◎記者 范子萌○編輯 陳羽

    合約產品從2個躍升至近60個！

    黃金國際板成交規模從450多億元躥升到8.26萬億元！

    人民幣計價的“上海金”“上海銀”化身全球“通用語言”……

    成立至今，19年間，上海黃金交易所（下稱“上金所”）以不勝枚舉的成就書寫著歷史。

    當前，中國是全球唯一覆蓋黃金市場全生態鏈的市場。伴隨著中國黃金市場的成長，上金所不斷充實其多元開放的發展內涵，并以踐行者的角色講述著上海國際金融中心建設的豐碩成果。

    上海黃金交易所理事長焦瑾璞近日在接受上海證券報專訪時，以“一個目標、兩大板塊、三對支柱、四座橋梁、五大中心、六大市場”勾勒出了上金所的業務框架。

    “上金所將統籌國內國際兩個市場、兩種資源，提高對資金、信息、技術、人才等要素配置的全球性影響力，實現更深層次、更寬領域的全方位高水平開放，助力上海成為金融開放新高地和高質量發展新引擎。”焦瑾璞說。

    立足上海面向全球

    建設國際一流的基礎設施

    上海證券報：7月15日發布的《中共中央國務院關于支持浦東新區高水平改革開放打造社會主義現代化建設引領區的意見》要求，完善金融市場體系、產品體系、機構體系、基礎設施體系；建設國家級大型場內貴金屬儲備倉庫。在上海基本建成國際金融中心的背景下，順應這一意見要求，上金所具體采取了哪些舉措加強黃金市場基礎設施建設？

    焦瑾璞：上金所多年來致力于為上海國際金融中心建設貢獻力量。

    首先，立足上海，建立面對全球的黃金交易中心。

    在全體會員和市場參與各方的共同努力下，上金所不斷完善產品服務，合約產品由成立時的Au99.95和Au99.99兩個黃金現貨實盤合約，發展到涵蓋競價交易、詢價交易、定價交易、租賃拆借和黃金ETF等近60個合約，交易標的包括黃金、白銀、鉑金三大類品種。

    打造了“一二三四五六”的業務新局面。一是以建設國際一流的黃金市場金融基礎設施為目標；二是主板和國際板兩大業務板塊；三是統籌服務實體經濟與發展金融市場、國際市場與國內市場、傳統平臺與創新業務三對發展支柱；四是聯接黃金產業鏈上下游之間、黃金實物和資金融通各方之間、場內黃金市場與場外黃金市場，以及國內與國際黃金市場之間的四座橋梁；五是形成交易定價中心、清算結算中心、倉儲物流中心、登記托管中心、咨詢服務中心等五大中心；六是涵蓋競價、詢價、租借、定價、金幣和ETF等六大市場。

    其次，標準先行，打造全球適用的中國價格。

    “上海金”為占全球黃金實物消費近一半規模的中國市場和實體企業提供了更為有利的交易模式，對提升人民幣對全球金融資產的定價權、豐富離岸人民幣投資渠道、助力人民幣國際化進程都起到了積極作用。2020年入選首批“上海標準”，成為唯一獲此殊榮的金融領域企業標準。

    同時，扎實拓展，建設國際一流的基礎設施。

    一是強化交割儲運網絡。上金所不斷完善倉儲網絡布局、加強倉庫智能管理、嚴控實物質量風險、推進海外精煉企業認證，確保實物質量可靠、倉儲安全、物流高效。目前，在36個地區啟用70余家交割倉庫，滿足了國內包括金融、生產、加工、批發、進出口貿易等各類黃金產業鏈企業的出入庫需求。

    二是優化清結算功能。2020年1月，上金所獲中國人民銀行批準，以直接參與者直連方式正式加入大額支付系統，成為首家加入中國人民銀行支付清算系統的交易所。同年，獲批“合格中央對手方”資格。通過完善市場規則、自主研發核心系統等，構建全面風險管理框架，形成了全面、規范的中央對手清算機制。

    三是持續推進核心系統建設。堅持自主創新、著眼長遠謀劃，全力開發上線了第三代交易系統，首次實現了關鍵核心系統的自主可控。全面啟動新一代系統規劃、部署、研發，并將為市場提供7×24小時不間斷交易的高質量服務，初步具備國際一流交易所的系統支撐。

