【國海證券】

    電動汽車：多重底部疊加行業邊際改善，電動車中長期拐點已至。1）銷量底：2019年銷量預期已降至120~130萬輛，同比增速基本持平；展望2020年，預期170萬以上銷量值得期待，產業鏈需求將持續好轉。2）部分產品價格觸底或回升：電解液產業鏈價格率先企穩回升，鈷、鋰、負極、正極處于觸底階段，多環節盈利能力基本見底。3）業績底：經歷長時需求低于預期，產業鏈業績處于底部，未來有望持續上升。4）估值底：當下多頭部企業因行業遇冷而被殺估值，處于歷史估值區間的底部區域，隨著行業轉暖估值將有望上行。5）行業邊際改善：特斯拉、BBAW、比亞迪等國內外車企巨頭的新增車型供給有望助推需求，Tesla中國工廠年底投產，大眾MEB平臺將投放上市對行業利好催化。6）電動車的公募持倉比例歷史最低水平。投資策略：加倉行業頭部企業正當時，重倉時點或在2020Q1末/Q2初。布局方向：首推傳統業績厚實，電動車業務邊際改善的績優股：億緯鋰能、欣旺達、鵬輝能源、新宙邦、璞泰來等；次選周期底部業績有望反轉的彈性品種：天賜、當升、杉杉、贛鋒、天齊、華友、寒銳等頭部企業；積極關注特斯拉供應鏈：三花、宏發、拓普、旭升等。其他建議關注：比亞迪、寧德、先導、恩捷、星源等行業龍頭。

    【天風證券】

    家電：11月1日，家電板塊日漲幅高達6.29%，11月4日家電板塊延續上漲趨勢，日漲幅0.73%。今年以來家電板塊多次出現日漲幅在3%以上的短期暴動，除了家電補貼政策刺激預期、4月9日格力電器公布混改等因素外，其他時候與外資超配有很大關系。中長期看，我們預計投資者結構的變化對于市場的影響或將持續2-3年。因此，在外資持續流入的背景下，去考慮家電估值到底能到多少的時候，基于估值對接，我們更多需要考慮的是更加能反應企業核心價值的EV/EBITDA乘數。投資建議：在短期收入端未見拐點但利潤端已出現逐季改善的情況下，龍頭公司經營韌性較強以及竣工回暖等預期帶來估值提升，同時，資金方面的推動或成為短期市場主導力量，建議關注持續競爭力的優質藍籌龍頭公司，積極推薦美的集團、格力電器、青島海爾，同時建議關注有望受益擴大范圍的歐普照明、九陽股份、飛科電器等。

    輕工：定制板塊19Q3收入整體增速環比繼續回暖，公司間分化加劇。19Q3行業利潤平均增速為8.2%，增速慢于收入，我們認為三季度凈利率下降和基數有很大關系，預計19Q4的凈利率同比會明顯回升。家居股1-2年的邏輯是交房回暖周期，長期邏輯是家居本質屬性是消費，從國外經驗看新房成交見頂后，家居消費仍會持續增長。選股方面幾條思路，一是過去管理優異、產品、渠道戰略布局領先的公司，二是櫥柜起家的優質公司還可以享受品類擴展的紅利，三是工程發展比較快的企業，重點推薦：【歐派家居】、【志邦家居】、【顧家家居】；重點關注【尚品宅配】、【索菲亞】、【好萊客】等。

    【中泰證券】

    計算機：醫保IT行業蓄勢待發，互聯網醫療政策利好頻發。行業高景氣度體現在業績上，醫療IT行業三季報業績普遍高增長。創新業務加速落地，新模式打開行業新空間。衛寧健康云醫、云藥、云康、云險和創新業務平臺，即“4+1”模式實現整體收入1.65億元，同比提高107.78%，實現高速成長。創業慧康在健康城市云平臺基礎上相繼發布醫療云平臺、醫院智能一站式終端平臺、聚合支付平臺、護理云平臺、電商云平臺、婦幼智慧云平臺，構建“互聯網+醫療健康”的新型運營服務模式，豐富互聯網產品服務體系。重點推薦：久遠銀海（醫保IT龍頭企業）、創業慧康（醫療IT領軍企業&醫療大數據龍頭企業）、衛寧健康（醫療IT龍頭企業）、思創醫惠（國內優質醫院信息集成平臺商）；推薦關注：東華軟件（具備大醫院卡位優勢的醫療IT領軍企業）、麥迪科技（CIS領域龍頭企業）。

    【川財證券】

    宏觀策略：2019年11月5日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作4000億元，與當日到期量基本持平，期限為1年，中標利率為3.25%，較上期下降5個基點。本次降息時點稍顯特別且在預期中。3季度我國GDP增速僅為6%，我國經濟仍存在下行壓力。從此次降息的需求看，PPI數據顯示，9月生產資料價格的降幅走擴，企業融資端對流動性合理寬松的需求有所上升。回歸政策層面看，此次MLF降息符合我國存貸款利率市場化改革的路徑。今年以來，全球流動性寬松的趨勢已逐步顯現，近30個國家先后進入降息周期，其中包括美聯儲年內的三次降息及歐央行重啟“QE”。相較之下，我國貨幣政策定力較強。此外，國慶節后兩周，央行連續暫停公開市場操作，轉而在10月16日以期限較長的MLF投放緩解市場資金面需求，且10月MLF的中標利率、LPR報價均維持不變，再度體現我國貨幣政策的穩健基調。9月4日，國常會強調“堅持實施穩健貨幣政策并適時預調微調”，因此，此次MLF降息已包含在市場正常期盼范圍內。

    機械：機械設備行業昨日漲幅0.02%，在申萬分類28個行業中排名第26位。本周漲幅0.01%，年初至今漲幅16.41%。行業昨日漲幅前五的公司為古鰲科技、紅宇新材、大金重工、羅博特科和威派格，對應跌幅為10%、9.97%、7.10%、6.82%和5.14%；行業昨日跌幅前五的公司為派思股份、寶鼎科技、科大智能、高瀾股份和快意電梯，對應跌幅為10%、8.25%、6.25%、6.13%和5.97%。漲幅前五中，古鰲科技和紅宇新材漲停，古鰲科技大概率是由于創業板借殼概念以及銀行現金機具換代招標開始，紅宇新材大概率是創業板借殼概念，大金重工主要是業績表現較好，羅博特科和威派格主要是前期強勢股連續殺跌后超跌反彈。跌幅前五中，派思股份大概率是前期強勢股超漲，而前三季度業績很差帶來的補跌，寶鼎科技是由于實際控制人更換前期強勢股超漲，近期補跌。科大智能、高瀾股份和快意電梯，都是前三季度或者第三季度開始業績同比大幅下滑，屬于盈利能力下滑，業績較差補跌，高瀾股份疊加股東減持影響。