本報記者 王寧

    6月18日，棕櫚油期權在大連商品交易所掛牌上市，中國首個國際化期權產品誕生。據了解，棕櫚油期權推出意義重大，這是我國首個引入境外交易者的期權產品，實現了期貨期權、場內場外和國內國際“三維度”全覆蓋。

    啟動儀式上，大連市副市長方鐵林表示，同步推出棕櫚油期權和引入境外交易者，是大商所深入貫徹習近平總書記重要囑托的又一創新舉措，是大連期貨市場向黨的百年華誕獻禮，這對進一步優化和穩定產業鏈供應鏈，更好服務新發展格局具有重要意義。

    大商所黨委書記、理事長冉華表示，棕櫚油衍生品工具體系的深耕拓展史，是立足期現貨、圍繞場內外、著眼境內外，扎實推進國際一流衍生品交易所的一個縮影。大商所已經在棕櫚油品種上初步形成了期貨現貨結合、場內場外協同、境內境外連通的衍生品工具體系，能夠更好地服務棕櫚油產業融入以國內大循環為主體、國際國內雙循環相互促進的新發展格局。

    “棕櫚油期權上市并引入境外交易者后，將與棕櫚油期貨合力，進一步提高棕櫚油產業鏈企業管理風險的水平，穩定企業盈利能力，共同服務國家戰略。”中國植物油行業協會秘書長高雯向《證券日報》記者表示，棕櫚油期權作為我國首個引入境外交易者的期權產品，是產業風險管理需求和我國期貨市場發展的重要成果；也是期貨市場扎根產業、服務實體的重要舉措。期待大商所不斷創新品種工具，繼續擴大開放程度，助力全球貿易體系出現更多中國價格、中國聲音和中國標準。

    棕櫚油期權首日合計成交3.7萬手，持倉2萬手，成交金額達1億元；其中，主力期權合約成交2.9萬手，持倉1.4萬手，成交金額6000萬元。

    南華期貨分析認為，近期棕櫚油期貨價格波動加劇，歷史波動率處于高位，加之外盤油脂跌幅較大，棕櫚油期權開盤后，看漲期權明顯低于掛牌價，看跌期權開盤價明顯高于掛牌價。整體來看，棕櫚油期貨全天維持弱勢，看漲期權權利金普遍下跌；看跌期權權利金普遍上漲。

    有分析人士認為，棕櫚油期權首日成交價格合理，流動性適中，低于豆粕、玉米、鐵礦石期權，高于塑料、聚丙烯、PVC、LPG期權。其中，期權主力合約P2109成交量占期權總成交量的近八成，其他月份的期權合約流動性較差。建議投資者在交易棕櫚油期權時，首選2109期權合約進行交易，避免交易其他月份的非活躍期權合約。

    另有分析人士表示，棕櫚油期權波動率整體呈現微笑狀態，實值期權、虛值期權隱含波動率偏高，平值期權隱含波動率偏低，符合期權性質，但部分實值看漲期權和虛值看跌期權的定價偏低，導致棕櫚油期權市場存在波動率套利機會。從波動率期限結構來看，棕櫚油期權波動率呈現近高遠低的狀態，表明市場近期不確定性較高，遠期不確定性偏低。

    多位業內人士向《證券日報》記者表示，棕櫚油期權上市并引入境外交易者，將與棕櫚油期貨合力，進一步提高棕櫚油產業鏈企業管理風險的水平，穩定企業盈利能力，共同服務國家戰略。同時，棕櫚油作為食品工業用途最為廣泛的植物油，其產業企業對于衍生品的需求極為迫切。