【平安證券】

    宏觀策略：A股風險偏好主要受益于中美貿易談判結果以及美聯儲寬松加碼，我們仍然維持A股市場波動上行的判斷。本輪中美貿易談判進程定調坦誠、高效、建設性，進展成果給市場注入信心。新華社公布結果，雙方就共同關心的經貿問題進行了坦誠、高效、建設性的討論，在農業、知識產權保護、匯率、金融服務、擴大貿易合作、技術轉讓、爭端解決等領域取得實質性進展。此前A股市場對于中美貿易談判結果并不樂觀，上周科技板塊進行了部分調整，我們認為短期市場情緒迎來修復。不過，今年財政政策是我國穩增長的重要抓手，調節不同地區財政收支更加均衡，也在一定程度上有助于提升稅收收入較弱地區穩增長的財政空間和積極性。

    煤炭：河南作為全國十四大煤炭基地之一，擁有鶴壁、焦作、義馬、鄭州、平頂山和永夏六大礦區，三年累計關閉退出煤炭產能5225萬噸，新增產能較少。2019年河南全面啟動煤礦智能化建設，力爭到2021年底，實現年產60萬噸及以上煤礦基本完成智能化改造。省內最大煤企，永煤為核心子公司。集團形成了集煤炭、化工、有色金屬、裝備制造、物流貿易、礦山建筑、實業為一體的產業格局。煤炭是集團優先發展的主體產業，煤化工產業是重點打造的煤炭下游產業。永煤控股是集團核心子公司，對公司業績影響較大。河南省煤炭資源較豐富，近年來產能和產量持續下降，煤炭自給率不足，煤炭消費維持高位。河南省全面啟動煤礦智能化建設，促進傳統煤化工轉型升級，發展新興煤化工。

    浩吉鐵路開通后，河南省動力煤供煤緊張的局面有望改善，但運費沒有明顯優勢，對區域煤價影響較小。河南省重點煤炭企業包括河南能化、平煤神馬、鄭煤集團，建議關注平煤神馬集團焦煤板塊的平煤股份和化工新材料板塊的神馬股份。

    【中原證券】

    云計算行業：IaaS+PaaS端，云計算市場集中度在向頭部廠商集中，但是全球和中國的第二梯隊廠商的憑借多元化優勢加速發展，令行業呈現更多多元化特征。市場表現方面，8月初以來大盤反彈行情在9月中旬見頂，而后再次呈現出回調走勢。國內局勢整體穩定，但全球政治格局卻呈現出多變格局。估值方面，行業整體估值處于歷史均值水平之間，距最低估值仍有55%的調整空間。本月我們重點推薦個股為啟明星辰和超圖軟件。

    有色金屬：有色板塊表現較差。9月，上證綜指上漲0.66%，有色板塊下跌4.40%，是表現最差的板塊之一。有色所有子行業中，鎳鈷板塊表現較好，逆勢上漲7.66%，其他子行業均下跌，黃金板塊表現最差，大幅下跌12.89%。基本金屬：中美貿易談判前景還不明朗，PMI持續低于榮枯線。國內汽車、家電、房地產等行業都表現較弱，政策方面保持一定定力。基本金屬價格或繼續維持低迷態勢。稀土：目前稀土價格總體趨于弱勢，市場整體處于下降走勢。英國、美國和澳大利亞均計劃新開發或擴建稀土項目。稀土長期供給上升預期，可能不利于稀土價格上漲。鉬產品，受供給偏緊的影響，價格維持相對強勢。鎢產品，減產導致鎢礦供給緊張，鎢精礦價格大幅上漲，但下游需求較弱，鎢產品價格下滑。建議關注板塊：貴金屬、工業金屬、小金屬。建議關注公司：山東黃金，洛陽鉬業、華友鈷業、云南銅業、南山鋁業。

    【民生證券】

    電子：得益于iPhone11入門價格降低&換機潮即臨，我們預計新機型今年總體備貨量在7500萬左右，去年同期7800，同比下滑4%，優于此前市場預期下滑10%，同時我們預計實際出貨量有望同比增長5-10%。我們持續看好消費電子大趨勢，節前回調幅度較大，當前主流消費電子標的對應明年估值回到20倍出頭，看好四季度板塊的估值切換行情，建議重點關注：立訊精密、領益智造、大族激光、鵬鼎控股、欣旺達、聯創電子。

    傳媒：截至10月6日24點，國慶檔票房46.5億創歷史新高。主旋律類影片日漸成熟，票房號召力不斷驗證。我們于國慶節前多次提示重視主旋律電影的票房號召力，目前來看得到驗證：從往年喜劇片主導國慶檔江湖到今年三部主旋律大片7日票房破45億，從《戰狼2》《紅海行動》到《流浪地球》《烈火英雄》再到國慶“獻禮三部曲”，主旋律影片商業化路徑愈加成熟。短期國慶檔催化得到驗證，看好元旦檔春節檔進一步催化，長期院線行業處估值底部建議重點關注。建議關注院線板塊低估值龍頭萬達電影、三四線影院代表橫店影視、優質國企中國電影。