本報記者 鄭馨悅

    2022年“資管新規”過渡期正式結束，基金投顧試點政策也已走過兩周年。自2019年10月開始試點至今，國內基金投顧發展取得明顯成效，投顧理念得以迅速傳播。

    1月25日，在上海市黃浦區金融辦指導下，21世紀經濟報道和先鋒領航投顧聯合主辦“2022年中國基金投顧峰會”。現場，先鋒領航投顧聯合畢馬威發布《中國基金投顧藍皮書2022》，藍皮書基于對超3000位基金投顧用戶長達半年的調研和訪談發現，與國外成熟市場不同，國內用戶喜歡小額試水投顧，人均持有在萬元以下，對投顧的認知尚處初級階段，理念也還不成熟，僅3成人愿意持有一年以上。

    首批投顧用戶：試水為主

    認知尚處初級階段

    畢馬威中國證券及基金主管合伙人王國蓓解讀藍皮書指出，3000人的受訪用戶調研數據顯示，當前基金投顧用戶呈現出“千禧一代”“高知白領”“已婚有娃”三大特點。

    《藍皮書》的用戶調研顯示，半數基金投顧的受訪用戶集中在25-35歲，大專及以上學歷者占比97%，“已婚”用戶比例極高，達到82%，已婚且有子女的家庭同樣占到七成以上。他們普遍高知、有穩定收入和一定經濟基礎，可投資產10萬至50萬人群占比達70%，但其持有基金投顧集中在1000-10000元，這說明用戶對投顧仍以“嘗鮮”為主。

    在投資心智方面，半數用戶投資經驗超3年，但投資理念尚不成熟，愿意持有一年以上者僅占3成。超六成用戶希望投顧機構為自己做1至3年的中長期理財，但在買入后的行為卻以短期操作為主，存在“知行不合一”。用戶對基金投顧的認知也處于初級階段，投前認可“顧”的專業服務，但在投后還是容易將其視作基金，“忘記”投顧策略原有的收益目標，忍不住頻繁申贖。

    中國投顧市場仍存五大痛點

    投資者收益不及預期居首

    “中國基金投顧行業的用戶如何看待投顧，有怎樣的服務需求，對行業長遠發展至關重要。”先鋒領航投顧董事長黃浩認為，國內基金投顧跨過海外市場的“人工投顧”直接進入了“線上智能化”形態，但也因缺乏顧問文化，在認知和服務開展上面臨各種挑戰，也有更多的本土化改良空間。

    圍繞首批投顧用戶的畫像，《藍皮書》也指出了中國投顧市場發展的痛點。當前投顧面臨的首要問題是投資者不理性行為帶來的收益率不達預期，此外還有“買方投顧”仍未普及、缺乏結合客戶需求的長期財富規劃，以及缺乏被動型底層資產等。投顧市場還存在“重投輕顧”的情況，聚焦提供投前服務，對“顧問”功能挖掘尚淺。

    中國證券投資基金業協會會員服務一部負責人沈寧也在會上談及了對行業的期許。她表示，“基金投顧機構應著力提升顧問服務能力，避免線上基金投顧服務產品化，并在顧問服務環節加強投資者引導”。

    幫你投2.0版本升級“顧”服務

    上線跟蹤看看功能

    基金投顧機構將如何破局？作為螞蟻集團與Vanguard集團合資成立的投顧試點機構，先鋒領航投顧CEO張宇分享了旗下投顧服務“幫你投”的新動作。近日，幫你投將迎來2.0版本，以人為中心，聚焦行為引導，提供以“顧”包圍“投”的服務模式。幫你投2.0版本將在Vanguard集團的VCMM全球資本市場模型的基礎上，同時采用VAAM資產配置模型、TVAA時變模型來進行更精細化的投資決策。

    據張宇透露，為讓更多投資者能對投顧有直觀認知，“幫你投”還將上線“跟蹤看看”服務，用戶不需要投資，就能“試用”完整的投顧服務，包括定制投資組合、資產配置、動態調倉、策略分析、市場解讀、持倉檢測等在內的所有投顧服務。

    他強調，“幫你投希望讓投顧服務進一步普惠化。投顧并非投在前、顧在后，而應該用顧把投包裹住，甚至讓顧走到投的前面。”據了解，截至2021年底，“幫你投”累計服務用戶已超過300萬。

    盈米基金CEO肖雯認為，投顧的服務體系是一整套業務流程和支撐體系，而不僅僅是一個基金組合，要打造好投顧服務的護城河，最關鍵的門檻是數字化，圍繞用戶的需求去提供更加精準和優質投顧服務。

    上海市黃浦區金融服務辦公室黨組書記、主任楊國威也在峰會現場表示，基金投顧代表了資產管理、財富管理行業的未來。基金投顧不僅是資產管理用戶端服務的重要組成部分，也是金融科技技術的關鍵實踐環節。

（編輯 田冬）