【中泰證券】

    鋼鐵：近期黑色系期現價格均呈現一定回落，這主要受到環保政策邊際松動影響。但目前政策雖較此前一刀切更加靈活，但采暖季限產執行情況仍需進一步觀察，環保手段完全退出也是不太合乎情理的假設。需求方面地產投資仍然是目前鋼鐵消費的主要支撐力量，基建后期預計將逐步企穩，但在政府債務約束下，空間受到限制，兩者仍然是一種對沖關系。行業上我們可以看到鋼產量在九月有所恢復，但庫存仍處于底部區域，意味著實際需求仍維持在較高水平。節日期間中美貿易摩擦仍難見緩和跡象，對整體市場估值不利，鋼鐵板塊短期更多仍以反彈修復思路為主，可以關注標的如柳鋼股份、馬鋼股份、華菱鋼鐵、方大特鋼、寶鋼股份、南鋼股份、新鋼股份、中國東方集團、三鋼閩光、韶鋼松山等。此外，近期環保限產趨嚴及禁止釩渣進口壓制釩產品供給端，而螺紋質檢標準趨嚴將對其需求形成支撐，供需偏緊驅動下釩價連創新高，攀鋼釩鈦作為龍頭將充分受益，建議積極關注。

    傳媒：我們認為國慶檔票房低于預期，主要是由于行業受到票補取消影響，在影片質地尚可的情況下，價格敏感型用戶大量流失（3~4線觀影人次大幅下滑）所致。同時包括地產公司在內的新進者不斷增加，行業競爭激烈，導致影投公司集中度不斷下滑，包括萬達、橫店、金逸等在內的影投公司票房均有不同程度下滑。建議關注影投公司大幅下跌后的超跌反彈機會，推薦橫店影視、中國電影。

    【國海證券】

    計算機：5G是未來一年資本開支向上，行業景氣度拐點的領域，本輪5G建設對于物聯網等新興信息消費業態的支持也毋庸置疑。由于5G產業鏈率先受益的是通信網絡建設，計算機標的中建議關注和而泰，其收購的鋮昌科技具備國內領先的射頻芯片技術，可用于5G民用通信設備，此外其物聯網布局也將受益于5G建設。中新賽克同樣受益于5G建設，建議積極關注。本周重點推薦標的：易華錄、上海鋼聯、中新賽克、新湖中寶。

    電子：我們的重點股票池標的包括：聚飛光電、亞翔集成、天通股份、深天馬A、鼎龍股份和力源信息，本周新增匯頂科技。

    【銀河證券】

    債券：央行降準為貨幣市場提供了充裕的流動性，資金利率仍將維持低位，但是由于美聯儲偏鷹派的貨幣政策疊加美債大幅上行，新興市場壓力加大，長債下行空間有限，我們認為收益率曲線仍將維持陡峭化。從結構上看，資金面的寬松有利于高等級信用債和經營業績較好的民企和中小企業的融資環境的改善，提高龍頭企業的債券的配置價值。維持中期策略10年期國債波動區間在3.5%-3.8%的觀點不變，目前策略上維持杠桿息差策略，短久期。

    傳媒：受稅收新規、演員片酬限額等政策因素影響，加上電影觀眾審美水平的逐漸提升，影視行業上游制作成本從明星片酬逐漸向內容制作轉移，有利于影視制作過程由“明星中心制”向“制片人中心制”轉變，行業工業化和規范化進程進一步加快。影視內容公司將由“流量至上”向“精品化內容”的發展戰略轉型，雖然短期帶來行業陣痛，但長期來看利好以內容為驅動的影視公司。建議關注內容行業龍頭光線傳媒、華誼兄弟和華策影視。

    食品飲料：節前食品飲料板塊表現強勁，節后第一天板塊下跌較多。在基本面沒有惡化的前提下，中秋、國慶消費旺季總體情況較好，預計三季報業績維持穩健增長，板塊行情仍然存在支撐、不乏投資機會。推薦白酒一線品種貴州茅臺、五糧液、洋河股份，關注食品加工行業細分成長股克明面業。

    商貿：10月國慶來臨，將伴隨傳統消費旺季的回歸；子行業方面建議重點關注超市和百貨板塊。公司方面維持推薦組合：家家悅，天虹股份，南極電商，周大生，蘇寧易購。組合中重點推薦：①家家悅：山東超市龍頭，自有完善的產業鏈和供應鏈，下半年開始進入快速開店擴張階段，看好其未來在魯西地區的發展前景；②天虹股份：百貨全面主題升級，力推體驗式消費，聚客能力增強，百貨營收持續增長，毛利率上升。

    【華泰證券】

    交通運輸：鐵路貨運量常用于宏觀經濟分析，反映經濟的真實狀況。克強指數由鐵路貨運量增量、工業用電量增量、銀行貸款增量構成。當下，我們注意到，中國貨運結構正在發生變革，隨著“公轉鐵”政策持續推進，大宗商品公路運輸將逐步轉為鐵路運輸。我們認為，鐵路貨運量與經濟基本面的關聯性正在弱化，鐵路與公路貨物周轉量之和或許是反映經濟情況更好的指標。