【銀河證券】

    非銀行金融：證券行業政策邊際改善，多項利好政策密集出臺，引導長期資金入市，提振市場信心，有助板塊估值提升。持續看好龍頭券商配置機會。持續推薦中信證券、廣發證券以及華泰證券。當前保險板塊P/EV0.92倍左右，估值不貴，性價比較高。個股方面，推薦順序為：中國平安、中國太保、新華保險、中國人壽。

    機械：我們認為，隨著天然氣對外依存度不斷上升，國內頁巖氣等非常規天然氣開發有望維持較高景氣度，鉆井、壓裂等服務及設備需求將保持快速增長趨勢，維持推薦杰瑞股份，看好中海油服、海油工程、石化機械等。

    軍工：多種新型無人機亮相珠海航展，軍用無人機行業景氣度進一步提升。未來10年無人機有望成為全球航空航天工業領域增長最快的一個單元，增速有望超過20%。軍工行業憑借較高的景氣度有望獲得超額收益，持續看好軍工板塊中長期表現，建議逢低加倉，繼續推薦估值和成長兼備的中航沈飛、航天電器、中航機電、中航光電、鋼研高納和航天發展，關注公司治理較好的火炬電子、楚江新材等民參軍企業。

    商貿零售：國家統計局發布最新社會消費品零售數據。2018年10月份，社會消費品零售總額3.55萬億元，同比名義增長8.6%。1-10月份，社會消費品零售總額達到30.98萬億元，同比增長9.2%。考慮年末仍處于傳統消費旺季，線上線下將共享“雙十一、雙十二”等大促盛宴，預期四季度仍將顯現中間高兩端低的凸字型格局，但整體依舊平穩，不宜過分悲觀，渠道方面維持建議全渠道配置。公司方面維持周報和月報的推薦組合：家家悅，天虹股份，周大生，蘇寧易購。

    【天風證券】

    有色：進口是把雙刃劍，重視稀土強彈性。短期進口原料或出現緊張，分離廠產能利用率可能持續低位。海外龍頭礦企逐步復產/擴產，短期難對國內供給造成沖擊。盛和資源開啟MountainPass（MP）礦山復產之路，目前處于試生產階段。LYNAS預計月度鐠釹產量達到600噸可能低于預期。全球影響力依然強勢，戰略資源品種價格上漲可期。向好情緒先行，重視稀土板塊彈性。關注盛和資源（全產業鏈估值角度）；五礦稀土、廣晟有色（中重稀土產品結構改善）；北方稀土（輕稀土彈性龍頭）、廈門鎢業（業務占比較小）。

    醫藥：九州通深度：渠道布局通九州，藥械分銷澤四方。布局全國差異化競爭，渠道與品種結構調整成果初現。受益政策指引與行業回暖，龍頭價值延續。中國&美國醫藥流通行業比較，高集中度與專業化服務是趨勢。公司隨著渠道與品種結構調整的逐步完成，在醫藥政策帶來的機遇下，公司將持續受益基層市場、院外市場的增長。根據公司2018年前三季度報表披露情況，我們對盈利進行調整，2018-2020年凈利潤由15.57/20.15/26.11億元調整為13.82/17.39/21.95億元（2017年公司獲得漢陽地塊舊城改建項目征收補償款5.27億元計入當期利潤，因此預測2018年歸母凈利潤增速為負），對應EPS為0.74/0.93/1.17元/股。我們采用分部估值法對公司進行估值，預計其19年合理市值為342-400億元，公司作為醫藥商業龍頭企業，在基層醫療結構和零售藥店終端的競爭優勢明顯，未來分級診療帶來縣域及基層市場的快速增長放量，公司未來業務有望持續保持快速增長，維持“買入”評級。

    【平安證券】

    地產：近期受科創板設立影響，園區板塊漲幅明顯，傳統龍頭地產則受風險偏好修復及前期超額收益明顯，表現相對平淡。我們認為短期中美貿易戰仍難以完全解決，同時經濟下行壓力亦在加大，低估值、業績確定、高股息率的龍頭地產仍具備中期配置價值。建議關注：1）土儲充足及融資占優、市占率持續提升的低估值龍頭萬科、保利、招商、金地等；2）布局核心城市及其周邊的高成長個股新城、榮盛、陽光城等。