【中泰證券】

    電力：短期來看，降低一般工商業企業電價基本對火電燃煤標桿電價無憂，風險解除，此外煤價同比去年回落將繼續改善火電的盈利水平。從長邏輯來看，我們仍認為煤炭和火電板塊有望實現利潤的合理分配，在煤價波動不大情況下，利潤將會穩定并持續，并有較好的現金流及高股息率，估值有望重構并有較大提升空間（PB-ROE體系）。重點推薦火電龍頭【華電國際】、【華能國際】，區域供需結構較好的【內蒙華電】【皖能電力】，受益于蒙華鐵路【長源電力】【湖北能源】，以及滯漲的【贛能股份】【天富能源】【浙江電力】【京能電力】。

    【東吳證券】

    通信：美國FCC批準T-Mobile與Sprint合并，推動北美5G部署進程，全球運營商競相加速5G建設。2B業務將成為運營商主賽道，產業互聯網對網絡建設產生大量需求。建議關注：設備商：中興通訊、烽火通信；運營商：中國聯通、中國電信、中國鐵塔、中國移動；邊緣計算及應用：網宿科技、紫光股份、中科創達、移為通信、會暢通訊、淳中科技、中新賽克、高新興。

    【平安證券】

    電力：雖然4月單月及前4月累計全社會用電量增速降至近三年最低，但三產及居民生活用電需求穩定，增速維持在10%以上，全年總用電量仍有望達到5%左右的預測值。主要電源類型中，水電利用小時一枝獨秀；核電在投產大年后電量提升顯著；需要注意的是，清潔能源出力的增長及消納的改善，持續壓制火電致使其4月發電量增速出現負增長。水電板塊推薦水火共濟、攻守兼備的國投電力，以及全球水電龍頭長江電力，建議關注湖北能源、華能水電；核電板塊強烈推薦A股純核電運營標的中國核電，推薦參股多個核電項目的浙能電力、申能股份，建議關注擬回歸A股、國內裝機第一的中廣核電力（H）；火電板塊建議關注全國龍頭華能國際、國電投旗下上海電力。

    汽車和汽車零部件：我們判斷下半年行業消費結束觀望，逐步復蘇，但洗牌持續，品牌分化延續。2019年乘用車看好日系+自主龍頭，長期仍看自主品牌集中度提升，建議擇優布局相關乘用車企，推薦長城汽車（產品細分+營銷改革）、廣汽集團（日系新周期），關注吉利汽車（技術平臺升級+中端車份額突破）；客車行業龍頭份額持續提高趨勢確定，推薦宇通客車。零部件看好財務穩健、產業鏈話語權較強、或處于高景氣細分領域的龍頭企業：強烈推薦星宇股份（車燈產品升級+核心客戶新品周期）、中鼎股份（國內非輪胎橡膠件龍頭+單品到總成升級），推薦福耀玻璃（海外份額提升+護城河深厚）、威孚高科（排放升級受益者+龍頭地位穩固+低估值高股息率）。

    【中原證券】

    環保及公用事業：維持行業“同步大市”投資評級。近期中美貿易不確定性成為影響市場預期的重要變量，A股市場出現較大幅度的下跌。而環保上市公司中屬于中小創的居多，跟隨市場跌幅較大。考慮到19年市場融資環境的改善，環保治理需求緊迫性以及微觀層面上市公司業績的改善預期，維持板塊“同步大市”投資評級。建議關注固廢處理產業鏈中的環衛服務和垃圾焚燒發電領域的領先公司。重點關注盈峰環境、瀚藍環境。

    銀行：截至5月16日，銀行板塊與滬深300指數PB（LF）分別為0.84與1.41倍，銀行板塊估值優勢明顯。考慮到行業穩健的基本面與較大的估值優勢，維持行業“同步大市”投資評級，。建議重點關注基本面穩健的工商銀行、建設銀行、招商銀行、寧波銀行，基本面逐步改善的上海銀行、南京銀行、光大銀行、中信銀行。

    文化傳媒：從已經公布的傳媒行業2018年年報以及2019年一季度報告來看，由于外部經濟環境不景氣、互聯網流量紅利耗盡、商譽減值、影視與游戲行業監管等問題集中爆發，導致傳媒類上市公司業績大幅下滑。但在行業各種利空因素逐步被釋放完畢之后，行業有望迎來業績的觸底回升。建議關注各類2019年第一季度業績超預期的公司，同時建議關注受益于5G建設的廣電板塊投資機會。個股方面，建議持續關注近期游戲產品表現良好的完美世界、三七互娛、游族網絡、吉比特和中文傳媒，影視行業關注光線傳媒，營銷板塊建議關注短期業績承壓，但具備中長期布局價值的新媒體廣告龍頭分眾傳媒。

    基礎化工：2019年4月份中信基礎化工行業指數下跌2.21%，在29個中信一級行業中排名第14位。子行業中，印染化學品、磷化工、錦綸板塊漲幅居前。主要產品中，4月份化工品漲跌品種數量均有所下降，總體保持穩定。上漲品種中，氯氣、TDI、三氯化磷、氧氣、白炭黑漲幅居前。5月份的投資策略建議關注需求穩定且受益行業監管力度提升的一體化龍頭企業，推薦染料、農藥和滌綸長絲行業。

（策劃 張昕）