本報記者 王寧

    2月份以來，國際金價上沖至近10個月新高后有所回落，目前整體保持寬幅震蕩態勢。亞洲時段2月13日，截至記者發稿，紐約商業交易所（COMEX）黃金期貨主力4月合約報收于1871美元/盎司；遠月8月合約則保持在1900美元/盎司上方運行。

    多位分析人士向《證券日報》記者表示，短期來看，國際金價呈現寬幅震蕩態勢，直接原因在于美國1月份非農數據好于預期，但即將發布的1月份CPI數據存在不確定性，兩項宏觀數據都將對接下來美聯儲貨幣政策產生直接影響，也就是加息路徑是否調整，將是國際金價走向的最大變量因素。

    本月初，國際金價在市場預期美國1月份非農數據相對一般的情況下走出階段性高點，其中，COMEX黃金期貨主力合約創出近10個月高點，遠月8月合約更是突破2000美元關口。

    不過，令市場意外的是，美國1月份非農數據大幅好于預期，市場一度對美國高通脹預期再度升溫，進而對美聯儲貨幣政策產生影響，由此國際金價應聲回落。2月13日亞洲時段，截至記者發稿，COMEX黃金期貨主力4月合約報收于1871美元/盎司，仍處相對高位，遠月8月合約也維持在1900美元/盎司上方運行。

    中糧祈德豐商貿衍生品部副總監張盈盈向《證券日報》記者表示，本月初國際金價創出階段性新高后，便有所回調并維持震蕩態勢，主要原因是美國1月份非農就業數據大幅好于預期，市場將美聯儲本輪加息終點的預期目標由此前的5%上調至5.25%，而加息路徑的變化則是導致金價近期下跌的主要原因。

    東證衍生品研究院宏觀首席分析師徐穎告訴記者，本輪國際金價的回調，直接原因是1月份美國非農數據好于預期，就業率走高對通脹構成支撐，美債收益率回升，金價上沖勢頭乏力。

    雖然目前國際金價上沖勢頭有所下降，但影響走勢的因素仍具有不確定性，在多位分析人士看來，宏觀數據還將繼續主導期價未來走向。

    銀河期貨貴金屬分析人士認為，當前主導國際金價走勢的核心邏輯仍在于美聯儲加息路徑是否變動，當前市場確定性因素偏少，尤其是各國貨幣政策的調整，市場觀望情緒濃厚，而美聯儲是否繼續采取加息手段，以及加息力度如何，也在等待更多經濟數據指引，包括通脹是否持續回落、就業市場熱度是否能夠得到抑制等。“如果美聯儲加息路徑變動較大，或持續時間更久，美元指數走強，都會對黃金價格形成壓力。”

    “國際金價核心影響因素主要還是貨幣政策，而直接影響貨幣政策的則是美國通脹和經濟恢復情況。”張盈盈表示，短期可關注美國即將公布的1月份CPI數據，目前市場預計美國1月份未季調CPI年率為6.2%，略低于6.5%的前值，如果數據符合預期，對金價的影響可能相對溫和，如果數據再次出現上行，將引發市場對美聯儲加息路徑調整預期，金價短期可能會繼續下行。

    徐穎也認為，影響國際金價的基本面因素仍是美國通脹和經濟增長是否回落，從而對美聯儲貨幣政策產生的影響。她表示，目前金價處于寬幅震蕩態勢，主要在于美國就業市場展現出一定韌性，通脹回落速度放緩，但需要等待進一步指向。