麥高證券有限責任公司董事長 宋成

    本文立足中國特色金融文化建設背景，深入剖析證券行業發展問題。闡述金融文化建設意義，探究證券行業功能性與盈利性的平衡關系，分析優化行業發展生態的多維度要素，闡述科技驅動下金融創新帶來的機遇與挑戰，旨在為證券行業高質量發展提供理論依據和實踐指導。

    一、引言

    金融作為國家核心競爭力的重要組成部分，其高質量發展對于我國構建新發展格局、發展新質生產力意義重大。培育中國特色金融文化這一重大課題，為金融系統發展指明方向。在此背景下，證券公司作為金融市場的主要參與者，其發展關系到整個金融市場的穩定與繁榮，對其進行深入研究具有重要現實意義。

    二、中國特色金融文化建設的背景與意義

    （一）我國金融業發展現狀

    我國金融業近年來快速發展，取得了顯著成就。金融機構體系功能日益完備，涵蓋了銀行、證券、保險等多種類型，滿足了不同經濟主體的金融需求。多層次金融市場體系逐步建立，包括股票市場、債券市場、期貨市場等，為各類企業和投資者提供了多元化的融資和投資渠道。金融數字化轉型加速推進，金融科技廣泛應用，提升了金融服務的效率和質量。同時，金融對外開放不斷擴大，國際合作日益頻繁，我國金融市場在全球金融體系中的地位逐漸提升，這些都為我國經濟社會發展提供了有力支撐。

    （二）金融文化建設的意義

    積極培育中國特色金融文化是推動金融高質量發展、建設金融強國的必然要求。從宏觀層面看，它有助于增強金融領域的文化自信，提升我國金融在國際競爭中的軟實力。從微觀層面看，開展金融文化建設能夠改善和提升金融隊伍的行為規范、道德修養和創新活力。在證券行業中，培育中國特色金融文化有利于引導樹立正確的經營觀、業績觀和風險觀，促使其回歸服務實體經濟的本源，在國家戰略和居民財富管理中發揮更大作用，保障行業行穩致遠。

    三、功能性與盈利性：證券行業發展的雙重維度

    （一）功能性：證券行業的價值使命

    功能性是金融行業的根本價值，在證券行業有著清晰的體現。證券市場是企業直接融資的重要平臺，在為實體經濟提供融資渠道方面發揮著關鍵作用。例如，通過首次公開發行股票（IPO），企業能夠獲得資金用于擴大生產、研發創新等，促進企業成長和產業升級。同時，證券行業通過優化資源配置，將社會閑置資金引導到有發展潛力的企業和項目中，實現資本的有效流動和合理配置，推動經濟結構調整。在促進資本形成方面，證券市場為投資者提供了參與經濟發展的機會，使資本能夠在市場機制下匯聚和增值。

    （二）盈利性：證券行業的生存發展條件

    盈利性是金融機構生存發展的必要條件，證券行業通過多種業務模式獲取利潤。在承銷業務中，證券公司協助企業發行證券，收取承銷費用；經紀業務通過為投資者提供交易平臺和服務，收取傭金；自營業務中，證券公司運用自有資金進行證券投資獲取收益；資產管理業務則通過為客戶管理資產，收取管理費等。證券公司通過合理的風險控制和經營策略，實現自身盈利增長，為股東創造價值。

    （三）兩者的關系及平衡策略

    金融的功能性和盈利性并非相互對立，而是相輔相成。良好的功能性能夠為證券行業創造更廣闊的盈利空間。當證券市場有效服務實體經濟，推動經濟增長和企業發展時，市場活躍度和規模將不斷擴大，證券公司將獲得更多業務機會和盈利來源。相反，過度追求盈利性而忽視功能性，可能導致市場扭曲和資源錯配。

    為正確處理兩者關系，需多方面考量和平衡：

    1、增強社會責任意識

    證券行業應將社會責任融入企業發展戰略。證券公司要認識到自身在經濟社會發展中的重要作用，積極為實體經濟提供優質金融服務。例如，主動為中小企業融資，助力其解決融資難問題，推動經濟可持續發展。

    2、強化戰略規劃與定位

    證券公司需明確自身戰略定位。大型綜合類證券公司可在全面業務發展基礎上，注重功能性提升，積極參與國家重大項目融資和服務。中小券商應秉持以義取利原則，通過特色化經營，在特定領域發揮功能性優勢，實現差異化競爭和盈利性增長。

    3、加強風險管理

    建立健全風險管理體系。證券公司要根據自身風險承受能力和業務特點，制定合理風險策略。例如，在自營業務中，通過風險評估模型控制投資規模和風險敞口，確保在風險可控前提下實現盈利增長。同時，加強對宏觀經濟形勢和市場變化的研究分析，及時調整業務策略，防范系統性風險。

    4、創新業務模式

    積極探索創新業務模式，實現功能性與盈利性有機結合。發展綠色金融、普惠金融等新興業務，滿足實體經濟多元化需求的同時，開辟新的盈利增長點。加強金融科技應用，提升服務效率和質量，降低運營成本。

