截至8月30日晚，48家上市券商2022年半年報披露完畢。在上半年市場波動較大的背景下，上市券商業績承壓。隨著二季度市場逐步企穩反彈，上市券商在二季度的業績表現已開始回暖。

    上半年歸母凈利潤排名前十的券商為中信證券、國泰君安、華泰證券、海通證券、東方財富、中信建投、中國銀河、招商證券、廣發證券、中金公司。其中，中信證券凈利潤超百億元；國泰君安凈利潤超60億元；華泰證券凈利潤超50億元。

    上半年實現營業收入超百億元的券商共10家，其中中信證券以348.85億元的總營收占據榜首。國泰君安、中國銀河的營收分別達到195.54億元和182.1億元。

    值得注意的是，在上半年市場波動較大的背景下，券商整體業績呈下滑態勢。數據顯示，僅東方財富、華安證券、國聯證券、方正證券、華鑫股份、中國銀河這6家券商上半年歸母凈利同比增速為正，其余均為負增長。這6家券商中，僅東方財富、華安證券、國聯證券、華鑫股份、中國銀河實現營業收入和凈利潤同比“雙增”。

    上半年，券商整體業績表現不佳，除了投行、經紀等業務的營收同比下降外，受二級市場波動影響的自營業務收益成為影響業績表現的關鍵因素。

    以“投資收益+公允價值變動-對聯營/合營企業投資收益=自營投資收益”的計算口徑簡單估算，長江證券、興業證券、國元證券等11家券商上半年自營業務虧損。在有可比數據的上市券商或母公司中，僅6家券商自營收入同比實現正增長，其余全部告負。這6家券商中，方正證券及東方財富的同比增幅超50%。

    隨著二季度市場逐步企穩反彈，上市券商在二季度的業績表現已開始回暖。二季度，48家上市券商中，環比增速為正的券商有33家，占比為68.75%，其中19家單季凈利環比增速在一倍以上。規模較大的券商二季度凈利潤環比增速不低，國泰君安二季度環比增速超50%；招商證券二季度環比增速超80%；海通證券、國信證券、廣發證券等二季度環比增速超100%。

    山西證券非銀研究團隊表示，近期證券板塊二級市場表現活躍，券商受益于市場回暖后的業績改善，估值提升。建議關注二季度業績表現相對較好的券商及財富管理機構業務領先的券商。