【天風證券】

    紡服：美邦服飾首次覆蓋：底部復蘇，2019年有望迎來凈利潤拐點。1、底部復蘇邏輯：2016年以來的三年時間，公司完成了品牌&產品升級、渠道升級、零售升級，發生了較大邊際改善，2018年成為營收向上拐點。2、預計2019年成為凈利潤拐點：預計大力發展加盟渠道，門店費用為主的費用顯著下降，經營效率提升，存貨減值損失下降，凈利率有望提升至5%，據業績預告，2018年僅0.56%；我們認為公司業績底已過，凈利率有望在3年內恢復到約10%。3、對標李寧、波司登，預期差大。美邦同李寧、波司登類似，曾是細分行業龍頭，因戰略失誤跌入低谷，但其品牌價值仍在，近年來通過自身改革，業績恢復重獲認可。在底部復蘇過程中，拐點處預期差較大，體現在股價方面有較大空間，我們認為現在時點是美邦的業績拐點。預計2018-20年凈利潤為0.43/4.4/6.66億元，18-20年EPS為0.02/0.18/0.27元，公司休閑服龍頭品牌價值猶存，且凈利潤處于拐點復蘇期，給予2019年25XPE，目標價4.5元。首次覆蓋，給予買入評級。

    公用事業：贛能股份首次覆蓋：短期看增值稅降低改善公司業績，長期看江西用電緊張、豐電三期復工。江西省屬火電企業，煤價波動、增值稅降低使公司業績具有較大改善空間。江西省電力市場活躍，電力供需緊張，對新增電源需求強烈。豐電三期可解江西用電燃眉之急，公司正全力推進項目復工。我們預計公司2018-2020年營業收入分別為25.25、26.85、27.48億元，歸母凈利潤分別為2.04、2.54、2.67億元，對應EPS為0.21、0.26、0.27元/股。采用相對估值法對公司估值：近52周內，火電上市公司中龍頭企業華能國際最低PB為1.21X，最高PB為1.60X，考慮公司實際經營情況，給予公司2019年1.5XPB，目標股價7.26元，給予“買入”評級。此外，我們按照4800年利用小時、840元/噸入爐煤價測算得到豐電三期完全投產后將增加公司歸母凈利潤3.5億元。

    【國信證券】

    鋼鐵：春季鋼材需求整體有望保持較高水平，節后需求快速啟動，逐步消化庫存。同時行業供給側或因環保原因，受到強化 錯峰生產影響有所下降。行業供需關系階段性改善，支撐鋼價上漲，鋼廠盈利保持合理水平。3月，行業基本面或有所改善，在高分紅預期下，板塊有望迎來估值修復機會。建議關注低負債、低估值、潛在高股息率的上市公司，比如三鋼閩光、 柳鋼股份。

    紡織服裝：近期市場情緒顯著好轉，紡服板塊雖短期基本面看點仍相對有限，但仍存個股機會。一方面，市場對于行業基本面Q1承壓已有所預期，隨著促銷費措施及財富效應的回溫，Q2有望逐步實現筑底，另一方面，行業內公司分化較為明顯，且 細分行業間景氣度也呈現結構性變化，龍頭公司仍有高于行業平均水平的表現。對此我們建議從高成長彈性以及龍頭估值修復兩條線把握投資機會：首先，成長彈性標的中，繼續推薦珀萊雅、南極電商，開潤股份。短期無論從過往估值空間，還是業績高增長確定性 均具一定看點。公司業務所處賽道優質，主攻大眾消費領域符合當前消費特征，渠道模式以目前仍最具活力的電商為主，內生外延高增長下短期不受業績基數波動影響；其次，從龍頭估值修復角度建議關注森馬服飾，海瀾之家以及歌力思等，股價前期調整相對充分，業務在所處細分板 塊具備一定競爭優勢，動態估值處于歷史區間底部。

    【東吳證券】

    游戲：5G時代來臨，云游戲即將進入高速發展期，行業空間成長同時 將帶動優質游戲公司估值中樞從15X提升至25X“游戲出口海外”已經成為中國游戲公司大趨勢，未來隨著全球“云游戲”平臺蓬勃發展，疊加多元化內容研發需求，具有優質產品研發能力的公司有望更加受益；同時，產業鏈相關的云服務器提供商等公司將同時受益。建議關注：1、優質研發公司：游族網絡、三七互娛、完美世界、吉比特（未評級）、凱撒文化（未評級）等2、游戲產業鏈相關公司：順網科技（未評級）、盛天網絡（未評級）、迅游科技，金山軟件等。

    電氣設備與新能源：一季度行業排產較滿，龍頭一季報業績趨勢較明顯，推薦電池龍頭（寧 德時代、比亞迪）；鋰電中游的優質龍頭（新宙邦、璞泰來、當升科技、星源材質；杉杉股份、億緯鋰能、恩捷股份、天賜材料）；核心零部件（匯川技術、宏發股份）；優質上游資源鈷和鋰（天齊鋰業）。