【平安證券】

    電力設備：本次會議一定程度對原有政策思路進行修正，未來兩年國內光伏需求有望好于預期。據報道，“十三五”光伏裝機目標有望調整到250GW左右，截至三季度末國內光伏累計裝機1.65億千瓦，據此推算未來兩年國內平均需求有望達到40GW及以上規模。隨著光伏產品價格的持續下降，光伏發電相對其他電源的經濟性優勢逐步顯現，海外市場需求有望持續增長；且國內企業在531新政之后加大了海外市場的拓展力度，未來出口規模有望持續穩步增長。建議關注技術和成本領先的頭部制造企業，如通威股份、隆基股份等。

    【中泰證券】

    食品飲料：增速放緩分化加劇，建議眼光放得更長。三季報數據表明行業受宏觀經濟影響正在顯現，行業短期內仍將處于調整期，但其結果不是全面回落而是分化加劇，高端酒放緩但不會倒退，次高端受益換擋升級增速回歸穩健，中高端仍有望實現雙位數增長。1）高端酒放緩，茅臺需求依然強勁。高端酒受經濟影響較大、明年增速放緩是不爭的事實，但茅臺供需偏緊的格局不變，五糧液、老窖也在積極采取發展系列酒、開拓弱勢市場的方式加以應對，本輪價格體系及庫存水平比上輪更為良性。2）次高端酒受益消費換擋升級，業績回歸穩健增長。經過兩年高速增長，次高端酒逐漸回歸穩健增長態勢，由于市場規模較小、基數較低，受益消費升級、中產階級群體擴容，未來次高端酒企增長潛力仍舊充足，品牌力更強、渠道更為扎實的企業（如洋河）優勢更加明顯。3）中高端酒區域優勢明顯，抗行業調整能力更強。區域性龍頭酒企具備扎實穩固的基地市場，抗行業調整能力強，渠道力是中高端價位帶的核心優勢，布局深入、梳理精細的酒企受經濟影響相對較小，明年仍有望實現雙位數增長。

    【銀河證券】

    軍工：2018年前三季度，軍工板塊整體實現營業收入2606億元，同比增長12.82%，歸母凈利潤115.4億元，同比增長30.25%，表現為增收更增利；資產負債率52.9%，同比下降0.9pct，資本結構有所優化。凈資產收益率2.63%，同比上升+0.52pct，盈利能力明顯提升。現金流方面，經營活動持續性改善，籌資活動依然受限。

    食品飲料：板塊三季報業績總體穩健，雖單季增速有所放緩，但全年業績預估增速仍具一定相對優勢。行業成長價值、相關品種的藍籌龍頭優勢價值和小品種的成長性仍在。近期整體市場特征對于資金和情緒的影響使得板塊市場表現存在較大的不確定因素。我們會繼續關注板塊估值下調后合理價值的顯現。

    商貿零售：社消增速回暖，CPI推動必選消費發展，可選消費渠道穩健;零售行業指數下跌，行業整體估值指標處于較低的歷史百分位點。伴隨年底傳統消費旺季的回歸，線下促銷頻繁，線上將迎來“雙十一”等活動，因此渠道配置方面我們維持建議全渠道配置；子行業方面建議重點關注超市和百貨板塊。公司方面維持推薦組合：家家悅，天虹股份，周大生，蘇寧易購。

    傳媒：網絡游戲行業前三季度收入增速穩健，外部環境正逐漸改善，市場預期逐步回暖，市場風險偏好有所提升，估值水平或有望得到修復。

    【天風證券】

    軍工：國睿收購院所資產，院所改制進入多軌并行快速通道。國睿科技公告收購預案，擬收購十四所68.6億智能制造優質資產。多家軍工科研院所改制單位將獲批，今年首批院所將完成轉制。國睿科技本次的14所資產注入打破了前期的改制流程判斷，我們認為，批量試點并非唯一受理途徑，前期如2016年航天九院（航天電子）、2017年航天十一院（南洋科技）等的事業部資產的直接企業化上市模式依然延續執行，因此我們認為院所資產上市處于多軌并行軌道，關注具備資產稀缺性的骨干研究所上市平臺。近期關注41家首批改制獲批。建議關注：國睿科技/航天電子/中航電子/中航機電/久之洋/中國衛星等。

    電新：光伏十三五規劃有望上調，利好行業長期發展。能源局擬上修光伏十三五規劃裝機目標。上修光伏裝機目標有利于制造業龍頭，增強行業信心。海外市場超預期為中國光伏制造業提供支撐。預期光伏發電的度電補貼強度將大幅降低，利好優勢龍頭企業。此次能源局會議意味著光伏行業基本面全面好轉，隨著后續政策的出臺，光伏行業企業的整體估值有望得到修復。我們更為看好各環節具備優勢的龍頭企業，推薦多晶硅料的龍頭企業通威股份，單晶硅片及電池組件龍頭隆基股份，逆變器龍頭陽光電源，建議關注光伏玻璃龍頭信義光能，EVA膠膜龍頭福斯特，背板龍頭中來股份，電站運營的林洋能源以及海外銷售市場布局分布相對平衡的企業，如阿特斯、晶科能源、東方日升等企業。