    “國際化”成果豐碩

    多元開放發展內涵不斷外延

    上海證券報：“上海金”在逐步融入全球市場、成為全球“通用語言”的過程中，上金所如何把“上海金”“上海銀”做大做強？如何打造與我國市場規模相匹配的定價基準，提升我國黃金市場的定價影響力？當前，“上海金”在推動人民幣國際化方面，成效怎么樣？

    焦瑾璞：上金所2016年4月發布全球首個以人民幣計價的黃金基準價格“上海金”，吸引了國內外主要產用金企業、銀行參與報價，避免了外匯風險，完善了中國黃金市場的價格形成機制，有效提升了我國黃金市場的定價影響力。

    上線5年來，“上海金”運行情況穩健，交易、交割和清算安全順暢，參與機構范圍穩步擴大，定價功能逐步受到市場認可。截至2020年，“上海金”成交量超過986噸，成交金額超過3854億元，切實提高了國際投資者對中國黃金市場和“上海金”基準價的認可度，助力上海國際金融中心建設。同時，“上海金”金錠標準作為“上海金”黃金實物的基礎，也已成為被全球黃金市場普遍接受的權威質量標準。

    2019年上金所與芝加哥商品交易所（CME）聯合推出“滬紐金”合約，同時上線“上海銀”定價交易機制，為人民幣白銀中遠期價格形成提供了參考和指引，逐步實現了從定價權缺失到奮力奪取定價制高點的歷史性跨越。

    上海證券報：2014年，上金所即推出了黃金國際板，成為國內市場率先對外開放的金融要素市場之一。目前，國際板運行情況如何，呈現出怎樣的特點？

    焦瑾璞：上金所早在2014年9月推出黃金國際板。國際板業務推出以來，本著服從大局、互利共贏、協同并進、風險可控的原則，分步有序推進海外市場合作。以系統建設為核心，搭配清晰廣泛的業務規劃、可靠有力的高效服務，為離岸人民幣持有者增加投資選項，提供避險工具，增強人民幣資產的多樣性和吸引力，提升各國貨幣當局和金融機構持有人民幣的意愿，助力強化人民幣的儲備和投資功能。

    國際板業務快速發展，成交規模從2014年底的450多億元增長到2020年的8.26萬億元，在交易總規模中的占比從2014年不到1%增長到2020年的近20%；國際會員從2015年的40多家增加到今天的89家，國際板進口黃金在中國黃金進口總量的占比從2014年的幾乎為零，增長到2020年的接近四成，實現了從單純依靠主板市場到主板、國際板并駕齊驅的歷史性跨越。

    上海證券報：作為中國黃金市場的核心樞紐和全球重要貴金屬交易中心，上金所一直引領中國黃金市場的開放進程。近年來，上金所在與相關國家和黃金市場的對接以及戰略合作方面，目前已取得哪些成果？上金所未來將如何進一步推進境內外黃金市場的融通，推動建立更加自由、高效的全球黃金市場？

    焦瑾璞：上金所積極打造“共建共享”的全球黃金市場治理機制，沿著“主要國際金融中心”和“一帶一路”兩條主線有序推進。2015年開始，與倫敦金銀市場協會（LBMA）協同推動全球統一公斤條標準共建；2018年成立負責任黃金研究課題組，協助制定和完善中國負責任黃金管理體系標準；2019年，啟動“黃金之路”項目，整合“一帶一路”沿線國家產用金需求，以黃金國際板為平臺，與“一帶一路”沿線國家和地區實現“黃金租賃+珠寶加工復出口”、轉口貿易以及標準金錠加工復出口等業務的落地，逐步在全球黃金資源配置中發揮中轉和服務功能，實現了從被動接受國際規則到主動參與國際治理、主導規則制定的歷史性跨越。

    同時，上金所積極加強與境外交易市場的互聯互通，先后與馬來西亞衍生品交易所、香港交易所集團、緬甸仰光交易所、莫斯科交易所、多倫多證券交易所、布達佩斯證券交易所、德意志交易所等探討開展多層次業務交流。

