證券時報記者 張燕北

    今年以來，金價上漲了16%，國內4只于今年以前成立的黃金交易型開放式基金（ETF）的份額與凈值隨之雙雙走高，助推年內規模激增44%。業內人士認為，目前對于全球疫情二次爆發的擔憂和地緣政治局勢均對金價構成支撐。

    黃金ETF規模

    年內激增44%

    上周金價探底回升后在1720~1730美元/盎司區間震蕩三天，最終于周五爆發，大漲逾20美元，再度逼近年內高點1750美元區域。本周一金價維持迅猛反彈勢頭，亞市盤中現貨黃金一度大漲逾15美元，逼近1760美元。

    博時黃金ETF基金經理王祥表示，黃金繼續維持強勢，主要是受美聯儲對于長期寬松的承諾預期以及地緣局勢的影響。美聯儲主席鮑威爾在近期的多次利率決議發布會和其他發言中，均多次提及對美國的經濟復蘇穩定性仍持謹慎態度，將在更長時間內維持寬松的貨幣政策支持。

    對于周一金價的繼續走高，華南一家中型公募人士表示，因擔憂新冠疫情二次蔓延將可能迫使各國政府實施新的封鎖措施，同時，預期全球央行將在一段時間內繼續實施超寬松貨幣政策以支撐經濟，避險情緒再次升溫。

    數據顯示，今年以來，COMEX黃金期貨主力漲逾16%，吸引資金涌入黃金ETF。截至6月19日，易方達、博時、華安、國泰等4家基金公司旗下黃金ETF規模合計211.81億元，較2019年末猛增44.34%。其中，易方達黃金ETF規模激增78.94%，最新規模為36.69億元。作為目前規模最大的黃金ETF，華安黃金ETF規模上漲56.26%，達到109.3億元。博時黃金ETF規模增幅為31.71%。

    隨著金價震蕩走高，黃金ETF業績也水漲船高。截至上周五，今年以來4只黃金ETF復權單位凈值增長率均超過14%。

    二季度以來，金價走勢震蕩加大，上述4只黃金ETF規模增加15.71%。其中，易方達黃金ETF規模增加22.6%，博時、華安、國泰的黃金ETF規模增幅分別為17.7%、15.71%和5.36%。

    國際方面，數據顯示，截至6月19日，全球8大主要黃金ETF的持倉總量為1912.85噸，較去年末增加356.62噸，增幅達到22.92%。

    金價仍有較強支撐

    業內人士指出，目前疫情發展態勢仍對金價走強起主導作用，而金價走勢則受到美元匯率波動等因素影響。

    國泰基金表示，短期來看，美國名義利率水平已經達到歷史低位，聯邦基金利率也已達到0~0.25%的歷史最低區間，若美聯儲不采取負利率政策，美國名義利率的下降空間有限。受疫情影響，經濟前景黯淡，名義利率上行空間同樣有限。短期影響黃金的因素轉入通脹預期的變化。中期來看，隨著油價逐漸企穩以及歐美疫情逐漸接近拐點，市場通脹預期有望回升，驅動實際利率水平下降，黃金的比較優勢有望得到凸顯。

    國泰基金認為，當前黃金具有較強的配置價值，在全球風險事件頻發的情況下，黃金的避險價值或將凸顯，在資產組合中加入黃金能夠有效降低組合波動率。國內黃金能夠有效對沖人民幣相對美元的貶值。中長期來看，全球經濟衰退的風險正在逐漸增大，全球負利率債券規模持續攀升，黃金或將逐漸迎來大周期上的機會。

    王祥認為，鮑威爾接任于經濟疲軟與結構性問題突出的環境，且處于美聯儲一輪加息的后期，因此選擇了相對滯后的政策路徑，最終給了黃金企穩走強的契機。從這個角度看，黃金的大幅調整空間已經封閉。此外，一些地區局勢動蕩，在美國大選的背景下有可能繼續趨烈，并推動黃金的避險需求。

    值得一提的是，高盛近期將其對12個月黃金價格的預測上調了11%，至2000美元/盎司，理由是實際利率較低以及市場擔心貨幣貶值。有觀點認為，無論通脹等的長期后果如何，全球各地都將持續推出刺激措施，這將成為長期支撐金價的關鍵因素。