【財信證券】

    宏觀策略：兩市共計成交金額9420.6億，低于前20日成交均額10466.09億。市場整體資金流向來看，上個交易日滬深兩市共計凈流出549.7億，其中滬深300凈流出101.2億、創業板指凈流入13.66億。共有1191家公司獲得凈流入、2679家公司資金為凈流出。行業資金流向：上個交易日資金流入申萬一級行業前三名為食品飲料、計算機、家用電器，排名居后三名的行業為電子、農林牧漁、有色金屬。北上資金方面，滬股通凈流入24.57億，深股通凈流出7.18億，共計凈流入17.38億。截止8月24日，融資余額為14201.33億，較上一交易日增加62.38億。市場開始存量博弈，創業板持續放量。創業板注冊制第二日，成交量持續上升，創業板總體成交額達到2713億，占比市場整體成交額為28.8%，高于2020年全年的20.2%平均水平，為創業板開市以來新高，但另一方面，市場存量博弈比較明顯，滬市、中小板成交額占比有所下滑。整體看，創業板注冊制初期對市場存量資金吸引力較為明顯，短期成交量有所放大，但深市整體成交額并未突破前期高點，市場仍然呈現存量博弈的態勢。往后看，在存量博弈市場情況下，創業板指賺錢效應相對一般，后續成交額會逐步下降至正常水平。

    基金：下周新發行基金概況：下周（20200824-20200828），全市場擬新發行基金14只。從類型看，偏股混合型基金5只，偏債混合型基金5只，普通股票型基金2只，被動指數型債券基金2只。易方達磐固六個月持有A（009900.OF）：偏債混合型基金。申購費率不超過1.0%，管理費率為0.8%/年，托管費率0.2%/年。基金的業績比較基準是中債新綜合指（財富）收益率*90%+滬深300指數收益率*10%。基金經理張清華，目前在管產品總和為10只，管理規模約537億元。其在管產品主要是混合債券型二級基金，占基金規模的97%。近1年來張清華在管的偏債混合型基金業績遠遠跑贏行業中值且有較好的超額收益。長城成長先鋒A（010049.OF）：偏股混合型基金。申購費率不超過1.5%，管理費率為1.5%/年，托管費率0.25%/年。基金的業績比較基準是中證800指數收益率*70%+中債綜合財富指數收益率*25%+中證港股通綜合指數收益率（使用估值匯率折算）*5%。基金經理廖瀚博，目前在管產品總和為3只，管理規模約9億元。其在管產品主要是靈活配置型基金。近1年來廖瀚博的在管靈活配置型基金業績跑贏行業中值且有不錯的超額收益。

    【國海證券】

    電子行業：我們認為隨著海外復工復產順利進行，電視需求逐步復蘇，后續面板需求進一步回暖，新冠疫情對面板產業沖擊已經提前結束。考慮到國內外需求的進一步恢復，以及韓國三星、LGD的產能退出，我們預計2020Q3電視面板價格漲幅將大超市場預期。我們認為新冠疫情對需求端的沖擊將逐步消散，LCD行業格局已定，國內面板行業龍頭京東方A、TCL科技有望在寒冬之后分享行業集中度提升、周期性變弱帶來的長期盈利紅利。（數據詳見圖表）中國大陸LCD市場份額持續提升，京東方+TCL華星雙巨頭格局已定。從產業競爭格局來看，過去幾年伴隨著國內廠商的大幅擴產，我國大陸面板廠商市場份額持續穩定提升，2020H1中國TV-LCD出貨面積份額達到54.4%（同比+13.4pct），中國臺灣及韓國（不含夏普）2020H1出貨面積合計份額為42.9%（同-13.8pct），收縮明顯；按廠商來看，2020H1京東方、華星光電出貨面積份額分別以19.05%和17.06%位列前二，群創、三星、LG、友達分別以11.51%/11.38%/10.58%/9.39%位列三到六名。展望未來，隨著國產廠商10.5代線產能的進一步釋放以及海外部分廠商的退出，LCD行業格局已經確定，行業回暖將是大勢所趨，大陸面板企業市場份額將進一步提升，成為最后的行業贏家。

    【西部證券】

    固收金工：情緒面指標來看，外圍形勢不確定性風險仍然存在，我們認為A股市場指數短期持續波動，繼續維持震蕩向上趨勢，短期市場強勢情緒將持續。上周A股市場綜合情緒因子上周環比微降，少數指標出現相對高位，具體來看新增開戶數以及成交量均出現近一年、近三年數值持續出現新高，融資余額保持近一年以及三年以來高位，A股波動率出現下降，估值也迅速抬升，而黃金持倉量持續低位。國內債券調整仍將繼續，短期國內權益市場仍是波動中有上行動力，國內權益市場分化行情將持續保持，消費與科技依舊短期仍將是是主線行情，并關注周期性板塊上漲機會。近期軍工板塊已經有所回調，我們認為科技板塊仍將是今年的主線機會，食品飲料、醫藥等大消費板塊仍具有配置價值，中長期持續看好上述板塊表現，同時可以關注市場風格切換過程中績優但是低估值的周期板塊機會，長期我們對中國經濟充滿信心。并持續建議關注黃金、白銀的中長期機會。

    電氣設備：推薦關注億緯鋰能。動力電池表現亮眼，消費、鋰原電池業務穩步發展。受湖北疫情影響及海外疫情爆發，0H1鋰原電池收入6.47億，同降1.39%，公司鋰原電池產線提高自動化程度，良品率提升帶來盈利能力改善，毛利率同增1.71pct至42.21%。隨著軟包三元電池放量，在億緯動力一季度收入大幅下滑的情況下，動力電池上半年收入13.61億，同增62.59%。消費工業電池上半年收入11.69億，同增16.5%。圓柱電池出貨飽滿，目前已進入新一輪擴產期。公司發展思路清晰，動力、消費、鋰原電池三大板塊均已找準賽道，具備成長為龍頭的潛力。目前鋰原電池優勢依然顯現，鋰亞電池已經形成了全球領先的市場地位。動力板塊客戶落地和產能建設進展順利，公司有望成為國內動力電池行業的最大黑馬。TWS耳機電池板塊，2億顆產能規劃下公司市占率有望提升，隨著行業需求回暖，下半年公司出貨情況將逐步改善。