都發布了相應的監管評級辦法。今年3月份，國家金融監督管理總局發布《人身保險公司監管評級辦法》。9月份發布的《國務院關于加強監管防范風險推動保險業高質量發展的若干意見》（被業界稱為保險新“國十條”）也提出，強化分級分類監管。健全保險機構監管評級制度，強化評級結果運用。

    邱劍認為，實施分級分類監管有利于提高監管的精確性、加強監管效果、優化監管資源配置，促進行業高質量發展。