【國海證券】

    工業(yè)軟件行業(yè)：工業(yè)軟件將工業(yè)技術軟件化。工業(yè)軟件是一種典型的人類使用知識和機器使用知識的技術泛在化過程，其具體是指應用于工業(yè)領域，為提高工業(yè)研發(fā)設計、業(yè)務管理、生產(chǎn)調(diào)度和過程控制水平的相關軟件和系統(tǒng)。工業(yè)軟件按用途分類，主要分為研發(fā)設計、信息管理、生產(chǎn)控制和嵌入式工業(yè)軟件四類，每類工業(yè)軟件均有其代表產(chǎn)品和企業(yè)。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2017年我國工業(yè)軟件市場規(guī)模達到1412億元，近五年CAGR達到14.2%。重點推薦個股。我們認為，二次開發(fā)能力、客戶資源與粘性仍是現(xiàn)階段國內(nèi)工業(yè)軟件企業(yè)的核心競爭力，同時工業(yè)軟件國產(chǎn)化是長期趨勢，可以關注具備較強產(chǎn)品力和研發(fā)能力的公司，推薦關注：能科股份、東方國信、寶信軟件、用友網(wǎng)絡、漢得信息。

    【民生證券】

    宏觀策略：1、中央看到經(jīng)濟下行壓力加大；2、但“八字方針”的既定基調(diào)沒有變；3、總體思路是做好高質(zhì)量發(fā)展和“六穩(wěn)”的平衡。4、逆周期調(diào)節(jié)：基調(diào)不變，存在小幅邊際放松空間；5、消費：啟動農(nóng)村市場，消費成為中流砥柱；6、投資：不搞粗放式投資，凝神聚力發(fā)展有效投資；7、房地產(chǎn)調(diào)控：明確表示“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段”8、我們維持“抓手黃金、牽手利率債、垂手股市”的策略。

    電子：1、國內(nèi)智能手機二季度出貨環(huán)比改善；2、上游模組、零部件等企業(yè)二季度業(yè)績同比、環(huán)比改善。3、臺積電二季度業(yè)績超預期，三季度業(yè)績指引改善。4、三季度是傳統(tǒng)消費旺季，5G新機將密集發(fā)布和上市，消費電子產(chǎn)業(yè)鏈將進入備貨高峰。9月將迎來蘋果新品發(fā)布會。AirPods有望高速增長，滲透率加速提升，今年出貨量有望達到4500萬-5000萬副。我們認為，智能手機出貨有望在三季度企穩(wěn)。5、重點推薦：立訊精密、欣旺達。建議關注：歌爾股份、鵬鼎控股。

    【中泰證券】

    化妝品：丸美股份（603983）；誕生于2000年的丸美，從眼出發(fā)，“彈彈彈，彈走魚尾紋”曾開啟了中國女性眼部護理的啟蒙時代，公司自成立來專注致力于眼部護理，以差異化定位三大品牌“丸美”、“春紀”、“戀火”，多年來業(yè)績穩(wěn)步增長，盈利能力持續(xù)向好。品牌：立足丸美、開拓多元。公司旗下三大品牌“丸美”主打中高端，“春紀”定位年輕大眾護膚、“戀火”切入彩妝風口，不斷開拓品牌矩陣。公司重視品牌投入，廣宣支出占據(jù)銷售費用半壁江山，以多種營銷手段鞏固提升品牌形象。預計公司2019-2021年實現(xiàn)凈利潤4.8、5.59、6.5億元，EPS1.04、1.20、1.39元。

    通信&電子：聞泰科技（600745）；公司今年以來在手機ODM市場出貨量始終保持遙遙領先態(tài)勢，同時戰(zhàn)略性擴張全球產(chǎn)能布局，以迎接海外訂單起量帶來的產(chǎn)能壓力，和瞄準未來5G手機換機即將迎來的行業(yè)盛宴，產(chǎn)業(yè)龍頭已經(jīng)迎來加速階段！在今年產(chǎn)業(yè)下行的背景下，公司總體出貨量仍然保持增長，隨著明年5G手機全面加速，將推動公司從出貨量到單機貨值的全面提升，推動公司成長性更為顯著。考慮到公司收購安世半導體推進迅速，合并安世集團利潤表進行預期價值評估已經(jīng)具備合理性。按照目前手機業(yè)務進行盈利預測，預計2019-2021年凈利潤為6.28、9.31和12億元。

    【東吳證券】

    固收金工：美德制造業(yè)陷困境，歐央行寬松上日程。本周經(jīng)濟數(shù)據(jù)觀點：本周經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國二季度GDP增速超預期，失速風險降低，趕頂趨勢不變；德國制造業(yè)陷困境，服務業(yè)顯韌性；聯(lián)儲7月降息25bps概率回升，9月及12月或擇機降息25bps，19年下半年共計降息50bps，至1.75-2.00%利率走廊區(qū)間。油價在短期內(nèi)或仍呈現(xiàn)震蕩格局；中長期來看，美國原油自給率緩步抬升，全球經(jīng)濟在央行寬松貨幣政策呵護下仍呈現(xiàn)“軟著陸”趕頂趨向，油價或持續(xù)承壓。

    環(huán)保減排：減排短期靠48v，長期電動化為大趨勢：歐洲車企減排途徑依靠柴油車+小排量車+提高發(fā)動機效率，柴油車較汽油車排放低2%左右，在大眾排放門事件后，份額從50%+下滑至36%，日系車企將在19-20年停止柴油車銷售柴油車份額將進一步下滑。我們測算，在油耗考核壓力下，預計歐洲21年電動化6%+，銷量達到100萬輛，年復合增50%；25年電動化18%；30年達到40%，當年銷量700萬輛左右。我們認為板塊基本見底，估值和市值在歷史底部，充分反映2季度及7月銷量平淡的預期，而政策層面轉(zhuǎn)向積極，銷量有望8月回暖，因此推薦逐步布局電池龍頭（寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、欣旺達、國軒高科）；中游材料優(yōu)質(zhì)龍頭（璞泰來、星源材質(zhì)、新宙邦、當升科技、天賜材料；恩捷股份、杉杉股份）；核心零部件（匯川技術、宏發(fā)股份、麥格米特）；推薦股價處底部的優(yōu)質(zhì)上游資源鈷和鋰（天齊鋰業(yè)，關注贛鋒鋰業(yè)）