券商板塊2日行情啟動(dòng)，但申萬證券板塊僅上漲0.76%，難言強(qiáng)勢(shì)。自上證綜指在9月16日創(chuàng)下近期高點(diǎn)3042.93后，券商板塊連續(xù)調(diào)整，資金持續(xù)流入券商ETF進(jìn)行抄底。截至11月29日，國泰、華寶、南方3只券商ETF資金合計(jì)流入超65億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，券商的整體大行情還需要市場整體轉(zhuǎn)暖，目前仍需等待。但本輪調(diào)整已經(jīng)過半，可逐漸開始為2020年布局，當(dāng)前是優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)的良機(jī)。

    資金連續(xù)流入券商ETF

    截至12月2日，今年以來申萬二級(jí)證券板塊指數(shù)上漲35.38%，跑贏同期滬深300指數(shù)27.42%的漲幅。但從券商板塊的近期走勢(shì)看，表現(xiàn)并不出色。上證綜指在9月16日創(chuàng)下近期高點(diǎn)3042.93后轉(zhuǎn)入調(diào)整，券商板塊也跟隨大盤震蕩下跌，9月16日至12月2日，申萬證券板塊個(gè)股平均下跌達(dá)14.04%。

    正是從9月16日以來，資金連續(xù)流入券商ETF.數(shù)據(jù)顯示，9月16日至11月29日，券商ETF成為資金凈流入最多的A股ETF。具體看，國泰中證全指證券公司ETF、華寶中證全指證券公司ETF、南方中證全指證券公司ETF份額分別增加38.41億份、22.60億份和9.67億份，增幅均超40%，以區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，資金分別凈流入36.18億元、20.23億元和8.7億元，包攬A股ETF資金凈流入榜單前三名，合計(jì)凈流入65.11億元。

    從更長的時(shí)間看，今年依舊是券商ETF份額增長的大年。以最新份額達(dá)133.77億份的國泰中證全指證券公司ETF為例，去年其份額增長28.77億份，增幅為393.95%。截至11月29日，今年以來國泰中證全指證券公司ETF份額增長97.70億份，增幅達(dá)270.84%，保持快速增長態(tài)勢(shì)。

    準(zhǔn)備布局2020年

    資金持續(xù)入場券商ETF是否成為券商板塊再度啟動(dòng)的前兆？“休息”多時(shí)的券商板塊后市走向如何？一位私募人士表示，2日早盤券商板塊發(fā)力，受益于政策利好，但政策整體更利好于頭部券商，整體大行情還需要市場整體轉(zhuǎn)暖。當(dāng)市場整體表現(xiàn)不好時(shí)，券商較難出現(xiàn)系統(tǒng)性行情。

    基金人士認(rèn)為，短期整體性行情仍需等待。灃京資本指出，短期來看，年底市場面臨投資者兌現(xiàn)和整體資金偏緊壓力，在沒有很強(qiáng)的外部政策推動(dòng)下，市場很難有大級(jí)別行情。但微觀經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)了一些向好變化，使股票市場結(jié)構(gòu)有一定調(diào)整，這種跡象能否持續(xù)還需繼續(xù)觀察，從著眼于明年布局而言，年底這種變化可能是進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化的有利時(shí)機(jī)。對(duì)中期趨勢(shì)相對(duì)樂觀，短期市場或有所波動(dòng)，繼續(xù)保持中性偏積極倉位。

    國壽安保認(rèn)為，臨近年末市場遭遇一定壓力。一方面，外資在11月集中流入對(duì)沖，12月缺少進(jìn)一步對(duì)沖項(xiàng)；另一方面，機(jī)構(gòu)年底落袋為安的減持壓力有所增加，可能出現(xiàn)一些結(jié)構(gòu)性的流動(dòng)性偏緊。不過，11月PMI顯著好于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)階段性有趨穩(wěn)跡象，基本面的支撐會(huì)大幅對(duì)沖流動(dòng)性不足。疊加前期市場已經(jīng)調(diào)整，目前看本輪調(diào)整已經(jīng)過半，后續(xù)不必恐慌，可逐漸開始為2020年布局。