本報記者 姚堯

    近兩個交易日油價承壓下行。11月17日，NYMEXWTI原油期貨主力合約收于77.48美元/桶，跌幅2.83%；ICE布倫特原油期貨主力合約收于80.21美元/桶，下跌2.69%。截至北京時間18日16：00，NYMEXWTI原油期貨主力合約價格已下探至76.53美元/桶，跌1.32%。

    與此同時，截至今日15：00收盤，上海期貨交易所原油期貨主力合約2201日內下跌4.28%，收盤于489.9元/桶，近2個交易日已累計下跌5.08%。

    “油價下跌，日線偏弱，主要與近期供應端消息面擾動增加有關。”國投安信期貨高級分析師李云旭告訴《證券日報》記者。

    供應端消息令油價下探

    “一方面美國要求印度、日本和韓國釋放石油儲備；另一方面美國總統拜登敦促聯邦貿易委員會（FTC）調查美國汽油市場可能存在的非法行為，市場對美國從供應端干預短期油價的擔憂情緒正逐漸增強。美國可能已處于戰略石油儲備釋放期，但階段性拋儲難以決定未來油價走勢。”李云旭說。

    目前，美國戰略石油儲備量已降至2003年6月份以來最低水平。EIA庫存數據顯示，截至11月12日當周，美國原油庫存減少210萬桶，預期增加100萬桶；汽油庫存減少70萬桶，預期減少75萬桶。

    由于擔心高企的油價影響經濟復蘇，美國對油價的干預進一步加強。道智投資董事長康道志對《證券日報》記者說：“在過去兩周內，美國能源部已經出售600多萬桶石油，這也是美國緊急釋放石油儲備的一個信號。由于擔心美國政府采取一切可能手段打壓油價，市場短期空頭氣氛濃厚，賣盤增加導致原油價格大幅走低。”

    同時，“美國通脹數據攀升，隨著年末節假日到來，貨幣政策不確定性隨著通脹數據走高而上升，市場預計政府將出臺政策抑制通脹，原油作為風險資產自然受到聯動影響。這也是導致國際油價下跌的因素之一。”信普資產投資總監毛君岳告訴《證券日報》記者。

    基本面仍支撐油價上行

    從原油供需基本面角度分析，“需求方面，近期德、法等國新增確診人數有小幅增長跡象，但從全球維度看，疫情形勢較上月仍有一定邊際好轉。美國于11月8日開始撤銷對多國的旅行禁令，全球航煤需求預計將加速提升，但近期國內疫情形勢趨嚴也導致了一定出行活動減少，需求端修復趨勢延續但節奏仍有波動。”

    供應方面，上周公布的歐佩克月報顯示，10月份歐佩克原油產量增加22萬桶/日至2745萬桶/日，沙特原油產量增加11萬桶/日至975.9萬桶/日，增產仍然緩慢。7月份以來歐佩克+會議均延續了下半年40萬桶/日線性增產節奏，未產生預期偏差，對原油價格短線影響極為有限。但應注意到，從往年經驗看12月份會議可能進一步明確下一年產量計劃，因此近期需關注歐佩克+12月份會議的預期釋放。美國方面，EIA周度最新產量預估為1140萬桶/日，從上游數據看增產步伐仍較為緩慢。

    展望油價后市，康道志認為，“隨著全球疫情減緩，經濟復蘇，原油供應偏緊的局面并沒有徹底改變。美國政府對市場的干預可以在短期影響市場，但原油繼續大幅下行概率不大。”

    李云旭表示，“庫存低位、需求預期邊際走高，供應增加相對緩慢仍是決定油價的主線。庫存方面，在伊朗產量開始迅速釋放前難言庫存周期拐點。近期風險點一方面體現在美元強勢、天然氣回調以及國內部分工業品價格大幅下跌氛圍拖累；另一方面則體現在美國政府對歐佩克等供應端可能形成的干預，這些因素目前勢必使多頭更為謹慎，但在真正干預形成之前很難成為核心驅動，對價格來說即呈現為上漲斜率的放緩。”

    在A股市場，石油化工板塊受國際油價影響較大。康道志表示，“自9月中旬起，石油化工板塊已震蕩下行兩個月，技術上有反彈需求，而油價上漲可擴大上述板塊利潤空間，石油化工板塊仍可逢低吸納。”

（編輯 孫倩）