    在當前積極構建“雙循環”新發展格局、金融體制改革穩步向縱深推進的背景下，上金所將不斷鞏固“國際化”戰略發展成果，不斷充實多元開放發展內涵，為全球黃金市場發展和創新進步注入更多活力。

    2020年我國黃金產量、消費量

    繼續保持世界第一位

    上海證券報：在經過十幾年的發展之后，中國成為全球唯一覆蓋黃金市場全生態鏈的市場，中國黃金的采礦、冶煉、生產、加工、消費均列全球第一。目前，黃金投資的供應和需求以及消費情況呈現哪些特點？

    焦瑾璞：2020年，我國黃金供應量為1242.75噸。黃金供應結構為成品金479.50噸，占比38.58%；回收金583.92噸，占比46.99%；進口金179.33噸，占比14.43%。2020年我國黃金需求總量為1208.08噸，其中，黃金消費需求820.98噸。我國黃金產量、消費量繼續保持世界第一位。

    從去年的黃金消費情況來看，新冠肺炎疫情使黃金首飾生產加工和零售均受到較大影響；隨著國內疫情防控態勢好轉，黃金首飾消費穩步回升，特別是部分黃金首飾零售企業在線上打開新市場，在一定程度上收窄了全年首飾消費量的降幅。同時，金價的巨幅波動和充裕的流動性，引發了民間投資者對黃金的關注，尤其是去年下半年，金條及金幣消費量同比呈大幅增長趨勢。

    今年以來，黃金需求整體走強，受經濟狀況整體向好、金價走低以及年初密集的節日熱潮等因素影響，今年上半年中國的金飾需求達到338噸，同比增長122%。與推動金飾銷售增長的因素類似，國內市場金條和金幣需求也迎來上漲，強勁的國內經濟表現持續為金條和金幣以及黃金實物和投資需求提供了支撐。

    助力上海成為金融開放新高地

    和高質量發展新引擎

    上海證券報：上海黃金交易所在下半年工作會議中表示，交易所正處于發展的交匯期、轉型期、機遇期。當前，全球政治、經濟不確定性顯著增加，上金所在進一步提升我國黃金市場與國際市場融合的深度和廣度的同時，會如何做好風險防范？

    焦瑾璞：面對國際金融市場形勢的復雜多變和行業競爭壓力，上金所以高準則規劃、高標準打造，以人民銀行部署指引自身發展規劃，服務于國家經濟社會發展和宏觀調控大局，堅持“市場化、國際化”雙輪驅動發展，積極推進企業治理體系和治理能力現代化。

    一是維護市場平穩運行，防范化解風險。防范化解風險、維護市場平穩運行始終是上金所的首要任務。上金所構建了一整套符合中國黃金市場實際情況的風險控制制度，嚴控市場風險，創造健康規范的黃金市場運行環境，維護黃金市場的正常秩序，保護投資者合法權益。一方面，加強制度建設，充分發揮保證金、漲跌停板、限倉、限額等制度的作用，嚴格管理交易結算風險；另一方面，建立健全運行風險管理框架，利用實時風險監控系統，通過實時交易信息、監控預警、操作合規檢查、壓力測試等模塊有效監測和管理運行風險。

    二是踐行金融為民的服務理念，強化市場服務。上金所采取多項措施降低投資者交易成本和實體企業用金成本，推動黃金市場產融結合，助力相關地區黃金產業的轉型升級，將服務會員、服務產業、服務市場的宗旨落到實處。

    2020年以來，上金所在現貨和延期市場首次采取結構化調降手續費的措施：黃金、白銀延期合約手續費率下調為萬分之一點五，現貨合約手續費率下調為萬分之三。充分考慮市場和會員實際，將延期市場遞延費率調降為萬分之一點二五，進一步降低了投資者持倉成本，有效提升市場效益空間，增加了市場的流動性。針對去年的疫情情況，上金所減免了湖北地區會員單位相關業務費用，全面支持市場參與者更好度過抗擊疫情的艱難時期。

    上金所將更好地統籌國內國際兩個市場、兩種資源，提高對資金、信息、技術、人才等要素配置的全球性影響力，實現更深層次、更寬領域的全方位高水平開放，助力上海成為金融開放新高地和高質量發展新引擎。