【川財證券】

    房地產：10月24日房地產板塊上漲0.91%，漲幅在行業板塊中排在第3位，僅次于銀行和非銀板塊。近期廣州增城、花都、南沙三區限價政策放松，限價地塊樓盤以開發商實際申報為準。當前熱點城市普遍處于低庫存階段，價格敏感性較高，需求端大幅寬松難度較大。但行業調控從“一城一策”轉為“一城多策”，地方政府調控的空間較大，前期不合時宜的政策可能逐步修正，市場對于調控持續高壓的預期有望緩解。此外，9月全國首套房貸款平均利率為5.7%，漲幅已連續三個月下降，熱點城市中杭州9月首套房貸利率下跌了8.1BP。我們此前一直提到，十年期國債見頂回落后，按揭利率也將逐步改善，地產股估值也將獲得提振。建議重點關注保利地產、招商蛇口、新城控股和榮盛發展。

    食品飲料：我們對高端酒、次高端、中高端酒的判斷大致如下，整體增速都會放緩，但高端白酒受益于廠商控量挺價，整體高端酒市場仍處于較高景氣中；次高端由于過去市場快速增長，基數快速擴大，預計未來增速由60%降至20%-30%；中高端受益于整體的白酒價格帶升級，未來隨著競爭加劇，市場格局將更加清晰。相關標的：看好高端白酒貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河股份、古井貢酒、山西汾酒等。

    【銀河證券】

    非銀行金融：高層領導集體發聲，提振市場信心。券商板塊預計受益市場信心回升。同時考慮到監管層表態化解股票質押風險，前期壓制板塊估值提升因素改善，關注板塊反彈行情。當前板塊1.07倍PB，估值處于歷史偏低位置。疊加三季報披露窗口期，持續看好龍頭券商配置機會。持續推薦中信證券、廣發證券以及華泰證券。保險方面，上市險企保費收入持續改善。9月單月實現保費收入合計1，456.30億元，同比增長11.30%，環比增長21.42%。同時，保障類產品發力，有助價值增長。投資端，美國處于加息周期，長債收益率自8月初以來上行，推動投資收益邊際改善。當前四大上市險企2018年P/EV均值0.94倍左右，建議關注板塊長期配置價值。推薦順序為：中國平安、中國太保、新華保險、中國人壽。

    建筑：基建投資增速持續放緩，跌幅收窄。據國家統計局，1-9月，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長3.3%，增速比1-8月份回落0.9pct，但跌幅收窄。國務院常會提出加大基建補短板力度，信用和貨幣邊際改善，基建是穩增長的有力武器，未來基建投資增速有望回升。推薦低估值基建藍籌、路橋設計。推薦中國交建、中國鐵建、中國中鐵、蘇交科等。

    機械：我們認為，隨著天然氣對外依存度不斷上升，國內頁巖氣等非常規天然氣開發有望迎來投資增長期，鉆井、壓裂等服務及設備需求將保持快速增長趨勢。維持推薦國內頁巖氣壓裂設備龍頭企業杰瑞股份，看好中海油服、海油工程、石化機械等。

    三全食品：發布2018年三季報。2018年前三季度公司實現營業收入41.92億元，同比增長7.90%；實現歸母凈利潤8，950.42萬元，同比增長12.01%。預計18年全年凈利同增30-60%，維持“謹慎推薦”評級。

    【渤海證券】

    文化傳媒：本周文化傳媒行業在大盤反彈的影響下整體表現有所起色，行業超跌個股表現相對更為強勢。投資策略上，目前行業處于三季報業績披露期，我們認為這個階段部分優質白馬已經具備了一定的投資價值，建議可以對業績成長性良好、估值具有安全邊際的優質白馬進行部分配置，版塊方面建議關注業績確定性強、市場認可度高的出版和付費領域，此外可以關注行業景氣度階段性改善的游戲領域。綜上我們維持文化傳媒行業“中性”的投資評級，推薦光線傳媒（300251）、中南傳媒（601098）、華策影視（300133）、芒果超媒（300413）。

    餐飲旅游：本周，中國國旅發布公告，公司控股股東旅游集團將其持有的公司2%股份無償劃轉給海南省國資委，海南省國資委則將其持有的海南省免稅品有限公司51%股權無償劃轉給旅游集團。此前國務院印發的《中國（海南）自由貿易試驗區總體方案》引發投資者對免稅政策改變的擔憂，但此次股權劃轉在一定程度上也體現了國家對免稅牌照整合的意圖，中國國旅龍頭優勢盡顯。整體來看，當前板塊估值處于相對低位，行業增長邏輯并未改變，因此我們維持對行業“看好”的投資評級，仍然建議投資者從時間維度選擇個股：長期來看，關注政策導向扶持下的免稅行業；中期關注由于供需結構改善以及中端酒店業績釋放帶來的酒店行業周期性復蘇；短期則建議關注估值已經回落至合理區間且符合市場風格的的優質個股。綜上，我們推薦中國國旅（601888）、首旅酒店（600258）、宋城演藝（300144）以及眾信旅游（002707）。