    5、加強行業自律與監管

    行業協會要發揮自律管理作用，制定行業規范標準，加強對會員單位的監督約束。監管部門要加強對證券市場監管力度，嚴厲打擊違法違規行為。對內幕交易、操縱市場等行為嚴厲處罰，維護市場秩序和公平競爭環境，引導證券公司規范經營。

    6、提升投資者教育水平

    加強投資者教育，提高投資者風險意識和投資能力。證券公司可以通過多種渠道，向投資者普及金融知識，引導投資者理性投資，促進證券市場穩定健康發展，保障證券行業功能性和盈利性實現。

    四、優化證券行業發展生態：多維度協同推進

    （一）健全監管體系：發展生態的基石

    健全的監管體系是優化證券行業發展生態的關鍵。監管部門應加強宏觀審慎監管，防范系統性金融風險，關注金融市場整體穩定性，防止因局部風險引發系統性危機。同時，注重微觀監管，規范金融機構行為，對證券公司的業務操作、信息披露等進行嚴格監管，打擊違法違規活動。監管政策的制定要有前瞻性、穩定性和透明度，為金融機構提供明確預期和行為準則，保障證券市場健康有序發展。

    （二）完善市場機制：健康發展的前提

    完善的市場機制是證券市場健康發展的基礎。進一步優化證券市場的發行、交易、退市等制度，提高市場透明度和公正性。發行制度方面，注冊制能讓更多優質企業上市融資，加強對企業的審核。完善交易制度包括優化交易規則，提高市場流動性，降低交易成本。退市制度要更加嚴格和規范，優勝劣汰，維護市場質量。建立健全市場化定價機制，減少行政干預，讓市場在資源配置中發揮決定性作用，提高資源配置效率。加強對內幕交易、操縱市場等違法行為的打擊力度，維護市場秩序，保護投資者合法權益。

    （三）誠信的行業文化：提升形象的手段

    誠信的行業文化對于提升證券行業形象至關重要。加強金融行業誠信教育，積極培育健康向上的行業文化，倡導誠信、合規、專業、穩健的經營理念。證券公司要加強企業文化建設，培養從業人員職業道德和操守，樹立正確價值觀和利益觀。營造良好的工作氛圍和企業形象，增強員工歸屬感和凝聚力，以誠信贏得客戶信任和市場認可，提高行業聲譽。

    （四）高素質人才隊伍：核心競爭力

    證券行業是知識和人才密集型行業，高素質人才隊伍是其發展的核心競爭力。證券公司要加強人才培養和引進，提高證券從業人員專業素養和綜合能力。一方面，開展專業培訓課程，提升員工業務水平；另一方面，積極引進國內外優秀金融人才。建立科學合理的人才激勵機制，吸引和留住優秀金融人才，為金融行業發展提供有力人才支撐。

    （五）加強國際合作與交流

    隨著金融全球化推進，證券行業要加強國際合作與交流。積極學習借鑒國際先進經驗和技術，如國際成熟證券市場的風險管理模式、業務創新經驗等。參與國際金融市場競爭，提升我國證券行業國際影響力和競爭力。同時，加強跨境監管合作，防范國際金融風險傳遞和沖擊，保障國內證券市場穩定發展。

    五、科技驅動與金融創新：機遇與挑戰

    （一）金融科技帶來的機遇

    大數據、人工智能、區塊鏈等技術在金融領域廣泛應用，深刻改變了金融行業生態格局。移動支付的普及改變了支付方式，提高了支付效率和便捷性。數字貨幣的探索為貨幣體系改革提供新思路，可能帶來更安全高效的支付和結算方式。智能投顧利用大數據和人工智能技術，為投資者提供個性化、精準的投資服務，降低了投資門檻，使更多人能夠參與投資。這些創新提升了金融服務的效率和質量，拓展了金融服務的邊界。

    （二）金融科技帶來的挑戰及應對

    金融科技發展也帶來新的挑戰。數據安全問題日益突出，大量客戶信息存儲和傳輸面臨泄露風險，可能遭受黑客攻擊。網絡風險可能導致交易系統癱瘓，影響金融市場正常運行。監管套利現象也可能出現，一些金融創新業務可能利用監管空白進行違規操作。因此，在推動金融科技創新同時，必須加強風險防控，完善監管框架。監管部門要加強監管，建立健全相關法律法規。金融創新應始終以服務實體經濟和滿足人民群眾金融需求為出發點，避免過度金融化和脫實向虛，注重金融創新的普惠性，讓更多人享受到金融發展成果。

    六、結論與展望

    中國特色金融文化建設為證券行業發展提供了新的理論指導和實踐方向。在這一背景下，深入理解證券行業功能性與盈利性的辯證關系，積極優化行業發展生態，應對金融科技帶來的機遇與挑戰，是證券行業實現高質量發展的關鍵。證券公司要不斷提升專業服務能力和風險管理水平，積極探索創新發展模式，為金融行業高質量發展、服務實體經濟和促進經濟社會繁榮穩定貢獻力量。未來，還需進一步深化理論研究，結合實踐開展更多實證研究，以更好地指導證券行業發展實踐。

    （CIS）