本報訊 （記者周尚伃）6月19日至6月21日，“迎接新質生產力的騰飛”——申萬宏源·2024資本市場夏季策略會在上海舉辦。申萬宏源董事長劉健出席會議并致辭，申萬宏源證券總經理張劍主持主論壇，執委會成員李雪峰、陳秀清、湯俊、周海晨參加會議。

    在各業務條線的協作下，申萬宏源從傳統產業、新興產業、未來產業三個新視野看新質生產力的發展，覆蓋芯片、人工智能+、量子通信、新能源及新能源汽車等多個領域，開設9個專場分論壇，與投資者一同探討、挖掘賽道投資機會，充分發揮金融服務實體經濟的積極作用。

    劉健表示，新“國九條”以強監管、防風險、高質量發展為主線，著力打造投融資并重的資本市場。高質量的資本市場既要支持企業融資來推動產業升級和經濟高質量發展，也要讓投資者更好分享經濟高質量發展的成果。上市公司是市場之基，是資本市場長期投資價值來源。提升上市公司質量是系統性工程，既要提升上市公司信息透明度和治理規范性，也要支持上市公司利用好資本市場工具和機制，做強產業，做優業績，更好提升股東回報。

    “隨著深化改革效果的顯現，我國經濟回升向好態勢將不斷鞏固，優質資產上行空間將進一步打開。”在劉健看來，加快發展新質生產力是當前推進經濟增長動能轉換的重要舉措，資本市場要提升對新質生產力服務的適配性。當前科技創新、制度創新、模式創新成為企業發展新趨勢。近年來全球資本市場的變化在很大程度上體現了新質生產力的發展動態，人工智能、綠色經濟領域成為投資熱點，全球主要市場ESG投資組合策略獲得顯著的超額收益。

    聚焦A股投資策略方面，申萬宏源研究A股策略首席分析師傅靜濤認為，新“國九條”可能為A股帶來萬億元級別增量資金。新“國九條”下的增量資金可能來自于保險權益配置比例提升；樂觀預測，最終保險配置權益的比例可能超過20%。保險提高配置比例離不開新增穩定分紅資產；而滿足保險增量配置需求，可能需要有保險持倉的高股息股票總流通市值翻倍增長。如果按照趨勢外推，可以被投資的高股息資產越來越多，自身規模翻倍（并非談論股價）可能只需要2年至3年時間。同時，產業上越來越多的行業進入格局優化階段，優質公司的股東回報能力提升。并且隨著ROE波動率下降，分紅比例提升的公司將自然增加。基于高股息買入的機構投資者，也會用自身投資加減倉變化，對上市公司的分紅行為構成約束。

（編輯 張偉）